投行新江湖：33券商分食104单IPO 国信超平安

投行新江湖：33券商分食104单IPO 国信超平安夺冠　　上半年，国信承揽17单IPO第一，平安和中信各11单并列第二，海通招商退出前五　　投行江湖，风云突变。　　IPO承销发行一向是各大券商投行厮杀抢夺最激烈的领地。2012年投行新格局又会如何演变?上半年的数据或显露端倪。　　理财周报投行实验室统计，今年上半年，共有104只新股完成发行，共募集738亿元，共产生39.68亿元保荐承销费，由33家券商分食。　　而在这块领域的投行格局已刷新去年，江湖新势力呼之欲出。国信超越平安夺得冠军宝座，中信和民生
发力，分别挺进前三和前五。　　变化有喜有忧。作为上市券商的海通、招商和光大则略显乏力，更有42家券商投行IPO项目颗粒无收。　　投行收入不及去年同期的一半　　今年，
IPO市场继续冷却。共有104只新股完成发行，较去年同期少了36%，仅为去年全年的38%。共募集738亿元，较去年同期减少869.75亿元，不到去年全年的三分之一。　　券商投行收入也随之缩水。104单IPO项目共产生39.68亿保荐承销费，不及去年同期81.44亿元的一半，由33家券商分摊，平均每家1.2亿元。　　“IPO投行的状况，一方面和股市走势有关，另一方面是行业竞争的加剧。”华泰联合一投行人士说道。　　还有，今年新股的平均发行市盈率也是近三年最低。数据显示，今年上半年新股平均发行市盈率为31.15倍，而2011年为46.07倍，2011年为59.33倍。　　从券商角度来看，今年上半年，华西证券所承做项目平均发行市盈率最高，它保荐承销的唯一一单项目华录百纳，市盈率82.46倍，也是今年截至目前市盈率最高的新股。　　其次是招商证券和红塔证券，招商3单项目平均市盈率为43.44倍，红塔证券2个项目的平均市盈率为40.72倍。　　国信超平安夺冠，中信赶超去年全年　　逆水行舟，不进则退。　　今年上半年，仅33家券商在IPO业务上有收成，有40家券商则是零创收，包括去年凶猛的齐鲁证券、团队迅速扩张的华林证券、上市券商长江证券和兴业证券、老牌申银万国等等。　　从项目数来看，国信发力，以17单从平安手上抢得冠军宝座。平安和中信各11单，并列第二。紧随其后的是广发证券和民生证券，分别有8单和7单。　　这5家券商项目总数达54单，占去大半江山。有14家券商均仅1单项目。　　不得不说的是，中信证券今年上半年的项目数已超越去年全年(8家)，这可以看成是其转型成功的标志。民生证券在去年频繁挖角后，项目也迅速得到释放，以7单项目挺进前五。　　从券商收入上看，过亿的有10家券商。排前三的分别是最大国信6.58亿元、中信5.64亿、广发3.75亿。昔日冠军平安则被甩到了第四，为3.23亿。随后依次是民生、华泰联合、中信建投、海通、招商和国金，分别为2.46亿、2.29亿、1.67亿、1.39亿、1.15亿和1.06亿。　　和去年全年比较，不少券商滑落幅度相当大。平安不及去年的1/5,招商和海通仅相当于去年的1/6，而光大不及去年一整年的1/8，安信不及去年的1/10。　　“投行业绩一般都有个滞后过程，形成下降趋势也需要个过程，估计平安下半年会更惨。”深圳一券商投行总监说道。　　从今年项目过会率来看，剔除项目基数少的券商。过会率最高的是国信，达到94%，中信93%，国金也有90%。而平安则只有76%，和招商相当，
它们被否项目的绝对数也是数一数二的，分别有5单和4单。　　此外，财通、长江、一创摩根、国都、申银万国、银河六家券商的过会率为0。　　从申报项目来看，国信最多，有45单，其次是广发40单，招商和海通分别有35单和31单，如果下半年及时释放，或许可以补救它们上半年的缺口。