引导基金众生相：北京还在研究深圳有大树遮阴

奔跑吧！政府引导基金一个怪现象：大大小小的峰会和论坛上，只要有政府引导基金管理人参加，就能听到“我们市场化”，明显与“政府色彩”浓厚的引导基金本质相背。 　　事实上，自2005年中央十部委发布《创业投资企业管理暂行办法》，明确规定国家和地方政府可设立创业投资引导基金后，引导基金与创投机构（VC）之间的博弈一直扣人心弦。　　接受“苛刻”条件的VC前仆后继，原因是利益驱动。譬如：引导基金的运作模式有三大特征：一是引导基金由地方财政出钱，挂在地方财政投资公司或者财政厅名下；二是由于引导基金的“地方财政”性质，在进行“引导”前一般会提两种要求：基金注册在当地和约定所募资金投资当地的比例；三是引导基金投资较分散，投资比例一般20%-30%。这些特点，满足了VC/PE“轻松”赚快钱的需求。　　尽管如此，为解决中小企业融资难，2009年10月30日，国家发改委、财政部与七省市人民政府宣布联合设立20只创业投资引导基金，总规模92亿元，重点投资新能源、电子技术、生物工程等高新技术产业。　　然而，时隔半年，记者了解到20只创投基金中大多仍在“研究”阶段，最快的也仅在“注册”而已。　　而且，“够不着，都不知道‘门’从哪开。”软件行业公司—北京九华互联科技有限公司CEO王商武殷切希望拿到引导基金的钱，但引导基金在他看来太遥远，与其花时间和心思寻找够不到的东西，不如直接做大市场，获得实实在在的利润。　　那么，是什么阻碍了前行的脚步？国家发改委副主任张晓强在20只创投基金成立时所说的“未来二至三年内基金总数将达200只，募集资金将超过1000亿元”的目标何时实现？　　我们深知：92亿的引导基金只占全国每年财政资金的千分之一，但是它开启着政府理财的新时代，而且无数尚在“襁褓”中的高新技术企业正翘首企盼。　　【国际借鉴】以色列：全球“吸金”之王　　自上世纪70年代起，以色列政府就已认识到高科技立国的意义，并于1973年在产业贸易与劳动部下成立了“首席科学家办公室”（简称OCS）以鼓励、促进企业对高科技创新领域的研
发力度。但由于80年代的以色列经济被掌控在几家政府、银行或工会控股的大型集团手中，社会经济、文化体系都无法支撑个人创业与创新。在这样的形势下，政府促进高科技发展的意图无法对以色列的经济产生大范围的影响。80年代末，随着国有企业私有化、银行不再被允许持有企业股权等一系列经济体制改革，以色列中央集权下的“寡头”经济最终土崩瓦解。　　前苏联解体后，大批技术人才相继涌入以色列，他们大多具备技术天分却缺乏创业资金与商业技能。针对此，OCS特设立了非盈利目的的“技术孵化器”项目，专门为技术创业者提供资金、商业建议、管理团队、办公地点与设施等一系列服务。　　“我们是带创业者进入商业的‘真实世界’的人，”技术孵化器负责人RinaPridor曾公开表示，“孵化器的一大功能是帮助创业者明确市场需求在哪里。”除以色列中央政府，大学、公司及地方政府也在不同程度上参与孵化器的经营。　　【国内标杆】苏州模式：将“市场化”进行到底　　在国内引导基金普遍面临投资难问题时，苏州园区引导基金却做得有声有色。作为国内最早的政府引导基金之一，它走过的是一条探索之路。　　2006年9月22日，中新创投（苏州创投集团前身）总裁林向红，联手
国家开发银行缔造了中国第一只市场化的引导基金—苏州工业园区创业投资引导基金（下称苏州园区引导基金）。规模10亿元，双方各出资50%，投资期限13年。　　“当时，没有什么法规，我们只是用了‘引导基金’这个时髦的词，希望能起到一些引导作用而已。”徐清虽然是苏州引导基金的直接管理者，对于引导基金到底怎么做，她也不知道，但在探索中，她用实际行动回答了各界最为关注的一个问题。　　“政府引导基金要市场化吗？”　　“要。”　　事实证明，“市场化”造就了苏州模式的成功。　　【七省市调查】北京：皆在“研究”中　　记者从北京市发改委高技术处获悉，北京市获批4只创业投资引导基金，涉及电子信息、生物医药、新能源和环保、高技术服务业领域，其中高技术服务业领域子基金为天使基金。每只基金总体规模不低于2.5亿元。　　为了解4只子基金运作情况，4月27日，记者采访了北京政府的受托机构—北京市工程咨询公司。　　记者从该公司负责人刘会明的交谈中了解，到目前为止，4只基金招标工作已全面结束。　　刘会明同时表示，由于北京的创投机构众多，所以采取公开招标、专家打分、专家评审的做法，已确定的四家VC，分别是启明维创创业投资管理有限公司、启迪创业投资管理有限公司、中关村兴业投资管理有限公司和富汇创业投资管理有限公司。　　为进一步了解4只子基金的进展情况，记者又分别采访了四家投资机构的合伙人。结果有些出乎预料。“目前仍在调研阶段，还未申报和注册。”四家皆如此。　　【七省市调查】上海：不建议完全“市场化”　　3月31日，规模30亿元的上海市创业投资引导基金正式挂牌成立。国家发改委副主任张晓强，市委常委、常务副市长杨雄出席仪式并揭牌。该基金是由上海市政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，首期10亿元已拨付到位。　　在揭牌仪式上，生物医药、新材料、软件和信息服务业3只基金正式揭牌。三支基金分别是上海联升新材料创投基金、上海千骥生物医药创投基金和上海时空五星创投基金。　　据了解：5只基金中有两只计划投资新能源，这种交叉式投资势必导致抢案源。对此，该负责人说：“尽量用一种市场化的方式进行投资，也尽量不给子基金带来政府色彩的约束。”[page]　　【七省市调查】深圳：占尽天时地利人和　　“还在谈判和运作当中，五一节后还有一轮谈判。”4月30日，深创投基金经理张剑斌说。　　记者很诧异：深圳的两只子基金推进的速度应该最快，但现在仍在谈判。　　理由很简单，首先了解一下受托机构—深创投。　　深创投作为最早探索政府引导基金的本土创投企业之一，自2007年1月，在苏州成立该地区的子基金以来，采取了“民族打法”，即立足深圳，面向全国，进行“连锁布点”。到目前为止，已经投入运作和正在签约注册的政府引导基金近30只，规模接近50亿元。　　【七省市调查】吉林：1+4+N模式老声新谈 　　3月12日，南湖宾馆，吉林省创业引导基金签约仪式如约举行，这标志着吉林省创业投资引导基金正式启动。　　“引导基金在吉林省还是新生事物，将通过市场化的方式支持吉林省企业在创新和成长阶段的发展。”出席签约仪式的吉林省副省长王祖继说，这样不仅可以发挥政府引导基金的放大效应和示范效应，还可以借助资本市场的规则，促使有产业支撑的高新技术企业和创新型企业尽快成长起来。　　事实上，这已经不是吉林省第一次做引导基金。2007年12月，吉林省创业投资引导基金有成立，注册资本金2亿元人民币，出资人是吉林省投资(集团)有限公司和国家开发银行吉林省分行，出资比例各为50%。到目前为止，尚无投资案例。　　如今，吉林省老声重谈，采取了新的运作模式，也赋予了另一种新意。　　【七省市调查】湖南：在自己的身体里长大　　2009年10月30日，在创业板以十年磨一剑之势宣告正式开闸之后，湖南在国家发改委和财政部首批联合设立的20只创业投资基金里连中三元。　　2009年12月23日，湖南新能源产业创业投资基金率先完成3亿元的首期资金，宣告正式成立。　　时隔半年，本刊记者深入调查，发现“募资难”仍是一个摆在各家GP（普通合伙人，基金管理者）面前的一道难题。　　“创业投资引导基金是个新东西，目前正在探索和试点。”湖南省创投界一位资深人士告诉记者。　　【七省市调查】安徽：“很难讲的事” 　　从4月23日开始，记者就安徽省的2只创投基金进展，先后采访了安徽财政厅、发改委、科技厅计划处以及安徽省集团公司、上海安益投资公司相关人士，他们给出了各自的回应。　　安徽省财政厅办公室，当记者说明来意后，一位负责人说：“此事我们不了解”。　　随后，该负责人很认真地电话联系相关处室，最后联系上财政厅企业处。该处的一位工作人员听记者说明了情况后，很难为情地说：“这事我们只知道一点儿，具体经办是安徽省发改委高新技术处”。