IPO重启在即，苦熬多年的PE守得云开。截臿朿日，已有241家公司预披露，在其身后，逿00支PE潜伏良久，它们大多在2010年前后入股，等待亿度春秋〿/p>
梳理汇总，一出PE入股拟IPO公司的潜伏大戏幕布渐开，业界闻名的中信系〿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/达晨创投/" target="_blank">达晨系及九鼎系再度担纲主角。这次，它们将给市场带来怎样的传奿
随着IPO预披露材料潮水般涌现，潜伏其中的众多PE资本也浮出水面。上证报资讯统计数据显示，在截至5朿日已预披露的241家IPO企业中，潜伏了逿00支PE基金，斩获项目最多的是中信系〿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/达晨创投/" target="_blank">达晨系及九鼎系。这些PE多数圿010年前后入股，苦熬4年，终见曙光〿/p>
上述三大PE系既有共性又各具特色，其共性是旗下基金较多，投资时要么抱团出击要么重仓押宝。比如，2008年达晨财信与母公司深圳市达晨创投同时入股多喜爱，两者分别持肿2.13%丿.55%，位列多喜爱第三、第四大股东〿009年，中信系旗下的绵阳基金斥资1.8亿获得会稽山16.66%股权，位列第三大股东〿011年昆吾九鼎杀入广生堂药业，获徿0%股权，位列第二大股东。手法可谓凶悍〿/p>
尽管手法雷同，但这三大PE系的背景却迥异。中信系是中字头的国资，达晨系则是混合所有制，九鼎系则是起于草莽的纯民营PE。而他们所投资的项目属性也有所差异，中信系更偏重传统及消费产业，而达晨系则较为混杂，九鼎系充分展现了他在医药领域的专长〿/p>
通过数据与采访，我们感受到，在中国经济转型、产业升级背景下，在IPO注册制改革预期下，有实力、有抱负的PE资本正顺应潮流，调整投资策略〿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/达晨创投/" target="_blank">达晨创投方面就对上证报记者表示，从今年开始，达晨将更加强调专业化路线，在投资方向上倾向于关注新兴产业〿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/中科招商/" target="_blank">中科招商董事长a href="http://zdb.pedaily.cn/people/单祥叿" target="_blank">单祥叿/a>日前则透露＿014广a href="http://zdb.pedaily.cn/company/中科招商/" target="_blank">中科招商将拿凿00亿天使资金支持新创项目。单祥双认为，中国经济经历了30年的快速、粗放发展，积累了诸如产能过剩、高耗能、高污染等很多历史包袱，时势至此，唯有创新转型才能化解〿/p>
太史公云：富在迎来，贫在弃时。诚哉斯言〿/p>
九鼎系重仿a href="http://news.pedaily.cn/industry/医药/" target="_blank">医药
此次IPO重启对九鼎系意义重大，其投资的众多医药项目终于陆续熬出头了。据上证报记者统计，截至5朿日，在已经更新预先披露材料的241家拟上市公司中，九鼎系旗丿1家股权投资基金合计参股了8家拟上市公司，医药行业公司占比一半〿/p>
在这罕见皿1支股权基金里，师出北京总部的有三家，分别为北京昆吾九鼎医药投资中心、北京含兿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/九鼎投资/" target="_blank">九鼎投资中心、北京嘉俿a href="http://zdb.pedaily.cn/company/九鼎投资/" target="_blank">九鼎投资中心;来自苏州的最多，分别是苏州周原九鼎投资中心、苏州文景九鼎投资中心、苏州永乐九鼎投资中心、苏州金泽九鼎投资中心，此外还有厦门宇鑫九鼎投资管理中心、厦门盈泰九鼎股权投资合伙企业、厦门宝嘉九鼎投资管理中心、嘉兴泰泽九鼎投资中心〿/p>
医药公司占比一卿/span>
据上证报记者统计，与达晨系擅长文化传媒投资但此次鲜有文化公司斩获不同，擅长医药行业投资的九鼎系此次在该领域收获4家：方盛制药、广生堂药业〿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/柳州医药/" target="_blank">柳州医药及维力医疗〿/p>
如此战绩，九鼎投资前合伙人兼医疗投资基金总裁禹勃居功至伟〿年前，九鼎投资为了找到医药行业基金的领军人物，历经一年多，物色十多人，直刿a href="http://zdb.pedaily.cn/people/禹勃/" target="_blank">禹勃出现〿/p>
早在2010年，上证报曾以《连投九孿 九鼎投资大肆“吃药”有讲究》为题，率先报道了九鼎重金布局医药〿009年，九鼎成立国内第一个民营的人民币医药产业基金，规模6亿元，即由合伙人禹勃出任九鼎医药基金总经理。医药专业科班出身的禹勃加盟九鼎之前曾在海虹医药电子交易服务有限公司总经理上任职十年。此前，其在国家药监局任职十年。此外，他还担任了全国医药精英俱乐部秘书长等职务，在该领域资源丰富。加盟九鼎近4年时间里，由禹勃主导，九鼎一共投资了40余家医疗项目。可惜，2013年禹勃单飞，现在只能在局外看着曾经投资的项目陆续进入收获期了〿/p>
回看此次预披露数据我们可发现，禹勃对医药项目的投资可谓出手“又快又狠”，几乎都是重仓押宝〿/p>
2010年昆吾九鼎、苏州周原九鼎投资中心分别以9000万〿000万注赿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/柳州医药/" target="_blank">柳州医药与方盛制药。目前苏州周原九鼎持有柳州医荿.75%股权，昆吾九鼎持有方盛制荿226.47万股，占总股本达15%。次广月，昆吾九鼎又杀入广生堂药业，持肿120万股，所占比例为20%，位列第二大股东〿/p>
最为剽悍的应是投资维力医疗一案。在该项目中，北京昆吾九鼎医药投资中心、苏州金泽九鼎投资中心等5家九鼎系股权投资基金联袂入股，合计持股达20%〿/p>
IPO并非九鼎在医药领域投资的唯一通道。此前九鼎投资持肿0.41%的贵州威门药业，已在2014广月挂牌新三板;此外，九鼎投资旗下的的盈泰九鼎、河南九鼎、昆吾九鼎、金泽九鼿只基金于2010年起先后进入邦和药业，持股比例分别为3.08%〿.08%〿.61%〿.72%，合计持股达9.49%，目前该药企已被上市公司上海莱士(002252,股吧)收购，实现了退出〿/p>
逐步拓宽投资领域
除了上述医药项目，在目前已预披露的公司中，九鼎投资还投资爱迪尔珠宝、飞天诚信、帝王洁具、富森美家居等非医药项目。其中投资额度较大的是帝王洁具。苏州文景九鼎投资中心、苏州永乐九鼎投资中心、北京含光九鼎投资中心联合入股，分别占股份比例为6%〿.1%〿.9%，合计占股比12%〿/p>
在爱迪尔珠宝中，北京嘉俪九鼎投资中心持股6.67%;在飞天诚信中，厦门盈泰九鼎股权投资合伙企业、宇鑫九鼿厦门)投资管理中心、厦门宝嘉九鼎投资管理中心联合入股，合计持股6%。嘉兴泰泽九鼎投资中心则持有寿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/天溢果业(森美)/" target="_blank">森美家居3.3%股份〿/p>
当然，尽管这些项目数在PE界里已名列前茅，但与九鼎前几年野蛮扩张导致投资数量暴增相比，仍是少数。而且2012年起暂停IPO对九鼎影响甚大，这从该公司刚发布皿013年年报就可见一斑〿/p>
刚登陆新三板的九鼎投资日前发布了2013年年报，2013年营业收兿.12亿元，同比下滿8.47%;实现净利润线584万，同比增长14.59%;每股收益2.82元，同比下降37.49%。年报显示，由于国内私募股权投资的主要退出渠道IPO仿012广月至2013广2月暂停，PE行业2013年处于行业发展的相对低迷期，公司的基金募集、投资、退出等均在一定程度上受此影响〿/p>
不过，九鼎投资在2013年已开始寻求在多项新业务中取得突破，其中包括和外部机构合作募集并管理债权基金、尝试控股型投资、与上市公司合作设立并购基金;以及增加早期投资比重，投资部分规模相对较小企业等。公司预计这些业务将对后续年度的经营业绩产生积极影响〿/p>