维持 搜房 股票(NYSE: SFUN )买入评级，将目标股价从52美元调高至64美元

　　以下为报告内容摘要：

　　第三财季业绩：总营收为1.85亿美元，同比增长45%，环比增长28%，较我们的预期高13%，较华尔街预期高7%。基于非美国通用会计准则，每股摊薄收益1.15美元，较我们的预期高40%，较华尔街预期高31%，主要得益于有效的成本控制和运营杠杆作用。搜房预计，第四财季营收同比将增长30%至32%，与华尔街预期一致。

　　房地产营销开支强劲：我们预计，经过了第三季度的强劲增长，中国房地产市场第四季度将继续保持增长势头。10月份以来，5周的销量同比增长9%，年初至今已同比增长16%。尽管近期个别地方出台了紧缩政策，但买方的热情依旧高涨，而搜房将受益于此。

　　移动商业化：由于日独立用户访问量(UV)已超过100万，第三季度，来自移动方面的营收显著增长，主要体现在两方面：1)显示广告；2)房源发布服务。我们认为，搜房近期将增加移动投资。

　　调高业绩预期：得益于强劲的房地产市场，我们将搜房2013财年、2014财年和2015财年的营收预期分别调高7%、9%和9%，将每股摊薄收益预期分别调高17%、12%和14%。

　　估值：我们继续维持搜房股票“买入”评级，将目标股价从52美元调高至64美元。