IPO保荐半年报：35投行抢食40亿“蛋糕”

6月29日，平安证券保荐的苏大维格(300331.SZ)和兆日科技(300333.SZ)分别
涨停和上扬5.91%，而国泰君安保荐的天壕节能(300332.SZ)跌4.76%。随着三只创业板新股次日秀的结束，上半年各家券商投行在IPO承销战场上的激烈交锋，也暂告段落。当天，沪综指收于2225.43点，6月份大盘下跌6.19%，较2011年底的2199.42点，上半年小涨1.18%，尽管A股二级市场不尽如意，但一级市场的发行“蛋糕”依然香甜诱人。据同花顺iFinD统计数据显示，截至6月末，2012年以来上市的新股数量达104只，实际募资达748.8460亿元，较原计划447.4605亿元募资相比，超募301.3855亿元，超募率达67.35%。而新股整体超募的背后，作为主承销和上市推荐人的券商，也分享了IPO的胜利果实。据本报记者统计，上半年的IPO承销拚抢中，赢家通吃依然是江湖上不变的定律，包括国信、平安、中信、广发、民生、华泰联合、中信建投、国泰君安、海通、招商10家券商成为大赢家。上半年，累计有35家券商参与抢食一级市场的诱人“蛋糕”。统计结果表明，上半年已上市的104只新股(不含广汽集团换股上市)，为35家券商带来的承销保荐费达39.84亿元。不过，有人欢喜有人忧。19家上市券商中，仅13家斩获IPO承销。多数上市券商大快朵颐时，国海证券(000750.SZ)、长江证券(000783.SZ)、山西证券(002500.SZ)、西部证券(002673.SZ)、兴业证券(601377.SH)、方正证券(601901.SH)却颗粒无收。江湖从不缺传说，投行江湖亦是如此。上半年的IPO承销竞争中，国信取代曾经的“老大”平安，成为新的“王者”。就IPO承销数量而言，国信以17单首发项目上市高居券商承销榜榜首，平均发行后市盈率为26.32倍。17家IPO公司共募资137.64亿元，较原计划募集的95.18亿元，平均超募率达44.61%。今年以来，国信分别主承销8家创业板公司、6家中小板公司及3家主板公司的首发上市。调查显示，上述17家IPO公司共为国信带来6.58亿元承销保荐收入，平均每只新股的承销保荐费用达3872.71万元。其中，慈星股份(300307.SZ)、京威股份(002662.SZ)、晶盛机电(300316.SZ)、隆基股份(601012.SH)的承销保荐费用均在5000万元以上，分别达6672.50万元、6000.00万元、5552.75万元、5440.00万元。不过，在国信虽然获得巨额承销费，但其主承销的隆基股份和奥康国际(603001.SH)上市首日均告破发。值得一提的是，经过一年沉寂，中信证券(600030.SH)开始
发力。截至6月末，中信在创业板、中小板和主板分别主承销3家公司首发上市，9家IPO公司累计募资105.81亿元，平均超募率达57.97%。由此，中信获得的承销保荐收入合计达4.85亿元，平均每家达5384.84万元。仅掌趣科技(300315.SZ)、首航节能(002665.SZ)、人民网(603000.SZ)的承销保荐费低于5000万元，最高的吉视传媒(601929.SZ)承销保荐费用高达8382.00万元。除了平均保荐费用超过国信，中信主承销的9家IPO公司发行后平均市盈率达35.42倍，也远高于前者。其中，掌趣科技、首航节能、人民网分别高达48.16倍、45.06倍、46.13倍。退居承销榜第三位的平安则仍主打小盘股承销。其主承销的11只首发上市新股中，创业板新股达9只，余下2只为中小板公司。11家新股共为平安带来3.23亿元承销保荐收入。上半年努力分羹IPO承销“蛋糕”的，还有长城、东方、东海、东吴、东兴、恒泰、华西、金元、日信、太平洋、西南、湘财、浙商、中德、中金、银河、中银国际17家券商，但都只有一单IPO进账。