平安深发展高调细说联姻

两情相悦。继公告之后，平安和深发展昨日各自召开新闻发布会，高调宣布联姻。所有交易最终会在2010年12月31日前完成。　　深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼表示，平安协议向深发展一次性提供非常大额的资本注入，从而令银行达到非常强劲的资本充足率。平安总经理张子欣认为，此次交易在时间上是最好的安排，集团正启动新五年计划，保险业务发展迅速，而非保险业务须更快增长以达到集团业务的均衡发展。　　对于悬而未决的平安受让新桥股份，究竟是选择现金还是换股方式，张子欣则透露，换股的吸引力或许更大。中国平安和深发展将于今日双双复牌，多数分析机构认为，由于深发展在此次并购中的短期获益高出平安，复牌后的涨幅可能超过平安。　　新桥或倾向换股　　平安如愿以偿成为深发展的战略性投资者。认购深发展定向增发、收购新桥所持的16.76%深发展股份的决议已经得到双方董事会审议通过。交易完成后，平安合计持有不超过深发展增发后总股本的30%，成为其第一大股东。　　“两项交易还须获得国家有关监管部门的批准，审批过程需要时间，新桥的选择需要时间，交割最终何时完成存在不确定性”，平安总经理张子欣在昨日的新闻发布会上表示，在收购新桥所持的深发展股份方面，平安给与新桥的两种选择，即现金或是换股。　　根据双方签署的协议，平安将于2010年年底前，以现金或股权的支付方式，受让目前深发展第一大股东新桥投资所持该银行16.76%的股份。若以现金方式支付，每股收购价格为人民币22元，总对价为人民币114.49亿元，收购资金为平安集团自有资金。若以股权方式支付，中国平安将向新桥投资发行299088758股H股作为对价(基于每1股中国平安H股换1.74股深发展的换股比例；中国平安以停牌前30个交易日的H股平均交易价格计算，深发展股份按每股人民币26元计算)。交易完成后，新桥成为中国平安集团的股东，持有平安H股约合299088758股，占中国平安总股份约4.1%(增发前)。　　张子欣透露，相信新桥看好平安未来的发展，换股的吸引力或许更大一些。新桥合伙人单伟建表示，新桥投资2004年入股深发展以来，投入大量精力，使得银行的营运处于成立以来的最佳状态。平安和深发展总部均位于深圳，拥有相似的公司治理机制与架构、相近的经营管理文化、国际化的经营管理和人才队伍。而就新桥而言，此次交易获得了较好的投资收益。　　不过，新桥作为一个私募基金，从托管责任来讲，新桥有责任在将来的某个时段，把投资的金额还给他们的投资者。新桥的决定更大程度上取决于其基金持有人，选择时间最迟截至2010年底。　　不会突破30%上限　　平安现在的计划是持有深发展最多不超过30%的股份，张子欣表示，“在任何时间内我们都保持低于30%”。　　按照中国证监会的规定，持股超过30%则触发全面要约收购，之后将面临深发展是否退市的问题。除非中国平安从证监会拿到豁免权，免除要约收购义务。根据计算，目前，中国平安已持有深发展105万股股份，平安寿险已持有深发展1.443亿股股份，合计持有1.453亿股，占深发展目前总股本31.05亿股的4.68%。　　以方案中的深发展增发最高5 .85亿股计算，中国平安在完成增发收购以及与新桥的股权交易后，将直接、间接持有深发展12.507亿股，占其总股本(增发后为36.9亿股)的33.89%，超过30%的持股上限。减少增发收购股份或在二级市场减持深发展，都是中国平安可能选择的途径。张子欣表示，“是不是需要抛售一部分本来持有的股份还是怎样，也要看交易完成的时间来决定”。　　合作暂限于董事会　　收购深发展后是否立刻整合平安银行，两家银行如何避免同业竞争的限制成为业内关注的焦点之一。纽曼和张子欣都表示，目前双方的合作更多地体现在董事会层面，整合细节尚未形成。平安未来将在深发展18人的董事会上占有5个席位。　　对于如何解决同业竞争的问题，据平安银行行长理查德介绍，将咨询监管层
意见，但基于深发展与平安银行有不同的定位，同业竞争问题解决起来比较容易。　　理查德分析，深发展的贸易融资业务尤其是供应链融资堪称业内翘楚，而平安银行专注零售和信用卡业务。“我们已经看到深发展覆盖而平安银行尚未覆盖的14个城市可以有更多的合作机会”，但理查德重申，14个城市可借助深发展平台并不意味着平安银行不用再申请分支机构。理查德透露，深发展和平安银行仍在各自进行各自的扩张计划，未来的合作需要更深层次的商谈和协议。但平安银行目前覆盖的集团客户仅有15.7%，相信未来与深发展合作后，可能达到80%。　　据纽曼的透露，在提交给监管机构的报告里提到，深发展和平安银行整合的一种可能性是合并一些营业网点，“但这只是一种可能性，不是唯一的可能性”。从深发展的角度看，平安目前4500万保险客户都将有可能成为深发展的潜在客户，此外平安还有200万的公司客户。纽曼同时表示，深发展和平安在现有公司治理条例下，必须以两个独立的公司运行，这中间会涉及到一些变化，但是深发展会继续推进现在的战略计划，开设新的网点，不断完善现有的分支结构，以及发展公司银行和零售银行等业务。　　由于平安目前是战略投资者角色，深发展的管理团队暂无变化。张子欣表示，平安认可深发展的管理团队，将在未来给与这个团队更大的发挥空间。纽曼也透露，双方没有达成任何改变现有的管理团队的协议，即便平安提名的董事实际参与深发展的经营决策后，平安亦会非常重视保持该行经营的稳定。　　本报记者　林峥　罗克关