摩根大通给予携程中性评级 目标股价44美元

摘要： 查看最新行情 北京时间8月30日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 携程 股票(Nasdaq: CTRP )中性评级，将目标股价定为44美元。 以下为报告内容摘要： 自去年年底开始，中国在
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　　北京时间8月30日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 携程 股票(Nasdaq: CTRP )“中性”评级，将目标股价定为44美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　自去年年底开始，中国在线旅游市场基于优惠券的价格战开始趋于缓和。我们认为，在未来几年内携程利润率将继续提升，主要得益于：1)更加温和的竞争环境；2)正在孵化的新项目的盈利能力更强；3)移动用户获取成本回报率较高。

　　中国在线旅游市场的结构性增长机会：这主要得益于较低的在线旅游普及率(22%)，我们认为，在未来3年至5年内，休闲旅游将引领市场增长。

　　规模的扩大提升议价能力：我们认为，携程的优惠券促销活动不仅重新平衡了在线旅游市场，同时也推动了携程酒店预订量的增长。由于预定量扩大，携程的议价能力也所致提升。

　　估值：我们给予携程股票“中性”评级，将目标股价定为44美元。