立足长远的亚太投资基金

首域亚太散户基金(First State Asia Pacific Retail fund)的目标是通过对亚太地区（不包括日本，但包括澳大利亚）股票进行投资，来实现长期的资本增长。　　在相对拥挤的亚洲基金领域，这只规模8.5亿英镑的基金被认为较为保守，而投资顾问们表示，这正是它仍然吸引着某些投资者的原因之一，这些投资者想要降低新兴市场领域的投资风险。　　基金经理阿利斯泰尔?汤姆逊(Alistair Thompson)表示，亚太地区将迎来可持续的长期增长，但他同时承认，该市场的某些领域存在短期泡沫的问题。　　汤姆逊表示：“从短期来看，正在形成一些泡沫，因此投资者需要谨慎一点。与历史情况比较，亚洲（资产）看起来较为昂贵，我们已发现在寻找价值上较为困难，并为此感到担忧。我们并不喜欢支付过高的价格。事实上，我们更可能提前买进和卖出，以确保做到这一点。”　　但他表示，良好的人口年龄结构、优异的资产负债状况以及消费者负债水平较低，使该地区的长期增长前景看起来要优于西方市场。　　汤姆逊补充称，尽管利率和通胀水平都处于较低水平，尽管在上升。他表示：“从长期看来，内部消费较为强劲。”　　汤姆逊一直在问自己，该地区是否受到信贷繁荣土崩瓦解的影响，但他确信，除银行业以外，直接风险并不太大。“在未来的一段时间内，消费方面还不太可能出现问题，中国巨大的人口为其提供了最明显的驱动力，而其它地区也是如此。”　　即便如此，他还是规避受美国消费者市场影响的企业。　　汤姆逊表示，亚太不同的地区有着不同的优势。他表示，马来西亚引人关注，一定程度上是因为那里的棕榈油生产将持续得益于食品价格的不断上涨，但同时也是由于该国拥有的受国教育、并不断增长的人口。　　他指出，菲律宾可能是一个发现价值的地方，由于动荡的政治历史，该国长时间以来被视为亚洲的“病夫”。　　“我们上个月在菲律宾，你可以看出那里为什么能繁荣起来。该国资源丰富，受教育程度较高，国民常在海外工作。储蓄率是1%，这几乎太低了，但总的来说看起来还不错。”　　驻新加坡的汤姆逊也在附近区域寻找机会。“在窗外，我可以看到一个急速发展的城市。政府正通过两个新建的赌场，鼓励游客逗留更长的时间，而不是通常的两天而已，当地的金融服务业也在全面发展。新加坡想要成为下一个瑞士。”　　汤姆逊认为大宗商品的繁荣还将持续下去，所以他的基金正对涉足黄金的Newcrest Mining等股票进行投资。　　汤姆逊认为，总的来说，该地区较好的融资水平正维系着经济增长。“在1996-1997年，金融状况并不健康，因为融资全是基于美元的贷款，但现在的市场繁荣是自我融资的。”　　译者/李碧波