闪电入股神州：赫兹傍的是中国市场的“大款”

没有永远的
敌人，只有永远的利益。4月16日晚间，全球租车巨头赫兹公司与神州租车敲定的入股协议和全面战略合作计划再度印证了这一铁律。中国租车市场在过去五年年增速位列全球第一，作为握有美国25%租车市场份额的赫兹，与掌控中国5%同类市场的神州租车，以各自属地龙头老大名义结盟，便有了各取所需的现实意义。这桩以神州租车20%股权和一个董事会席位缔结的婚姻，并未像9个月前私募基金华平投资两亿美元闪电投资那样标出“彩礼”的权重。不过据可靠消息源透露，赫兹以其在中国的所有租车业务和资产及现金作价，此次的“聘金”价值超过3亿美元。这也意味着赫兹将神州租车当下的市场估值超过15亿美元。如果说2012年7月引入华平投资，更多属于神州租车对冲赴美IPO失败的应急手段，那么此次与赫兹的合作，显然是两家深思熟虑后的战略性选择。且对赫兹而言，这也绝非是一项财务性投资，甚至说进驻这个全球最快成长市场的最大企业可以提升其在纽交所的股价——— 最近半年赫兹股价增长近100%，都低估了这家已有96年历史的老牌美企的企图心。事实上，在独立发展中国区业务受挫后，赫兹已改弦更张，重新调整了从这一市场获取最大利益的手段，那就是——— 傍“大款”。没错，当多数中国企业接受海外同质化企业投资时，这个词汇往往被标注在前者头上，最知名的例子，就是当年阿里巴巴的马云用39%股权换来雅虎10亿美元支票和中国区资产(而如今马云为了回购雅虎所持的20%股权，开出了71亿美元的天价)。但这一次，确是赫兹在傍大款。当然，这个大款并非是指规模不及其1/5的神州租车，而是中国融入全球化后强大的商务和旅游输出人数，乃至同样数量庞大的进入中国的商务、旅游人群，而这两者不仅是租车市场最可观的潜在消费群，也最能充分发挥赫兹150多个国家1万余经营网点75万台运营车辆的布局优势。也就是说，对赫兹来说，既然独立发展中国区业务受制于法律和市场环境的陌生，以及牌照资源愈发抽紧的不利，不如做大格局，以全球资源换
中国市场来得更为实际。神州也需要赫兹，却并不全为了钱。赫兹在后台管理软件上的先驱性，在地图搜索为根基的综合导航服务——— 大众点评、高德、百度地图们或将迎来一个他们未曾料到的对手，甚至提供全球性旅行代理服务——— 携程、去哪儿也要担心了，这个以云数据库独树一帜的公司正好是神州摆脱租赁经营仅凭规模蛮力取胜所渴望请来的先生。至于赫兹两度进入中国时积累下来的全球500强公司客户资源和在上海、深圳布点时积攒的牌照资源，好比奶油蛋糕上的樱桃，赏心悦目却非主食。当利益的河流完美交汇时，4月16日晚间这又一桩闪电交易便水到渠成了。不过，没有永远的朋友，只有永远的利益。作为租车业的鼻祖，赫兹战略入股神州租车之后，尽管只占据20%股权，但其在租车业的经验和管理能力在给神州租车带来价值的同时，也可能给神州租车带来管理上的掣肘。这无疑也是本次联姻未来的重要看点之一。南都经济评论员 高凌云