瑞信下调中海油评级至跑输大市

■ 投资评级  Valuation  瑞信5月18日表示,将中海油(00883.HK)评级由“中性”降至“跑输大市”,认为发展成本上涨拖低回报,现价意味着油价每桶80美元,相对中海油历史市盈率、大市及同业,估值并不便宜;目标价由7.15港元下调至6.57港元,基于远期油价折让20%。  报告指出,近期数据发现中海油于中国离岸发展成本持续快速上涨。虽然成本周期可随着钻井、钢铁等成本缩减,但瑞信注意到08年及三年平均成本显著增加,目前五年平均成本已高于折旧、折耗和摊销70%,意味着市场可能提升未来发展成本预测。若油价未来五年维持平均水平,撇除现金后资本回报将由02-08年平均25.9%下滑至11.7%。

时间: 2024-10-24 05:56:57

瑞信下调中海油评级至跑输大市的相关文章

瑞信降中海油至跑输大市目标价6.57元

瑞信发表研究报告,下调中国海洋石油的投资评级,由中性降至跑输大市,目标价则由7.15元降至6.57元,因现股价已反映预期油价每桶80美元,但目前油价较此预期折让达20%. 报告指,中海油现价相当预测市盈率17.4倍,是自07年牛市时期后以来的最高估值水平,目前较历史平均市盈率并不便宜. 此外,预计中海油的海外业务的开发成本持续急速上升,因相关项目增加,将加大有关折让.折耗及摊销成本:遂下调中海油预期2010年每股盈利预测12%至0.61元.

瑞信下调摩托罗拉移动评级至逊于大盘

新浪科技讯 北京时间6月22日凌晨消息,瑞士信贷周二下调了摩托罗拉移动公司(MMI)的股票评级,并且警告称,该公司正在应对智能手机市场日渐激烈的竞争. 瑞信将该股评级从"跑赢大盘"下调至"逊于大盘",并将其2011财年每股盈利预期下调至77美分,将2012财年每股盈利预期下调至1.45美元. 该券商表示,尽管智能手机市场整体而言增长强劲,但摩托罗拉移动公司在美国正面临来自安卓系统智能手机制造商的"竞争阻力".此外,如果苹果(AAPL)明年推出一款

瑞信下调香港地产股评级至减持

瑞信5月18日表示,调低香港地产行业评级至"减持",但将09年楼价跌幅假设由20%调高至5%,地产股盈利预测上调9%-45%,资产净值预测相应调升2.5%-5.7%. 报告指出,楼市的正面情绪令地产股股价被推高至超越基本面的水平.一般而言,目标价根据每只股份相对资产净值平均折让水平计算,但若长远政策风险水平较高,部分股份可能呈较大折让.将新鸿基地产(00016.HK).长实(00001.HK)及太古A(00019.HK)评级由"跑赢大市"降至"中性&quo

里昂降比亚迪评级至“跑输大市”

7月21日早间消息,里昂发表研究报告,指比亚迪执行风险增加,影响盈利表现,将其评级由"买入"调低至"跑输大市",并下调目标价11%至45.15元,以反映2011年预测市盈率14倍. 里昂报告指,近期有报道指部分经销商对比亚迪存在不满,公司若要平复不满情绪则需对全部1,200个经销商给予支持,故将会影响盈利表现:但若然公司不予考虑经销商存在的问题,此问题则有机会扩大. 此外,比亚迪被指涉陝西扩建工程非法占地,里昂表示担心此事件可能会造成接二连三的影响,同时可能引发集资

地产股跑输大市瑞信维持减持评级

恒指涨1.21%,报18276.17点,成交213.98亿港元:恒生地产分类指数涨0.41%,跑输恒指.瑞士信贷维持对香港地产股减持评级,指目前的房价较08年时的峰值仅低10%,预计房地产市场的增长将开始放缓,尤其是在实际经济仍低迷的情况下.该行还补充称,预计09年房地产价格将下滑5%.鉴于近期地产股的强势,认为是时候对地产股进行获利回吐了.预计地产股将回调15%-20%. 个股方面,维持对嘉里建设(00683-HK)和信和置业(00083-HK)的跑输大市评级.补充称,看好低贝塔值的公司,如港

港交所现涨2.65%瑞信维持跑输大市评级

港交所(00388-HK)现涨2.65%,报119.90港元,成交4.07亿港元:该股目前跑赢大市,恒指涨1.14%. 瑞士信贷维持该股跑输大市评级,虽将目标价由80港元提升至88港元,但仍远低于现价.该行预计该股的辉煌时期即将结束,股价已较3月份的低点大涨了115%,此前市场一直关注成交额的增长,且估值溢价接近07年的高峰水平. 该行指出,驱动港交所跑赢大市的指标

澳博控股早盘跌1.41%瑞信强于大盘评级

澳博控股(00880-HK)早盘跌1.41%,报2.80港元,成交606.73万港元:该股早盘跑输大市,恒指跌0.46%. 瑞信维持该股强于大盘评级,目标价4.60港元:该行称,澳门博彩运营商可能将关注点更多地放在攫取大众市场占有率上:该行认为,竞争将集中在向玩家提供现金返还方面. 瑞信预计澳博控股在当前的形势下将成为赢家,因为其市场占有率一直在扩大,而且没有采取融资活动的压力:补充说,该股还是估值最便宜的澳门博彩概念股,相当于2010财年企业价值与利息.税项.折旧和摊销前利润之比为6倍.

新濠国际跌5.52%瑞信评跑输大市看3.4港元

新濠国际(00200-HK)半日跌5.52%,报3.94港元,成交4271.79万港元:该股早盘远跑输大市,恒指微跌0.46% 瑞信将该股由中性降至跑输大市,并把目标价由6.00港元降至3.40港元:因为皇冠度假酒店开业表现不及预期,导致该行把新濠国际2010-11财年的盈利预期调低了59%-75%.补充称,这也对澳门的博彩业造成影响,因为投资者可能会更加犹豫是不是该把资金再投入到新的博彩项目上.

港交所现跌1.65%麦格理维持跑输大市评级

港交所8日午后现挫1.65%,报125.3港元:麦格理维持该股跑输大市评级,拖累股价震荡走低. 港交所(00388)6月8日午后现跌1.65%,报125.3港元:麦格理维持港交所跑输大市评级,令股价受压,麦格理同时对市场 成交量能否维持抱有疑问,但将目标价由原来75港元,大升40%至105港元,同时上调港交所2010.2011两年盈利预测分别调升12%与5%,2010年的盈利预测目前已高于市场预测9%. 该行指出,港股上5月日均成交已达620亿港元,按月升29%或按年升5%,相当于年度化周转率1