制造与销售并重嘉欣丝绸调整募投项目

上市不过半年时间，嘉欣丝绸（002404，收盘价22.4元）却已第二次对募投项目作出调整。今日（12月14日），公司公告，拟将“真丝梭织服装项目”变更为“嘉欣丝绸内销品牌项目”。并将原项目拟用募资6050万元变更投向，全部用于内销品牌服装的生产和销售。　　据公告披露，此次具体变更内容主要是设立分公司，由其以内销直营及连锁加盟模式生产销售内销品牌丝绸服装，计划3年内开设直营旗舰店、直营专柜、专卖店及加盟店共计142家。其中直营旗舰店5家、直营专柜及专卖店61家、网络销售平台3家、加盟店73家。内销品牌生产研发基地在公司工业园区内建设，项目所需土地为公司留存土地，土地已征用。　　此次项目变更后，拟形成100台缝纫车的生产规模，专门配套生产公司研发、设计的内销品牌服装。项目将整合提升现有销售渠道，3年内开设直营旗舰店、直营普通店和加盟店合计142家，达到1.2亿元销售目标。　　事实上，早在6月9日，公司就拟将募投项目之一的“真丝宽幅面料及绣花装饰绸项目”的实施主体变更为特欣织造。项目地点则调整为特欣织造现有厂房。　　值得一提的是，此次项目建设期为12个月。项目建设当年达产30%，预计实现销售3600万元；建设期第二年达产60%，拟销售7200万元；建设期第三年达产100%，拟销售1.2亿元。然而，公司也预计该项目直至第二年才能盈利。对应净利168万元，第三年对应净利为963万元。资料显示，今年前9个月，公司净利润共5408.78万元；上半年，出口占收入比例为72%，内销比例28%。　　相比之下，已撤销的“真丝梭织服装项目”尽管达产后年新增销售额2.67亿元，新增利润1859.29万元。不过其内部收益率仍低于新项目近4个百分点。同时，公司表示，本次变更募投项目主要因出口受阻以及通过建立自有品牌，拓展内销市场。　　昨日，某北方券商服装研究员向《每日经济新闻》记者表示，公司变更募投实则是由制造转品牌，而且此次决心明显。该项目的影响要从两个方面看，一方面，新项目由于涉及渠道建设，肯定会产生部分期间费用。而费用提升则可能影响明年业绩；另一方面，由于消费升级，品牌渠道建设是服装股一大趋势，故该消息对股价肯定是利好。