全球PE市场将三足鼎立亚洲经济增长强劲

亚洲PE(私募股权投资)市场影响力正在日益扩大，未来PE市场将分化为三极世界：美国、欧洲和亚洲。　　近日，全球顶尖私募股权基金投资管理公司艾德维克(Adveq Management AG)主席兼首席执行官(CEO)布鲁诺阿施勒表示，2010年将是私募股权投资行业出现飞跃式变化的标志性年份，机构投资者将首次真正实现在全球范围内选择私募股权投资。　　美欧PE攻略　　私募股权投资最早起源于美国。公开资料显示，美国目前拥有600多家专业私募股权投资管理公司，管理着超过500亿美元的PE基金，是当今世界私募投资业最为发达的国家。　　艾德维克认为，在美国，受困公司及科技领域拥有十分诱人的机会。对前者来说，破产及债务掉期为不良债权及重振资本基金经理带来交易量。对后者来说，风险资本流入量不够，促使资本集中于高质量的创新机会。　　上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉在2008年去美国硅谷考察后亦发现，虽然在能源技术、新的网络技术方面，美国到目前为止没有取得根本突破，但很多中小企业已经在上述技术领域做了大量工作。　　“如果PE基金能够把眼光放得稍微长远些，我相信，在某些领域，还是会取得突破性进展，对PE基金来说，会得到极大回报，就像上次网络技术取得突破之后。”孙茂辉对本报记者表示。　　实际上，随着这次金融危机的爆发，淘金的机会会更多。美国万通投资银行控股集团执行董事孙飞在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，金融危机的发生，致使美国很多股权价值大幅下跌，比如金融股权，矿产资源股权等。“眼下PE进入的成本较低，风险相对减少。”　　而且，随着美国市场逐渐饱和，PE基金纷纷到欧洲寻求投资目标。艾德维克认为，欧洲PE基金的机会大部分来自于欧洲的一体化进程，公司分拆有望为中小并购市场带来新的交易。　　需要解决的问题是，“宏观上欧洲希望向着经济、政治、一体化方向发展，如果PE投资欧洲实体经济，则欧洲可以被看做一个单一的市场，对PE来说意味着空间扩大。不过，欧洲各国在具体产业政策方面存在一定差异。PE基金如何充分利用欧洲经济一体化所带来的利益，怎样平衡欧洲各个经济体内部的政策的不协调性所带来的矛盾，是个需要认真解决的问题。”孙茂辉如是说。　　亚洲经济增长强劲　　尽管欧美PE市场成熟，但欧美实体经济面临着增长缓慢的前景，使越来越多的PE基金愈来愈关注GDP增长较快的亚洲市场。公开消息显示，欧洲最大的私募股权基金安佰深公司今年早些时候已落户上海。　　“眼下亚洲经济增长比较块，各个行业的机会相对都比较多。此外，亚洲PE市场是个新兴市场，PE基金比较爱投新兴市场。”孙飞表示。据悉，目前亚洲占全球私募股权投资行业大约三分之一的份额，规模上相当于美国和欧洲的市场。　　来自国际货币基金组织(IMF)等权威机构的预测数据显示，至2030年，中国和印度的年度国内生产总值(GDP)在全球GDP中所占比例将分别由2008年的7%和2%飙升至18%和10%。　　亚洲经济保证强劲增长的同时，又要达到低碳环保的要求，这势必带来亚洲产业之间的结构重组、并购。“这种需求大规模的增加，为亚洲地区的PE市场发展提供了一个很好的机遇。”孙茂辉表示。　　此外艾德维克还预计，全球金融危机之后，受不断增长的专业化和行业细分化的驱动，亚洲私募股权市场将继续发展和成熟。而亚洲尤其是中国扩展其在全球私募股权市场上影响力的同时，西方国家的私募股权投资规模将在未来几年内缩减大约30%。