翠微股份扩容得失吞并没落商厦前景遭质疑

华夏时报记者 张杰 北京报道经过多番周折，翠微股份(603123.SH)并购当代商城和甘家口大厦的设想基本尘埃落定。10月21日，翠微股份公告称，证监会[微博]已经核准北京翠微股份向北京市海淀区国有资本经营管理中心收购当代商城及甘家口大厦。多位接受记者采访的业内人士分析说，翠微股份再次收购当代商城和甘家口大厦可以稳固其在京西商圈老大的地位，在零售业将京西两个标志性的商城进行全资控股，对于翠微股份来说既是机遇也是挑战。　收购尘埃落定被誉为京西百货龙头的翠微股份在海淀区国资委[微博]的再次坚持下，终于将当代商城和甘家口大厦纳入旗下。据记者了解，翠微股份是海淀区政府唯一上市平台，去年10月，翠微股份首次发布重组公告，其间因标的资产估值过高而第一次并购夭折，此次是翠微百货第二次提出并购当代商城和甘家口大厦。10月22日，翠微股份相关负责人向《华夏时报》记者证实，公司收购当代商城和甘家口大厦基本已经定下来了，公司21日已经发出公告，此次后期流程收购顺利，明年年初该并购将全部完成。对此，多位接受记者采访的业内人士分析说，翠微股份再次收购当代商城和甘家口大厦可以稳固其在京西商圈老大的地位，而对于日渐萧条的当代商城和甘家口大厦来说，翠微股份全资控股后，不景气的现状改善还需要一段时间。根据公告，本次收购完成后，翠微股份门店数量将上升50%。北京市场占有率从目前的10%上升至15%左右，成为继王府井百货及首商之后北京第三大百货商场。10月23日，记者走访了位于中关村大街的当代商城，即便是晚上7点的黄金时间段，当代商城的客流量也不尽如人意，商场里稀稀拉拉的顾客与此前热闹的景象形成鲜明的对比，就连外边的停车位，基本上有一半都处于闲置状态。对此，多位证券人士对记者分析说，从目前当代商城和甘家口大厦不景气的现状来看，翠微股份全资控股当代商城和甘家口大厦，短期将略微摊薄利润。虽然如此，但公告当日二级市场的反应还是出人意料，截至21日收盘，翠微股份上涨4.79%，收于12.02元。没落的商厦“其实此前当代商城和甘家口大厦都是海淀区比较繁华的商厦，近些年随着周围商圈的崛起，这两座孤独的大厦就开始逐渐没落。”多位接受记者采访的资深人士分析说。一位不愿具名的业内人士向记者分析说，当代商城的没落可以说是成也商圈，败也商圈。该人士对记者分析说，此前当代商城的崛起源于其是最早的商厦，而且周围没有可以竞争的对手，最终形成一家独大的局面。但随着周围商圈的崛起，最终导致这个一家独大的商厦渐渐步入发展的瓶颈。而甘家口大厦却遭遇了与当代商城不一样的尴尬。另一位业内资深人士对记者分析说，甘家口大厦主要是吃了交通不方面的大亏。甘家口大厦地处西城和海淀的交界地，毗邻钓鱼台宾馆和动物园商圈，是京城交通最拥堵的地方之一，特别是高峰时期，而附近最近的地铁也需要步行近20分钟，这样一来地理优势尽失，再加上小商品城对其周边客流量的分流，其客流量完全不能支撑其自身发展。相关数据显示，截至2012年12月31日，当代商城资产总额11.61亿元，负债总额5.0亿元，所有者权益6.62亿元。而甘家口大厦更不如当代商城，截至2012年12月31日，甘家口大厦资产总额7.38亿元，负债总额1.99亿元，所有者权益5.39亿元。此次翠微股份将当代商城和甘家口大厦整合进入上市公司，无疑是双赢，既让翠微百货确立了京城西部第一商业的地位，也解决了当代商城和甘家口大厦资金问题，无疑是强强联合。京城三巨头比拼虽然此次翠微并购了当代商城和甘家口大厦，但翠微股份与京城其他两大百货巨头相比，仍有不小的差距。据记者了解，此次翠微股份收购当代商城和甘家口大厦后，翠微股份将晋级为京城国资第三大百货企业，与首商集团和王府井百货三足鼎立的局面也即将形成。但翠微股份与首都国资排名第二的王府井百货仍有不小的差距。据翠微股份提供的财务报表显示，甘家口大厦2013年的营业收入为7亿元，净利润为2465万元。当代商城2013年营业收入为15亿元，净利润为3410万元。而作为业内营业收入和净利润在行业内均排在第一位的王府井百货，其营业收入和净利润分别为94亿元和3.8亿元。虽然如此，但翠微股份对刚收购来的当代商城和甘家口大厦给予较高期望，仍有不少业内人士对此加以质疑。一位不愿具名的证券人士向记者直言，现在百货行业并不景气，翠微股份对于刚收购来的当代商城和甘家口大厦要实现如此增长，在业内这个环境下是件很不容易的事情。在零售业困局中的翠微股份，如何摆脱零售困境，迅速实现当代商城和甘家口大厦业绩的逆势增长，目前的压力的确不小。