华谊兄弟：超六成参股控股公司亏损

21财经情报基金重仓股监控报告　　据2012年年报披露的数据统计，截至2012年年底，虽然华谊兄弟(300027,股吧)参股的43家共计盈利约1.8亿元，但其中有26家企业，也就是60.46%的企业出现经营亏损情况。具体情况如下表所示：被参控公司名称参控类型投资额（万元）参控股比例总资产（万元）净利润（万元）AdBeyond Holdings Limited联营企业2312.67206382.84920.45Alls Well Media Company Limited联营企业712.521.663615.25-526.54China Lion Entertainment Limited联营企业759.8917.75956.16-593.41Duomi Music Holding Limited联营企业1321.385.176684.61-5964.58Huayi Brothers International Investment Limited孙公司1万美元1003781.2356.55北京华谊视觉传媒广告有限公司孙公司5013.28851540.9-1229.47北京华谊兄弟环球影院管理有限公司孙公司10001004207.7-527.97北京华谊兄弟时代文化经纪有限公司子公司1001001631.05538.79北京华谊兄弟数字传媒技术有限公司孙公司500100493.99-5.65北京华谊兄弟文化发展有限公司孙公司501001726.19819.03北京华谊兄弟新媒体技术有限公司子公司30001002859.94-161.03北京华谊兄弟新面孔时尚传媒有限公司孙公司515167.49-40.77北京华谊兄弟音乐有限公司子公司6365.41002814.37197.06北京华谊兄弟娱乐投资有限公司子公司4452010055846.316439.76北京随视传媒科技有限公司联营企业2925.75814657.87587.05北京新影联华谊兄弟影院有限公司联营企业450453812.52-16.13北京掌趣科技股份有限公司联营企业1485020.9791376.418230海南观澜湖华谊冯小刚文化旅游实业有限公司联营企业1400354012.68-32.65湖南富坤文化传媒投资中心(有限合伙)联营企业360037.111050.73-53.51华狮盛典(北京)文化传媒有限公司联营企业30045324.21-79.74华谊兄弟(天津)实景娱乐有限公司子公司1400010018491.733517.45华谊兄弟国际有限公司子公司10872.410013994.22714.38华谊兄弟哈尔滨影院管理有限公司孙公司10001001802.05-0.1华谊兄弟合肥影院管理有限公司孙公司10001005471.641.11华谊兄弟上海影院管理有限公司孙公司10001002924.91-597.83华谊兄弟时尚(上海)文化传媒有限公司子公司30060871.45109.6华谊兄弟文化经纪有限公司子公司500010011765.725326.38华谊兄弟武汉影院管理有限公司孙公司10001009359.11-266.72华谊兄弟影院管理无锡有限公司孙公司10001002578.93-101.61华谊兄弟影院投资有限公司子公司17966.3210028082.43-773.23华谊兄弟重庆影院管理有限公司孙公司10001007805.11-637.78华谊影城(苏州)有限公司联营企业14004535504.28-52.17蓝海华谊兄弟国际文化传播江苏有限责任公司联营企业450455517.46-412.3谦谦文化传播(天津)有限公司孙公司10055108.93-41.76上海嘉华影视文化产业发展有限公司联营企业4000402410.71-9.41上海星浩股权投资中心(有限合伙)联营企业100003.7643254871.12-121.44上海星浩投资有限公司联营企业3517959.14-19.25深圳华谊兄弟文化创意产业有限公司联营企业40004019999700-0.0261深圳华谊兄弟影院管理有限公司孙公司10001002112.38-124.68突围电影有限公司联营企业415.45HKD30362.6221浙江华谊兄弟天意影视有限公司孙公司15001005202.21-473.9浙江华谊兄弟影业投资有限公司孙公司200010020433.329187.76（资料来源：2012年年报）　　不仅如此，华谊兄弟2012年新增的3家参控股的子公司和孙公司2012年也全部出现了亏损，无一家盈利。　　其中，不考虑2012年刚刚注册的两家公司之外，2011年3月份注册的北京华谊兄弟数字传媒技术有限公司，在经历了1年多的运营之后，仍处于亏损状态，亏损金额为5.65万元。具体情况如下表所示：公司名称注册日期投资成本盈亏情况投资成本核算北京华谊兄弟数字传媒技术有限公司2011年3月24日2400万亏损5.65成本法北京华谊兄弟新媒体技术有限公司2012年7月12日未披露亏损161.03万元未披露北京华谊兄弟新面孔时尚传媒有限公司2012年9月27日未披露亏损40.77万未披露资料来源：2012年年报　　从上述的两张表格中，可以明显的发现，华谊兄弟无论是国内参股的联营企业，还是控股的子公司、孙公司，大多都以亏损为主。　　不仅如此，除了2012年参控股公司的表现不尽如人意，即便是2009年以来一直现身华谊兄弟年报的五家被参控股企业的经营状况也呈现出令人不快的迹象。　　如下表所示，这五家被参股或控股企业，从2009年华谊兄弟上市以来，就一直出现在华谊兄弟的年报当中，但盈利情况也是亏多赚少。五家最早被参控企业净利润情况（2009-2012年）被参控公司参控关系2009年（万元）2010年（万元）2011年（万元）2012年（万元）总计（万元）北京华谊视觉传媒广告有限公司子公司-1138.64449.77141.34-1229.47-1777北京华谊兄弟时代文化经纪有限公司子公司2950.024291.592455.59538.791.02北京华谊兄弟娱乐投资有限公司子公司3214.14429.545923.86439.761.6华谊兄弟影院投资有限公司子公司-938.76-549.56-0.35-773.23-2261.9浙江华谊兄弟天意影视有限公司孙公司788.52-733.06-202.18-473.9-194.11总计2.2亿（数据来源：2009-2012年年报）　　汇总资料后发现，虽然上述五家企业总体上的盈利过去4年总体上的盈利达到了2.2亿元，但其参股公司的盈利情况正在呈现不断下滑的趋势。　　其中，2009年亏损1138万元的北京华谊视觉传媒广告有限公司，在经历了2010、2011年两年的盈利之后，再次出现1229.47万元的亏损；　　华谊兄弟影院投资有限公司则是连续四年亏损：2009年亏损938.76万元；2010年亏损549.56万元，2011年亏损3500元；2012年亏损773.23万元；　　浙江华谊兄弟天意影视有限公司，则是在经历了2009年的盈利78.85万之后，2010年亏损733.06万；2011年亏损202.18万；2012年亏损473.9万元；　　与此同时，北京华谊兄弟时代文化经纪有限公司的盈利水平，也从2009年的2950万元，滑落到2012年的538.79万元。　　仅有北京华谊兄弟娱乐投资有限公司一家，能够连续五年净利润的稳步增长：2009年盈利3214.14万；2010年盈利429.54万；2011年盈利5923.8万；2012年盈利6439.76万元。　　无论是从国内参控股公司历史上的经营表现情况来看，还是从最新一期年报所透露出来的信息来看，华谊兄弟所参控股企业的盈利能力着实让人乐观不起来。　　那么是不是仅仅是国内参控股企业存在这样的问题呢？答案是否定的。详情请看21世纪网21财经情报《华谊兄弟：海外注册公司盈利差信息披露存疑》一文。