正达联合投资总裁赵岗:好PE不以高报价取胜

“我们入股拟上市公司,靠的不是低报价,而是核心竞争力”。北京正达联合投资有限公司总裁赵岗向《金证券》记者表示。  据悉,正达联合投资专门从事pre-IPO投资,就是公司上市前的最后一次私募股权投资。公司投资覆盖先进装备制造业、环保产业、电子产业、IT产业、电信共用设施产业、新能源产业、现代农业等。目前管理着3只公司型投资基金、5只合伙型投资基金、2只契约型投资基金及1只慈善基金。  可以实现4倍投资收益  公司上市前的最后一次私募股权投资,相比公司成长期就进入的VC、PE,此时介入公司股权,投资的风险会更小,回报也更快。  赵岗告诉《金证券》记者:“我们的项目来源有四个渠道,一个是银行会给我们推荐一些企业,因为我们一直有合作和往来;二是一些地方上的金融办会跟我们联系;三是与一些中介机构有合作,例如券商、会计师事务所、律师事务所;第四就是之前投的企业的上下游企业也会考虑投资。”  众所周知,上市是所有风险投资最向往的退出渠道,一旦所投公司成功上市,意味着风险投资之前的投入会数倍增值。  正达联合投资期望在公司上市之前介入,这样的如意算盘能实现吗?一旦出现优秀的具备上市资格的企业,他们还会坐等资金进入吗?  赵岗告诉《金证券》记者:“事实上,被我们看上的公司一般都不缺钱,这个时候拼的不是资金,而是投资公司的核心竞争力。我们的核心竞争力体现在它可以给企业带来资源和金融服务。我们的工作人员都有多年的投行工作经验,可以帮所投的拟上市公司进行整体上市辅导,帮助它培养董秘和财务总监。现在过会率是有64%,也就是说100家企业里面有36家企业没办法上市,没有上市工作经验的公司是发现不了这些问题的。”  目前股市疲弱,新股发行困难,700多家企业在排队等待上会,这样的行情下,能否盈利?  赵岗告诉《金证券》记者,随着政策逐渐明朗,新股发行难的问题不用太担心。而且,在市场不好的时候做股权投资,成本也随之下降。  据悉,目前赵岗参与的公司中已经有两家成功上市,分别是荣科科技和润邦股份。他介绍,这两家上市企业给正达联合投资带来的收益有5倍多。  不以报价取胜  赵岗告诉《金证券》记者:“我们的优势不是报价,而是核心竞争力。”赵岗给记者举了入股南方某电子有限公司的例子。  据介绍,去年年底的时候,赵岗认识了该公司老总。这家企业原来是在新加坡上市,但在新加坡的市场中,交易率很低。当时赵岗便建议公司从新加坡退市,在国内上市,公司负责人接受了赵岗的建议。  赵岗介绍,该公司的业绩很好,去年5亿营收,
4000万利润,今年预计10亿营收,6000万利润。因为是个香饽饽,所以不少基金机构闻讯而来。当时在所有机构的报价中,正达联合投资的报价是最低的。据赵岗回忆,他们给出的估值是4000万的5.92倍,即给出了不足2.4亿元的估值,而其他的基金的估值是今年预计6000万净利润的7倍,即4.2亿元。但该公司偏偏看中了正达联合。  究其原因,赵岗向《金证券》记者透露,第一,提供给公司的是一整套上市服务。第二,解决了公司贷款的需求,帮助其在银行拿到了企业发展所需的贷款。第三,帮助公司发了2年期2亿的中小企业债,解决了融资难题。最后,透彻理解了公司以及其所处的行业。一般人认为该公司处于电子行业,但正达联合却把公司打造成了云终端系统(产品)的研发、生产、销售,并提供相关售后服务的国家级高新技术企业。种种“贴心”服务,让报价更低的正达联合获得了公司股权。

时间: 2025-01-07 07:25:57

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