美林给予唯品会买入初始评级 目标价116美元

摘要: 查看最新行情 北京时间1月16日晚间消息,美银美林今日发布投资报告,给予 唯品会 股票(NYSE: VIPS )买入评级,将目标股价定为116美元。 以下为报告内容摘要: 我们给予唯品会股票买入
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  北京时间1月16日晚间消息,美银美林今日发布投资报告,给予唯品会股票(NYSE: VIPS )“买入”评级,将目标股价定为116美元。

  以下为报告内容摘要:

  我们给予唯品会股票“买入”初始评级,相信唯品会的长期盈利前景强劲:1)存货有助于提高利润率;2)个性化运营模式;3)优化品牌组合,推出市场平台业务。我们预计,2013财年至2016财年,唯品会营收年复合增长率将达到44%,运营利润率将翻番至5.6%。我们对唯品会2014年和2015年的每股摊薄收益预期较华尔街预期分别高4%和6%。

  议价优势:我们的数据显示,中国服装市场的库存水平在30%以上。我们预计,今年服装折扣销售市场规模将达到500亿美元。像唯品会这样的大规模全国性渠道拥有议价优势,这有利于推动利润率和营收增长。

  个性化业务模式:唯品会将用户群定位在“重视品牌、对价格敏感”的买家,以较大的折扣提供有限数量的产品。这有利于吸引买家,同时又与阿里巴巴等电子商务巨头形成差异化。其业务模式的另一特色是,在商品售出前,不向品牌合作伙伴付款。

  品牌组合和市场平台推动营收增长:唯品会正在优化品牌组合,包括一些流行的大众品牌,并通过市场平台对产品种类进行扩张。这有利于提升转换率和流量商业化,最终刺激营收和利润率增长。

  估值:我们给予唯品会股票“买入”初始评级,将目标股价定为116美元。

时间: 2024-09-28 05:30:34

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