金融业愁云难散科技股重磅登场

本报记者 杨博　　随着美股二季报披露渐入高潮，本周市场将迎来金融和科技两大行业的集中“攻势”。本周标准普尔500指数成分股中将有超过20%的公司公布财报，不但包括美国银行、富国银行、摩根士丹利等金融巨头和苹果、易趣、英特尔、微软等科技大腕，还包括通用电气、AT&T、卡特彼勒等大量全球500强企业。　　据汤森路透数据，在已公布财报的39家标普500成份股公司中，74%的公司业绩高于分析师预期。分析师普遍认为，由于去年同期基数不高且美元持续贬值，第二季度美国企业有望获得不错的盈利。汤森路透预计第二季度标普500成份股收入增长率将达到6.5%，若剔除美国银行一次性支出费用影响，这一预期收入增长率将升至12.5%。　　金融业表现堪忧　　作为财报披露季的“第一梯队”，华尔街大型金融机构的季度表现堪称市场风向标。不过，此前有分析师预计，由于交易活动清淡、利率低位运行且法务成本攀升，美国大型银行二季度业绩恐将滑坡。　　汤森路透预计，在标普500所有行业板块中，金融业二季度的预期收入增长率最低，为-32.4%。该机构特别指出，金融业的预期收入增长率下跌主要是受到美国银行的牵连。在排除美国银行之后，金融行业的增长率预期提高至1.7%。　　来自美国银行方面的影响主要是该行在6月底宣布当季为解决抵押贷款相关法律诉讼等支出了204亿美元费用，由此预计第二季度将出现86亿至91亿美元亏损。外界普遍认为，美国银行很可能在第二季度出现过去三年中最差的表现。据分析师预期，美银第二季度很可能出现每股90美分的亏损，收入也将从第一季度的270亿美元下降至120亿美元。　　事实上，对金融业盈利前景的担忧早已有所体现。今年3月以来，受市场对经济和监管方面的多重担忧影响，摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利的股价跌幅均已超过10%。其中，美国银行股价在7月15日盘中一度跌至10美元以下，为两年来首次。过去12个月美国银行股价累计下跌35%，在标普500成分股表现最差的股票中位居前三。　　全球投资银行KBW公司分析师认为，在交易环境和利率水平等挑战性因素共同作用下，银行二季度收入很可能出现下降。YCMNet咨询公司首席执行官约什卡米表示，对短线投资者而言，银行在未来6至12个月内并不是很好的投资标的。　　基本面不利因素犹存　　过去一周里，率先披露财报的摩根大通和花旗集团双双交上了超预期的不错答卷，令市场对金融业整体表现的悲观情绪略有转向。不过，两家机构的共同之处在于，二者明显受益于信贷损失拨备的显著下降以及高于预期的净收入，这抵消了净利息收入下降等带来的负面影响。　　摩根大通财报显示，受益于不良贷款成本下降等因素，该集团今年二季度实现盈利54亿美元，合每股收益1.27美元，较去年同期上升12.5%，好于市场预期。花旗集团第二季度实现盈利33亿美元，合每股收益1.09美元，较去年同期增长24%，同样好于分析师预期。　　在FBR资本市场公司分析师保罗·米勒看来，银行利润上升并不足以吸引投资者，因为市场已经消化了贷款违约率下降帮助银行提高利润的信息。相比于对财报的解读，投资者可能会转而更关注银行的“潜在基本面”。　　米勒表示，在目前的经济环境下将很难看到银行实现强劲的收入增长，“毕竟，你需要经济复苏，需要利率上升，需要持续的信贷改善。”　　分析人士认为，由于经济复苏迟缓以及逐步上升的成本压力，银行业的盈利增长受到抑制。据美国媒体预计，华尔街五大行——高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗和美国银行第二季度整体交易收入可能为217亿美元，同比下降4.4%，环比下降17%。而在去年，交易收入在这些银行的总收入中的占比几乎达到四分之一。　　科技股或有惊喜　　相比于金融业的悲观预期，科技股则很可能为市场带来惊喜。　　由于第二季度美国经济增速放缓、消费支出疲弱，市场对科技股表现并没有投入太多期待。在5月、6月的绝大多数时间里，科技板块都受到经济负面信息的打压，股价跌至年初水平以下。　　不过上周刚刚披露财报的谷歌给市场带来了新的猜想。谷歌财报显示，该公司上一财季净利润增长36%，达到25.1亿美元，远远超出预期。受核心业务搜索引擎广告的推动，当季收入增长32%至90.3亿美元，创历史新高。当季毛利率从上年同期的63.8%升至64.9%。　　受出色的业绩表现带动，谷歌股价在14日盘后交易时段上涨超过10%。而由于谷歌的强劲表现令投资者对科技板块信心大增，美国股市15日全线上涨，截至当天收盘
纳斯达克计算机板块较年初水平已上涨2%，纽交所TMT(科技、媒体、电信)板块较年初上涨2%。　　本周，包括苹果、雅虎、IBM、微软、英特尔等在内的行业巨头将相继公布业绩。其中，市场最为关注的莫过于苹果公司。自4月中旬苹果公布今年首季财报至今，该公司股价仅上涨了4.5%。分析师认为，苹果股价承压的主要原因在于其产品计划仍存在不确定性，而消费者对新产品的期待可能将导致苹果在今年第二季度——该公司的第三财季的销售出现下降。　　不过，考虑到目前市场对iPad2平板电脑的需求仍然大于供给，销售应该不成问题，摩根大通分析师莫索科维茨预计在iPhone和iPad的“增长动力”助推下，苹果销售收入将出现两位数增长。　　除上述公司外，制造业龙头企业通用电气和卡特彼勒也将于本周公布财报。目前市场普遍预计通用电气第二季度每股盈利为32美分，略低于第一季度，卡特彼勒每股盈利为1.79美元。