中投成不了巴菲特：投大摩亏损32亿美元

中投投大摩亏损32亿美元 股神入高盛赚8.5亿美元　　本报记者 钱秋君 北京报道　　掌管高达2000亿美元的中国主权财富基金中国投资有限责任公司在两年前成立之际，独立经济学家谢国忠便撰文说，中投成不了巴菲特。　　两年过去了，事实证明中投真就没成了巴菲特，有意思的是，同样投资于两家世界顶级的投资银行，中投选择了摩根士丹利，巴菲特选择了高盛。而投资回报效果则是天壤之别。　　中投本着“初生牛犊不怕虎”的精神，对摩根士丹利先后2次入股投资，总共耗资约62亿美元。而按照7月8日大摩收盘价格25.47美元计算，账面浮亏约32亿美元，资产缩水近50%。　　而与此相对，另一投资高手巴菲特先生看到的是投资获利。按高盛7月8日每股138.33美元收市价计算，巴菲特的账面上较一年前巴菲特入股高盛时，多出约8.5亿美元浮盈。　　虽然账面浮亏约32亿美元，但中投依然表示，虽然目前整体是有损失的，但中投公司是做长期投资，而不是短期。几年以后是什么状况，现在还很难判断。　　中投投大摩：越亏越买　　沉寂了一年之久再度出海，中投选择的对象依然是一度致其巨亏的大摩，中投的动作引人关注。　　2009年6月2日，摩根士丹利宣布发售22亿美元普通股，以提早偿还向美国财政部100亿美元的救市资金。大摩是以每股27.44美元，作价比6月1日的收盘价折让了11%。而中国投资有限公司认购其中4470万股，涉资大约12亿美元。　　此次集资有助于大摩赶在6月底偿还政府的贷款。而早前大摩也已通过出售股份和发债筹资大概80亿美元的资金。　　　　而截至7月8日，摩根士丹利股价报收于25.47美元。短短一个月时间，每股股价缩水近5%，亏损7000万美元。　　回顾中投于2007年12月第一次购买摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，耗资约55.8亿美元。　　　　同样截至7月8日，该公司的股价仅为25.47美元/股，与当初双方议定的购买价格区间48-57.68美元/股的价格相去甚远，如果按照上限的57.68美元/股计算，那么目前这笔55.8亿美元的投资实际浮亏已经达到了约31.16亿美元。至此，中投海外对摩根士丹利的两次投资，总共浮亏近32亿美元。　　　　用中投董事长楼继伟的话来说，中投每天必须赚大约3亿元人民币，才能完全支付其资本金成本。显然，不管危机是否见底，中投对海外市场投资已是势在必然。　　　　财经评论人叶檀对中投的价值投资理念公开提出质疑，美国金融机构并非稳如泰山，且投资银行的所谓黄金时代已经过去。“大摩的市值可以从500亿美元直落到100亿美元，市值可能回升，但不可能再回到黄金时期。” 　　　　北京邦和财富研究所所长韩志国在7月8日接受《华夏时报》记者采访时表示，压力测试的结果并不能显示美国金融体系已经稳定。无论是上次还是本次投资大摩，风险和不确定性都是很大的。　　　　“中投屡次出手屡次亏损。中投搏击市场风险的能力实在令人堪忧，说明技术及方向存在问题。在海外市场投资中，中投还在学习阶段。在投资过程中增强风险控制和增加透明度，这正是公众对中投的期望。” 　　　如果说中投在海外市场投资中还是学生阶段，那中投在学习过程中的老师应该是投资大师巴菲特先生了。　　巴菲特进高盛：只赚不赔　　同样是对国际知名投行投资，中投选择摩根士丹利，巴菲特选择高盛。同样出资50亿美元，中投账面浮亏30亿美元左右，而巴菲特已进入投资收益初级阶段。　　　　尽管这轮危机没有导致高盛出现总体净亏损，但其收益已在不断下降，该公司也无法回避当前的这场危机。对于筹资途径，高盛高管们很快就认定巴菲特是最佳选择。　　　　高盛的提议正中巴菲特下怀。巴菲特素以凭借直觉迅速做投资决策而闻名。外媒报道，巴菲特曾说，在高盛的交易上，我没有看账本，只是做了个判断。　　　　2008年9月25日，巴菲特入股高盛的消息传出之后，股价一度飙升。高盛近期的表现也算是给足了巴菲特的面子。据路透社数据，高盛股价在去年11月21日触及纪录低点47.44美元以来，当前已经涨逾三倍多。截至7月8日，高盛股价报收于138.33美元。　　　在这宗入股交易中，高盛并非“不劳而获”。巴菲特旗下投资公司巴郡，购入50亿美元长期优先股。巴郡还购入了认股证，有权在未来五年内，随时以每股115美元的价格增持50亿美元高盛普通股。　　　　按高盛7月8日每股138.33美元收市价计算，巴郡账面上即刻多出8.43亿美元浮盈。　　　　东海证券分析师李文接受《华夏时报》记者采访时认为，巴菲特认购权证的行权期限为5年。5年之后，这次危机能不能结束、高盛能不能安然度过危机早该水落石出了。如果此后5年之内度过了，那巴菲特先生就是在115美元的底部抄底成功；如果此后5年还是度不过最后没落了，那巴菲特先生就只好满足于享受50亿美元、每年10%的收益率的优先股了，也照样套不住抄底的巴菲特先生。