大市透视：港股短期升浪未破坏

第一上海证券市场策略员叶尚志 　　6月2日。港股连涨三天之后出现获利回吐，恒生指数冲到了19,000点整数关前掉头回落，引发获利盘涌现。当前，港股已上升到了8个月以来的新高水平，无论是多头或者是空头仓位，都在面对极大的心理压力，只要市场上有一丁儿的风吹草动，投资者都会做出比较激烈的反应，因而加剧了港股的波动走势。然而，市场上的主动性沽盘暂时仍未见加剧，加上资金流量维持在高水平，我们估计港股的承接力依然能够保持在良好的状态。 　　主动性沽盘未见活跃 　　恒生指数在周二出现平开低走，回吐跌势在午盘明显展现，在周一偷步炒高的重磅股?婪峥毓?(0005)，股价出现显著的回整，是拖累大盘的主要原因。恒生指数收盘报18,389点，下跌500点，
成交量进一步提升到1,018亿多元。现阶段，港股短期上冲浪的结构未有受到严重破坏，近来大盘股形成的轮动效应以及高流通量，都是利好港股的内部因素。事实上，盘面上的主动性沽盘未见活跃，大市的沽空金额在昨天仅录得有48.1亿元，空头主要是针对性的建立在?婪帷⒄行?(3968)和中行(3988)身上，这几只股份近来出现急涨是引来空头建仓的导火线。 　　AH股溢价收窄到20% 　　H股从3月份开始大幅攀升，国企指数累升了66%，追回了A股在首季出现的升幅，令到AH股的溢价大幅度的收窄，由年初的60%下降到当前的20%，有可能减低了资金追捧H股的热情。因此，内地A股当前的走势，对于H股会构成更大的影响。而上证综合指数在周一升穿前高点2,688点创新高后，筑起了攻击形态，短线仍有试冲高位的机会，形势上对H股该还是有利的。 　　欧美股市往250天线靠拢 　　基本因素较差的欧美股市，终于也跟随了亚太区股市往上突破，美股道指、标普500、法国CAC指数和德国DAX指数同步创新高，料有进一步向上往250日均线靠拢的倾向。以美股道指来看，现水平距离250日均线9,338点仍有7%的空间，高位压力来得不算太重。其实，在周一晚上美国通用汽车宣布申请破产消息公布后，美股不跌反升且创出近来新高，可说明市场上冲的决心。