金岩石：房地产调控寄于市场只会引发社会动荡

让货币流向水桶，穷人活不下去，货币流向水池，富人可能自杀。我们的选择非常简单，是让穷人活下去，让富人自杀，择在资产泡沫中生存，这就是房地产承担的使命。　　【编者按】博鳌房地产论坛上，国金证券首席经济学家金岩石表示，中国“世界工厂”的概念只是“一个套”，从世界杯利润的逐界下降中就可看出，中国正在从黄领、蓝领、转向了白领的成长模式，与此同时，两极分化和贫富悬殊主要的来源就是市场本身。因此，当我们想寄托于市场解决一切问题，市场必然带来社会动荡。　　金岩石认为，之所以大家在房地产调控面前出现困惑，是因为“解读政策的多数人是想买便宜房的官员，而解读新闻的多数人是买不起房屋的记者。”　　以下为金岩石的演讲摘录：　　每一次都是以旁观者的身份参加会议的，这次收获特别大，发现原来困惑的现在更困惑了，因为解读政策的多数人是想买便宜房的官员，而解读新闻的多数人是买不起房屋的记者。我们作为旁观者来看中国的房地产，实际上我们解读的就是货币现象。　　当我们提出管理通货膨胀预期的时候，等于是告诉我们，不在管货币，只管预期。货币不回收只有两个去处，或者是进入水桶，演化为通货膨胀，或者是进入水池，也就是资产泡沫，只能在两者之间进行选择，非此即彼，如何选择，道理看起来很简单，实际上是非常复杂的。如果让货币流向水桶，穷人活不下去，货币流向水池，富人可能自杀，就是今天所谈的金融风险。　　现在我们的选择非常简单，是让穷人活下去，让富人自杀。富人活不下去选择自杀，穷人活不下去会杀人的，因此我们选择在资产泡沫中生存，这就是房地产承担的使命。简单的讲国家发票票，房地产吹泡泡，这就是现代经济学给我们的出路，但是我们为此必然要付出代价，这就提出了一个问题。　　从现在走向消费大国，我们的平静是什么，为什么必须要这样走，如果将过去三十年，中国经济增长模式简单的看作是世界工厂，世界工厂并不是我们自己选择的，因为是跨国公司给我们的，从八十年代搞改革开放，从来未提出过要将中国建成世界工厂，我们一直都知道，中国并不具备建立世界工厂的条件，为什么被选择成为世界工厂，这是一个套，我们来看看世界工厂的利润瓶颈，三届世界杯中国制造的毛利润是多少？　　第一届世界杯有30%，第二届有10%的利润，本届世界杯只有5%的利润，世界杯走到了尽头，前面有欧美，天空有碳排放，地下有水资源，四方约束之下，世界工厂的例如急速下跌，我们面临的问题就是如何完成变革，从农业、工业简单的讲，就是黄领、蓝领、转向了白领，因此中国选择了特殊的白领成长模式。　　大家了解中国洗浴中心的数量和中国银幕的数量，欧美人娱乐会看电影，中国人娱乐会洗浴，晚上任何城市亮灯的地方都是白领居住的地方，晚上黑灯的地方都是银行，晚上小姐数脚，中国正在从黄领、蓝领转变为白领，这条道路欧美走过了上百年，城市化带动了消费，城市化驱动的消费必然使得我们走向超级都市，超级都市圈必然带来人口和财富的集中，人口和财富的集中必然带来两极分化，两极分化必然带来超级房价，当中国的城市不跟欧美相比，简单的跟金砖四国相比，这就是金砖四国首都目前的均价，上海、北京目前的房价按平均水平是巴西的一半，孟买的1/3，莫斯科的1/6，因此我想城市高房价的时代正在崛起，我们现在担心的不是房价暴跌，而是房价暴涨，我再次重复房价暴涨依然威胁着中国，带来怎样的结果，就是社会的两极分化必然扩大，这样的概念下，存在两大风险，第一个就是今天讨论的金融风险，第二个风险我们是感觉到，但是不愿意摆在桌面上，就是政治动荡的风险，金融动荡和政治动荡两大风险都来自于同一个来源，就是货币驱动的经济增长模式。　　现在可以将中国划分为两个阶段，如果说以前看到的中国两极分化和贫富悬殊主要的原因是来自于生产和分配领域，我告诉大家，从股市、楼市产生之后，伴随着
中国市场经济的发展，事实上中国目前的两极分化主要就是来源于市场本身，当我们想寄托于市场解决一切问题，我告诉大家，市场必然带来社会动荡，这就是我们必须要回答的问题。　　因此，我们现在面临更大的风险不是金融风险，而是政治风险。金融风险从房地产占金融资产的比重有清晰的指标，整个社会银行信贷资产总额中直接间接进入房地产行业的比重是否超过或者是接近60%，这就是美国次贷危机和日本泡沫破灭前夕的状态，目前为止房地产业占银行的比重有不同的数据，有的说是不到20%，我将地方政府融资平台的50%加进去是30%左右，因此距离金融风险还非常之远，但是必须面对政治风险，也就是说两极分化不可避免，越接近市场，就会面临资产泡沫本身创造的两极分化。　　不久前弗里德曼要求在一次会议上，让学生给自己写墓碑，通货膨胀什么时候都是货币现象，弗里德曼将这句话刻在碑文上，政府参与经济只会带来一个结果，就是用通货膨胀剥夺居民的财产，我们相信市场必然带来两极分化，相信政府必然带来通货膨胀，体现在经济生活当中，事实上正处在两大风险的经济周期波动之中，政治风险离我们越来越近，金融风险还很远。