马云在考虑一个中心出题：投资人喜爱听啥故事?本文将从阿里巴巴生长的几个产物时间、阿里巴巴其时产物剖析等两部分，来评价阿里巴巴的价值及生长远景。
开端的话
阿里巴巴的生长始于B2B。当1999年的网络泡沫开端的时分，国内呈现了许多的网络公司，可是阿里巴巴的B2B是应该其间最早完成盈余的公司。事实上，咱们回头看看，最初的许多闻名网络公司都根本不复存在了，姓名都不太想得起来了。活下来的，且活的还不错的也就是新浪、搜狐、网易三大门户网(我仅指的是99年左右建立的公司，之后的不算)，其间网易也差点纳斯达克退市，后来使用网游，反倒成了首富，其时其实也有一批格外有意思的网站，在其时特定的条件下，受约束于许多条件，并未能完成很好的生计，可是时过境迁，到了如今，这些形式却再度的活了过来。
其间最典型的就是B2C，在2000年的时分，许多网络公司测验在线出售，可是开展到最终的制约要素，却是由于物流和仓储跟不上，致使事实上在线出售就无法完成起来。我记住咱们读大学的时分，在一个商城上买方便面，大深夜的，人家还真给送来了。可是没能坚持一年，就关闭了。如今B2C大行其道，那是由于配套跟上了。还有就是微博，事实上2000年的时分，BBS也演化过一种相似微博的概念，可是很快隐姓埋名，而如今为啥微博大行其道?某个程度上，是得益于挪动互联网的构成，智能机加3G的一起助推下，微博开端繁殖，时也，势也，其实是很对的话——在适宜的机遇，做适宜的作业，不能走得太快。
一、阿里生长几台阶
-B2B
阿里巴巴的B2B事务，为啥能最早完成盈余，其实也是时局推动的成果。第一个大布景是中国在1994年汇率变革之后随之而起来的对外贸易的大起伏添加;第二个大布景：1998年之后互联网技能的飞越开展，大大降低了网络本钱。这两个要素，是B2B能得到飞速开展的条件，B2B开展到如今，更多还仅仅停留在信息交流的功用上，技能层面而言，相对简略，在这块事务上，就是将许多的公司信息发布在阿里巴巴的网站上，让国外进行收购，这一范畴而言，与其说阿里巴巴是个互联网公司，不如说阿里巴巴是个推广公司，它完成的是劳动密布型的作业，全国范围内许多招聘事务员上门推广外贸客户，让他们来阿里巴巴发布产物。
其实该形式可仿制性很强，并且跟着时刻的不断推动，这个形式其实越来越难以为继，缘由也很简略，外贸的时机越来越少，许多前期的供货商，开展到后期都构成了安稳的客户集体，新的收购时机越来越少，发布信息所得到的反应也日益降低，一起跟外贸在难以为继大起伏的添加是必定的趋势。这个大趋势的状况也是为啥阿里巴巴香港上市后一向得不到商场认可的首要缘由，上市之后一向下行，最终折价退市。
可是从前期看，B2B在其时的大布景下，完成了跨越式开展，巴巴优势通常，可操作性也很差，B2B萎缩不需要多置疑。
-淘宝网
B2B之后是淘宝网，2003年非典时间，阿里巴巴创设了淘宝网，淘宝网并非创始，在其时的商场上，国内首要是易趣，后来eBay入主易趣，淘宝的竞赛对手就成为了eBay，淘宝打败eBay首要战略是免费。阿里巴巴日后责备许多电商不道德竞赛，不吝亏本打价钱战，可是要反思的话，淘宝才是一切电商价钱战的起点。
-支付宝
淘宝之后，是支付宝。事实上，支付宝又是对eBay的一个仿照，对象是eBay的贝宝，前期功用简直如出一辙，所以许多人说支付宝是淘宝打败eBay的本源，我是不认同的，打败eBay的本源就是免费，若是说还有相同东西的话，那就是淘宝的宽准入性。eBay其实对货品的准入需求仍是比拟严厉的，可是淘宝却不相同，啥东西都能够进入这个商场，所以，许多的假货充满于淘宝中心，也发生了许多的诉讼事例。
可是不论怎么说，淘宝网成为了阿里巴巴B2B事务之后的接力者，成为了如今阿里巴巴的中心的中心。淘宝网之后，才是天猫商城B2C，所以阿里巴巴的演化来看，其实是B2B-C2C-B2C，如今的趋势来看，B2C，能够会成为阿里巴巴第三个接力棒。可是当前，中心估量仍是淘宝网的C2C事务。
二、阿里巴巴现状
阿里巴巴由于名声在外，一方面是由于马云个人能力极为超卓，谈锋杰出，长于描写夸姣规划，所以，很简略给人很兴奋的号召力，然后让人并不介意实在的阿里巴巴的现状，实在的阿里巴巴的现状，并不是很夸姣，2011年9月至2012年6月，9个月间阿里巴巴的总营收到达29亿美元，净赢利为7.81亿美元，赢利率为27%。尽管阿里巴巴在收入上已成为中国线上第三大，但与腾讯和baidu动辄50%以上的赢利率比拟，则是相形见绌了。
阿里巴巴当前能构成收入的首要在于以下几块：阿里巴巴的B2B事务;淘宝网的广告费事务;天猫的服务费收入;聚合算、支付宝，也产生了必定的收入。其他几块事务，包含不在作业线、可是给予阿里极大想象力的阿里金融，我看短期内估量也仍是赔钱的，后面会详细论说。
就如今这几块事务来看，我个人觉得全体想象力对错常有限的。
-B2B
B2B前面论说过了，阿里巴巴风景上市时分是300亿美金估值，而退市时分大约是80亿美金估值。事实上，我对B2B事务的观点更失望，确切的说，这块事务今后会成为鸡肋事务，简直没想象力。并且能够还会是阿里巴巴一块很大的担负，退市时分，若是没记错，大约B2B的事务赢利在2亿美金不到，估值80亿美金，赢利不到2亿美金，估值显着是偏高了。
-B2C
另外看天猫，天猫加淘宝最早占有了电商大约90%以上的商场比例吧，可是如今跟着京东、苏宁、国美，不断参加，天猫的占比大约下到了60%左右，降低速度仍是很显着的，并且这个趋势仍是会进一步下来的，当然全体规划仍是会上去的，可是比例会下行，另外就是赢利率会下来。
而B2C的竞赛，其实还刚刚开端，使用淘宝网，天猫走到了前面，可是这个优势坚持多久欠好说。京东其实是仿效当年的阿里巴巴做淘宝的思路，亏本战略，来不断蚕食天猫的比例，而如今跟着银行也参加战圈玩电商，信任之后的电商，到最终即便挣钱的天猫店，也会日渐不挣钱，然后最终玩的游戏是谁活到了最终。总的来说，阿里巴巴的B2C和C2C，我看好前者的竞赛能力，可是当前输赢未分，欠好下结论。
-C2C下行
C2C则如今看来成为了阿里手上最大一块筹码，之前亏本了许多年的C2C，说开端盈余了。C2C盈余其实是很艰难的，阿里巴巴把它做成了盈余自身就对错常不简略了，可是后续的盈余能坚持高添加么?
从占比来看，其实淘宝C2C应该处于下行时间，下一步的比拼应该会集B2C范畴了，我信任许多人不信任这个揣度，可是我个人仍是坚持这个观点。
C2C的下行，也是有几个大布景的。一方面是天猫等B2C，其实蚕食了C2C的比例，当前淘宝的C2C是天猫最大的流量进口，这个是构成了天猫竞赛优势的中心点，可是跟着天流量不断的导入天猫，C2C的商户不满日益添加，特别比来一年多来C2C一向不和平，十月围城作业，其实就是C2C的商户对B2C和淘宝的大的反对。这种作业，尽管最终以缓慢进步收费起伏得到了处理，可是能够预见的成果就是当年打败eBay所完成的免费战略，在如今遇到了两难地步，若是不进行收费，那么C2C的运营难度日益添加，并且关于阿里而言，运营压力也会不断添加，并且要害也是造成了对B2C的竞赛。由于无论从哪个视点看，C2C的价钱以及本钱都要低于B2C，可是阿里的B2C化应该是将来一个重中之重，这种状况下，对B2C的倾向是必定的趋势，无论从排名等来看，同一产物简直C2C都在B2C之后，也就意味着C2C的生计窘境在添加。即便不收费的状况下，都是如此，那么收费的C2C呢?收费的C2C，那么意味着淘宝注定要抛弃了许多的中小卖家，而这些卖家则是当年协助阿里完败eBay的生力军。
道义上过不去也就算了，要害是淘宝丢失的许多中小卖家的一起，也会丢失许多的买家，当前的C2C和B2C的联系很杂乱，简略的了解起来就是天猫相似一个大型高端商场，而淘宝就是那个人流最密布的市区，若是一旦人流不密布了，那么天猫这个高端商场的客流也会相应削减，所以，确保淘宝的全体人流安稳，应该仍是阿里巴巴将来很长一段时刻内要做的作业，直到天猫能脱离淘宝，不然天猫跟另外商城竞赛，应该没有太大的优势。从这个视点来看，淘宝必定还要挑选很长一段时刻内免费战略，而这个战略关于阿里巴巴而言，赢利肯定将一向不能有用晋升。
至于C2C和B2C的生长，这个难题，真的很难判别，我个人的判别是无论C2C和B2C，阅历了这么多年的开展，要有爆发性的生长空间，应该是能够性不太大了。许多人拿几年双11来做比拟，我个人不是很垂青这个，由于本年的双11有两个布景存在，第一个是上一年的双11，晓得的人并不多，而本年的双11，大张旗鼓，简直一切的人都晓得。从这个视点上来看，2013年的双11，要比12年的双11有爆发性的生长的能够性简直于0。其次一个大布景是，许多的商家其实都是使用双11去库存，大打价钱战，而这种价钱战必定不是可继续条件。所以，双11的高速添加，并不能了解为电商还有多大的开展空间。2012年阿里巴巴的电商做到了一万亿，全国零售总额的十八分之一，跟着我国高速开展的经济形势全体进入渠道期，那么我国的零售数字也应该日趋陡峭，马云跟王健林打赌十年破十万亿，我觉得马云取胜得有个条件，就是我国的零售业总额得破一百万亿。不然马云是赢不了这个赌局的。
第二个大布景其实电商的开展遭到的约束许多，线上是互联网用户的添加和购物体会的添加，线下则是物流的瓶颈撤销，这两个条件缺一不可。电商的开展是大势所趋，可是现已进入了一个渠道期，物流跟不上，是现实存在的，不以马云为客观搬运的客观条件。物流跟我国的交通设施，用工本钱，乃至跟经济形式的开展都是正相关的，肯定不是单一实体尽力就能够改动的现状。
这两个布景其实都较大程度的制约了电商业的开展，要再坚持阿里之前100%的成绩添加，个人感觉，难度现已很大了。反推过来就是C2C和B2C都不能有用助推阿里的全体赢利上行，马云所论述的高生长能够性不大。