高手对弈讲究布局，推崇太极文化的 马云 早就布下了金融“局中局”：从交易平台到支付平台，再到信用平台以及金融平台，一个庞大的网络金融帝国已经呼之欲出。
盘活棋局的重要一子，似乎是“阿里银行”。但是，9月7日的互联网金融外滩论坛上，阿里巴巴小微集团CEO彭蕾公开否认已经正式提交“设立网络银行”的申请。昨日，阿里小微集团官方依然表示“不予置评”。
2012年9月，阿里集团完成了 雅虎 76亿美元的股份回购计划，国家开发银行此次交易提供了10亿美元的银行贷款。马云并借此引入了中投公司和国开金融。
“引入后两者的意义，不在于简单的资金相助，更为后续金融政策的支持埋下伏笔。”一位接近该项目的投行人士曾向《第一财经日报》记者表示，在信用数据库、客户资源等基础上，阿里网络银行已经呼之欲出。
IBM 资深战略分析师王祺认为，支付宝过去只属于资金支付清算通道，资金只是“过路客”，一旦阿里巴巴拥有银行，成为资金配置者，意味着掌握了“资金链条的发动机”，将盘活整个金融布局；此外，余额宝的成功经验也可为互联网投资打下好基础，对网络银行客户的教育成本明显下降。
但是，他同时认为，回归当前监管环境，根据《个人贷款管理暂行办法》规定的“贷款调查应以实地调查为主、间接调查为辅，采取现场核实、电话查问以及信息咨询等途径和方法”。这样等于是扼杀了阿里大数据的优势。被除去“武器”后赤手空拳的阿里，即使申请了银行牌照，也很难和其他大银行一决高低；“如果阿里开了网络银行，将会被纳入银行监管规则，这意味着对阿里金融业务的监管可能更严；互联网金融创新基因反而不好发挥出来”。
另一种解读则与阿里集团的IPO有关。
自2012年5月与雅虎达成“赎身”协议之后，阿里巴巴就承载着颇大的高估值上市压力。根据协议，雅虎对阿里巴巴未来IPO的标准进行了重新规范，规定阿里IPO时毛收入应不低于30亿美元，IPO发行价需比阿里回购雅虎股份每股溢价110%。而根据阿里巴巴当时350亿美元估值计算，未来IPO时阿里市值需达到至少735亿美元。
换言之，如果阿里巴巴不能以735亿美元以上的估值在2015年前上市，雅虎即可自行处理手中股份，雅虎还是大股东。显然，这绝对不是马云愿意看到的。
摆在马云面前的只有一条路，高价上市。但是，业界习惯性地拿eBay做阿里巴巴的参照。在2011年10月1日~2012年9月30日的一年时间内，eBay营收为134.6亿美元左右，而阿里巴巴同期约为40.83亿美元，不到eBay的1/3。
目前，eBay的最新市值为700亿美元左右，那么阿里巴巴的估值是否能超过eBay呢？
“阿里IPO需要讲故事，而互联网金融业务拥有极大的想象空间。”上投行人士向记者透露，虽然阿里集团计划打包上市的部分并不包括支付宝、阿里小贷等金融业务；但金融业务实际与阿里集团的其他业务密切相关，比如，如何增加电子商务平台的用户黏性，金融服务是最有优势的。