美投资公司发表报告点评中国网游公司近期表现

美国投资公司Brean Murray, Carret近日发表报告，对网易、完美时空、畅游和腾讯近期在游戏业务方面的表现进行点评，指出各公司面临的积极因素和挑战。　　以下为报告主要内容：　　网易：《天下贰》展现出增长势头，随着《天下贰》的最新资料片在9月底发布，该款游戏的玩家数量似乎出现较大增长，主要体现在服务器数量以及服务器利用率的提高。因此，我们将预期该款游戏在第四季度出现较大的营收增长。但是我们认为《魔兽世界》的颓势可能会抵消这一积极现象，因为《巫妖王之怒》的推出仍然受到挑战。随着网易在三四线城市推广该款游戏，玩家似乎对游戏内的公平性有所保留，因为很多玩家正利用游戏的Bug提高他们的游戏人物的等级，不过网易正尝试对此进行修复。此外，我们观察到该游戏中出现活跃的“外包”现象，即玩家在参与游戏之前先支付第三方让其题自己将游戏人物升级到想要的级别，这可能最终会限制玩家参与游戏的时间。　　完美时空：《神魔大陆》处于焦点中。《完美世界》的现有内容似乎在过去几周里趋于稳定，但是《神鬼传奇》的下跌趋势增大。我们认为该公司将尝试通过在10 月21日推出《神魔大陆》丰富游戏阵容从而抵消目前这些问题。同时，围绕《神魔大陆》的热情似乎有所降低，因为该游戏在我们发布上一期的《中国游戏双周刊》后在最受期待游戏榜中下跌4位。因此，完美时空可能选择围绕这款游戏增加市场营销投入，从而增加玩家对这款游戏的了解同时确保最初阶段的用户基础处于较高水平。　　畅游：资料片的推出对《天龙八部》将有所帮助。《天龙八部》在几天前推出了新的资料片，而在过去两周里该游戏的服务器水平稍微有所提高，服务器利用率也出现增长。但是，正如我们在此前的报告中曾经讨论过的，面对其他竞争游戏的推出，《天龙八部》需要增加新的内容，而新的资料片似乎至少可以暂时解决该问题。我们继续预期《天龙八部》处于较为稳定的水平，畅游继续对下一轮的内容开发进行投资。目前，该公司仍未宣布《鹿鼎记》的发布计划。　　腾讯：《地下城与勇士》出现良好复苏。尽管《地下城与勇士》在第三季度初期出现一些下滑，但是自从9月份推出资料片以来，该游戏似乎站相处强劲的反弹，各项指数在过去几周均出现较大增长。腾讯最大的游戏《穿越火线》也继续展现出较为稳固的增长形势。我们相信中国的射击游戏市场有潜力继续增长至目前规模的几倍，而腾讯通过合并代理游戏和自主研发游戏方面的努力，将能够较好的利用这方面的潜力。基于目前的势头，我们认为腾讯的游戏内容，人民币最近对港元的升值，都是积极的因素，因此我们将腾讯的目标股价调整至195港元，即我们对该公司2011财年每股盈利预测的32倍。 （挖贝网）