瑞士信贷维持腾讯跑赢大盘股票评级

导语：瑞士信贷今天发表投资报告，维持腾讯“跑赢大盘”(Outperform)的股票评级，并将其目标股价从202.7港元上调至203.2港元。　　以下为报告概要：　　业绩符合市场预期。腾讯2010年第三季度摊薄每股收益为1.16元人民币，环比增长13.3%，与分析师平均预期持平。互联网增值服务收入较我们的预期高出4.4%，但是移动增值服务和网络广告收入均低于我们的预期。总收入较分析师平均预期高出1.8%。净现金储备为169亿元人民币(约合每股13.2港元)。　　游戏超预期。腾讯第三季度互联网增值服务收入环比增长19.3%，受益于：1)QQ空间和QQ会员；2)最近发布的大型多人在线游戏；3)QQ游戏的增长；4)《穿越火线》的增长。网络游戏收入环比增长10.6%，较我们的预期高出8%。社区互联网增值服务收入环比增长9.2%，较我们的预期低了1%。　　与360纠纷后，提升企业形象。关于腾讯与奇虎360之间的纠纷，腾讯已经承认该公司未能与QQ即时通讯用户充分沟通。腾讯将更加着眼于安全软件的开发，并提升企业形象，以及与QQ即时通讯用户的关系。　　盈利预期上调。由于游戏收入更高，我们将腾讯2010年和2011年的每股收益预期上调1%。我们还将以现金流量折现法计算的目标股价从202.7港元上调至203.2港元，并维持腾讯“跑赢大盘”的股票评级。(鼎宏)