周小川：利率市场化五年内将有明显进展

刘兰香　　中国人民银行行长周小川12月17日表示，要有规划、有步骤、坚定不移地推动利率市场化，中国利率市场化将在“十二五”期间取得明显进展。　　周小川是在出席《财经》年会时做出如上表述的。他说：“在十二五规划期间逐步推进利率市场化，有其特殊的意义，可能会见到一些明显的进展。”　　他同时指出，利率市场化是一个过程，需要培育各方面的条件，下一步要根据“十二五”规划的要求，有规划、有步骤、坚定不移地推动利率市场化。他建议首先选择具有硬约束的金融机构，让他们在竞争性市场中产生定价，在一定程度上把财务软约束机构排除在外。　　“按照宏观审慎性管理的要求，达标的企业比较具有明显的硬约束，不达标的企业可能约束程度不够。商业银行和现存政策性银行的财务约束情况不一样，有补贴的人和没有补贴的人没有办法放在一起竞争，首要条件就是硬约束。”周小川说。　　除了硬约束，周小川还引入了“病号型竞争”的概念，即在危机中出现问题的金融机构为了挣扎求生，可能会出现高息揽存、发行价格高的工具来掩盖资产负债表出现的问题。他认为，病号型竞争会扰乱正常竞争秩序，同时会使利率市场化出现很多不希望的现象。　　周小川还建议放开替代性产品的价格。他分析，与利率市场化相连接的是一系列金融产品的市场化定价。“当然不见得都是一步做到，但是总体来讲，在利率市场化过程当中，一系列存贷款替代产品的定价权，也必须由市场决定。”　　在进一步强调市场定价权的同时，周小川表示也要使金融机构增强风险定价的能力，商业银行要有自我承担损失的准备，要能够敢于扛起风险定价的责任。商业银行“承担损失”不一定是经济损失，如果定价与其他机构不一样，有可能损失客户，损失份额。　　周小川指出，从整个国际角度来讲，商业银行对金融市场的服务，竞争的重点慢慢从市场份额、客户，开始转向其它更综合的标准。但是在中国，所谓市场份额仍旧是银行内部的主要指标，这应该有所改变。　　周小川建议在下一步讨论“十二五”规划纲要过程中，希望能够划定范围、提供激励，在自律秩序下，把利率市场化向前推进。所谓“划定范围”是，“希望优秀、达标、有定价能力的行为规范企业，首先会在利率市场化中获得更大的定价权。”