超级明星的疯狂经济学原理

最近几天里，我们亲眼目睹两位仁兄做出了全无理智的举动。不过在其中一位的表现当中，我们倒也能看出他何以疯狂的道理。 第一位出场的是好莱坞影星、虔诚的科学教派（Scientology）成员汤姆·克鲁斯（Tom Cruise）。在他为这个带有邪教色彩的宗教组织成员制作的一部短片中，汤姆·克鲁斯狂笑着宣称：由于自己所具备的信仰，因此可以凭借特殊能力来帮助交通事故中的遇难者。他看上去彻底被蛊惑了。 第二位则是法国 兴业银行（Société Générale）的“流氓交易员”杰洛米·科维尔（Jér me Kerviel）——他被控让法国兴业银行蒙受了49亿欧元（合72亿美元）的损失。不过，科维尔没想通过交易来替自己赚钱。相反，就像巴黎检察官让-克劳德？马兰（Jean-Claude Marin）在本周所说的那样：“他想证明自己和周围的人一样有价值。他确实是这样认为的……他想让人人都承认他是位金融奇才。” 疯狂还是合理？关于这个问题，科维尔的前任老板们，不论是那一大批已经丢了饭碗的，或是那些很快就要丢饭碗的，都应该好好想一想。科维尔不安于做一名职位较低的套利交易员，而是试图成为金融明星。一位银行家表示：“我想他是彻底地疯了。” 其实也不尽然。事实上，有一种见解很有道理：尽管科维尔违反合同规定，并且涉嫌违法，但他却在以一种符合金融理性的方式来行事。他和上面那位全球片酬最高的影星之一一样，牢牢把握住了超级巨星经济学的基本原理。 超级巨星经济学的基本原理不仅适用于娱乐圈，也适用于投资银行。这条原理是：小部分的人会拿走大部分的报酬。如果你能证明自已属于高端人才，那么无论是在银幕上还是在交易大厅里，你都能获得地位并且致富。 对于汤姆·克鲁斯来说，他的观众缘意味着制片公司会争相邀请他，而他也能从总收入中获取较大份额，其报酬数目可能高达数千万美元。　据挖贝网报道称，2006年，他与派拉蒙影业（Paramount Pictures）谈合同时有点做过了头，现在成了联艺公司（United Artists）的老板。这家影业公司由查理？卓别林（Charlie Chapin）与玛丽？壁克馥（Mary Pickford）在1919年创立。 银行业也有影星一样的人物，他们是那些拥有良好业绩的金融交易员。这些人可以要求巨额的奖金，或者能从投资者那里融资，成立自己的对冲基金。对冲基金就像是电影制作行业：投资者有信心让这些人拿自己的钱去冒险，只要这个人身上挂着明星的头衔。 但是，不管是在好莱坞还是在投资银行，明星毕竟是少数。 这倒不是因为明星们垄断了所有的才华智慧。加利福尼亚大学（University of California）的经济学家马尔科·泰尔维奥（Marko Tervi？）发现，明星们能在这些产业里独霸着大笔报酬，是因为只有在工作当中才能体现一个人的才华，而雇主们不愿意用一些未经测试的人去冒险。明星们报酬丰厚，是因为他们已经证明了自己的才华。 因此，交易员和电影演员们必须要做的事情，就是吸引大家对自己的注意，并劝说那些拥有资本的人在自己身上试一试。如果做砸了，也不会比现在更糟糕（也许更好）。如果做成功了，他们就有机会成为明星，并能获得更好的回报。 事实上，明星制度已经扭曲了大家的动机，它常常会驱使人们采取极端冒险的行动，或是表现出疯狂之举，目的只是为了追求明星效应。真人秀的电视节目能够存在，也就是依靠这样的现实：许多人莫名其妙地热衷于在摄像机前耍宝，目的就是为了让自己在全国一夜成名。 当法国兴业银行安排给科维尔一份套利交易的常规工作之后，他的目光自然而然地就会越过交易大厅，落到那些进行复杂的场外衍生品和结构产品交易的明星交易员身上，并希望自己能够成为其中的一员。他默默无闻地费力工作，每年才能挣到10万欧元，但那帮家伙却能挣到10倍或20倍的数目。 他明白自己不可能会突然蹿红。他已经从银行的后台部门提升到目前的位置，因此，“德尔塔1号”（Delta One）套利交易柜台也就是他所能到达的最远的地方。他向检察官坦言，因此，他就以隐秘的方式在期货市场上进行非对冲投资，从而尝试证明自己。 想一想这种策略的风险和回报吧。顺利的话，科维尔有望在2006年到2007年间得到3倍的奖金（目前未付），并且通过继续把低风险的套利投资转化成欺诈性的风险投资——与1994年搞垮巴林银行（Barings）的尼克？利森（Nick Lesson）一样——从而摇身而变为明星。 如果不幸，他很有可能被逮捕——就像利森在1995年那样（当时已经为时太晚）。就算到这种地步，他也会成为名人。大多数的谴责会落到雇主头上，人们只会怪他们怎么没能发现他在做坏事。现在，科维尔已经在Facebook上拥有了粉丝俱乐部，在法国也不乏知名度和同情者。 简而言之，尽管科维尔的行为荒唐而且冒险，它却在遵循着一种疯狂的逻辑。这也是为什么从巴林到住友（Sumitomo）到联合爱尔兰银行（Allied Irish Banks），流氓交易员们一直在前仆后继。不管金融机构如何对这类人谨加防范，在交易员身上都会产生押上全部赌注来赢得明星地位的巨大动机。 反观汤姆·克鲁斯的行为，就有些令人费解，毕竟他已经是明星了。当你已经很有名的时候，所有关于科学教派的胡言乱语，或是镜头前的极度狂躁，都不会产生任何意义。特立独行也好，拿自身名誉去做极度的冒险也好，这都是你想要成为名人时才该做的事情，而不是你已经成为名人后的表现。 我猜想，这些表演者们或许已经习惯于尽一切可能吸引聚光灯的注意，因此，就算到了没必要搞怪的时候，他们也停不下来。布兰妮？斯皮尔斯（Britney Spears）就是这么一个例子。但流氓交易员的自控能力就要高一些。利森先是出名，后是坐监，出狱后还开了一家爱尔兰足球俱乐部。科维尔先生，好好学着点儿吧。