辜胜阻：支持新兴产业的VC和PE需要三个改变

ChinaVenture北京时间6月4日上午消息，民建中央副主席辜胜阻在今日于深圳举办的十二届中国风险投资论坛上发表演讲，他指出，7大战略性新兴产业里，与应对气候变化相关的新能源、节能环保、电动汽车的低碳产业，与物联网、智慧地球、云计算等等为代表的信息产业，都将成为超过10万亿元的支柱性大产业。他认为，发展新兴产业需要两轮驱动，需要政府和市场的两只手协调，天使，风投以及私募股权基金是新兴产业的三大孵化器。　　辜胜阻认为，新兴产业的金融创新发展需要以出口为导向，要打开多层次的资本市场，迫切需要大力发展新三板以及产权交易，使退出的通道更加宽敞。儿支持新兴产业的VC和PE则需要三个改变，第一是要改变一哄而起的非理性行为，第二是要改变重短轻长的短期行为，第三是改变重远轻早急功近利的行为。　　以下为演讲全文：　　女士们、先生们，大家上午好！我今天演讲的题目是战略性新兴产业发展与金融创新，温家宝总理曾经指出要使战略性新兴产业尽早成为国民经济的先导产业与支柱产业。他在2009年的时候提出，将新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业这7个方面列为战略性新兴产业，但是在这7个产业中，我们还要寻找支柱性的战略性新兴产业，就是哪些产业可以做得大，有人估计2020年新能源产业可以做大2万亿，但是信息产业可以超过10万亿，节能环保可以超过10万亿，所以在这7个战略性新兴产业里面，能成为支柱产业的，我认为一个是与应对气候变化相关的新能源、节能环保、电动汽车，可以说是超过10万亿的大产业，还有一个是像物联网、智慧地球、云计算等等为代表的信息产业，这也会超过10万亿，所以在7个新兴产业中，有两个会成为支柱性的大产业。　　新兴产业的发展规律就是在每一次危机的过程中都会酝酿一批新兴产业，这是世界的经济历史所表明的，所以成思危先生从世界产业革命的趋势来看，第一次产业革命是蒸汽机，第二次是电力，第三此是电脑，他认为现在正是第四次产业革命，第四次产业革命是以新能源引领的绿色经济的产业革命。所以这次经济危机之后，有相当一批学者认为以新能源为代表的绿色经济、绿色产业、低碳产业将成为引导世界经济的一个非常重要的产业。　　我们讲，在后危机时代，从需求层面上来讲，我们改变发展方式要从主要依靠投资和出口，像去年我们保增长，92%以上是靠投资拉动，转型后的格局是要依靠消费投资和出口协调推进。消费将成为推动经济的主导力量。在产业层面，从主要依靠第二产业，我们现在是世界制造工厂，转向第二、第三产业协同发展，在产业方面，战略性新兴产业将是非常重要的增长点。在要素层面上，我们要从主要依靠廉价劳动力的这样一种发展模式转向依靠科技进步、劳动者素质提高方面，科技进步、创新将成为推动经济发展方式的核心点。在培育和发展战略性新兴产业方面，我觉得应该处理好三个方面的关系，第一个是培育发展新兴产业，需要技术创新和金融创新两轮驱动，就是新兴产业应该有两个轮子，一个是技术创新，一个是金融创新。就像美国一样，影响当今世界的两件大事，一个是中国的城镇化，一个是美国的高科技，但是美国的高科技实际上是两个轮子，一个轮子是硅谷，代表技术创新，一个轮子是华尔街，代表金融创新。另一点是培育和发展新兴产业需要市场机制与政府主导，也就是我们经济学上讲的，一个是看不见的手——市场机制，一个是看得见的手——政府的调控。第三个，培育和发展战略性新兴产业需要传统产业为基础，就是要有两个几点，我们培育和发展战略性新兴产业一定不能离开传统产业，就是怎么样处理新与旧的关系，怎么样用好两只手，怎么样处理好两个基点，新和旧怎么协调发展，这是我今天要讲的主要观点。　　技术创新如果离开金融创新是无法进行的，美国有很多问题，但是美国有一个优点，就是美国的政府在支持和培育高科技方面起了非常重要的作用，所以，没有华尔街就不可能有硅谷，这两个轮子是非常重要的。另一方面就是要利用好市场机制和政府的引导。像现在在后危机时代，美国提出要发展新能源和环保产业，欧盟提出要发展绿色技术和绿色经济，日本提出要发展信息产业和低碳产业、电动汽车等等。每个国家都想抢占主导世界经济的制高点。我们以新能源为例来看政府和市场这两只手，比如说风能和太阳能发展的成本是火电成本的2倍到4倍，要化解这个高成本有几个方式，一个是靠技术的进步降低高成本，一个是靠规模的扩大来化解高成本，还有一个是靠政府的政策来分担高成本，所以有人估计风电的成本下降，60%依赖规模化、40%依赖技术进步。还有一个，我们现在讲，实际上新能源未来只有2万亿的产值，但是节能环保将会超过10万亿，但是在节能上不能光靠市场机制，不能光靠无形之手，所以有专家估计，在节能的问题上，如果你只靠市场调节，只能解决20%的问题，所以在节能的问题上，你有80%要靠政府引导。　　我们在节能环保的问题上，本届政府最重要的目标是节能减排，我们十一五的目标是减排20%，但是只完成了14.38%，但是在节能言派上不能靠行政命令，在节能减排上有一种碳交易的方式，比如说美国通过排放产权交易，2005年实现了二氧化硫的排放减少了一半，为美国节省医疗保健费超过1000亿美金。它这种节能减排不是靠行政命令，而是靠排放产权交易，通过价值机制调整，这是通过市场之手在发展新兴产业。　　讲到战略性新兴产业于传统产业要协同发展，新兴产业和传统产业是支撑经济增长的两个基点。　　战略性新兴产业的发展离不开传统产业，比如说我们讲信息技术，信息技术一方面可以把技术变成产业，实现技术的产业化，信息技术对传统产业有辐射的功能、有提升的功能、有重组的功能，有牵引的功能，有开拓的功能。通过节能环保的技术，可以提升传统产业所产生的产业效益是非常重要的。　　金融创新能够助推战略性新兴产业，比如说中关村，现在一方面讲是技术创新的典型，另一方面，它在融资方面，现在的上市公司已经达到149家，境内89家，境外60家，IPO融资1300多亿，所以它在住板市场有40几家，中小板23家，创业板19家，几个百元股都是他们。三板市场有65家，所以它是一个典型的多层次市场，来解决融资问题。　　另一个我们要完善创业投资产业链体系，要有VC、要有PE，要有天使投资，这三种融资工具对新兴产业来讲是非常重要的。我觉得天使投资是非常重要的，我们要鼓励富人做天使投资，因为富人手上的钱是闲钱。还有一个多层次，我们看美国，美国的主板市场有2000多家，美国的创业板有3000多家，美国第三个层次的场外交易已经接近6000家，美国地方性的柜台交易超过1万家，所以它是一个典型的多层次市场，我们现在还是千军万马过独木桥。　　我最后把今天的演讲做一个简单的小结，就是发展新兴产业需要两轮驱动，需要政府和市场的两只手协调，许多新旧协同，深圳在这方面是非常好的，深圳是移民文化，在移民文化的基础上，深圳应该成为创新创业人才、创新型企业以及资本的集聚地，实际上我们这个风投论坛，也就是小型的高新博览会。我觉得深圳在这一方面建立在移民文化基础上的这样一种高新技术产业发展，离不开VC和PE，它不仅是产业的栖息地，而且应该是基本的栖息地。　　第二点，天使和风投以及私募股权基金是新兴产业的三大孵化器。现在我们的VC也好、PE也好，在发展过程中，我们要高度注意，还有一种新的资本外逃，我们的民间经济面临三重门，一个是铁门，国有企业把持，一个是玻璃门，看得见摸不着，还有一个是弹簧门，进去以后把你退出来，典型的是航空，一批民营企业，有的倒下，有的退出。在这三重门的情况下，我们有更多的民间资本为了寻求安全，大量的资本外逃，过去我们的资本外逃是到外面注册一个外资公司还要回来，现在出去了就不回来了，在这种情况下，我们应该大力发展BA、VC、PE，特别是现在在楼市和股市不太好的情况下，大量的资金要进入BA、VC、PE。　　新兴产业的金融创新发展需要以出口为导向，要打开多层次的资本市场，迫切需要大力发展新三板以及产权交易，使退出的通道更加宽敞。　　支持新兴产业的VC和PE需要三个改变，第一是要改变一哄而起的非理性行为，2007年是全民炒股，就是全民PE。现在在中国大家见面了就问你PE了没有，这种过热的现象，这种非理性的现象需要改变。第二是要改变重短轻长的短期行为，现在有一个概念叫PRE-IPO，就是大家发现这个公司上市了，大家都来投。我们很少去做怎么样把鸡蛋孵化成小鸡。也很少做把小鸡孵化成大鸡，只有等到这个企业上市的时候，才去投资。还有一个是改变重远轻早急功近利行为，大家都挤向后期，而忽视早期。我觉得VC和PE当前要改变这样一种非理性的状况。这种改变需要监管层从法律上制定相应的规则，引导我们的VC和PE改变这种异化现在。希望我们这次论坛能够在这方面有所改变，谢谢大家！