近日，在线 P2P 理财平台有利网正式与软银中国资本（SBCVC）签订注资协议，获得有利网成立以来首轮融资，规模达到千万美元级别。有利网今年 2 月 25 日上线，目前总交易额已超过 2.6 亿元人民币，注册用户接近 10 万，用户理财总收益超过 500 万元人民币。
作为 P2P 理财平台，有利网定位普通投资者，最低 50 元就能参与投资，同时向投资方承诺 12% 的年化收益（相当于 30 倍银行活期收益）以及 100% 的本息担保，迎合大众用户对低门槛、高收益理财产品的需求，目前已推出定存宝、月息通两款产品。
借款方方面，有利网定位融资需求 6 万以下的小微企业，并通过线下小额贷款公司把坏账风险转嫁，目前已和中安信业、证大速贷、金融联贷三家小额贷款公司达成合作。线上线下相结合的模式也是有利网与人人贷、拍拍贷等其他 P2P 理财平台的最大区别。它的借款方全部都是由线下的小额贷款公司直接推荐的，因此也就将坏账的风险直接转嫁给了这些小贷公司——如果借款方还不起钱，那小贷公司就负责偿还所有的本金和利息。理论上说，投资人是稳赚不赔，相当于是将钱以定期形式存进了网上银行。所以，他们做的是典型的 O2O，更具体地说是 C2B、B2C 的模式。这几个字母分别代表投资人、有利网、小贷公司、以及借钱方，而中间的两个 B 解释的就是它与其他 P2P 类网站的不同。
为什么会有这种模式上的差异？有利网创始人刘雁南解释说，从大的角度来说，中国是一个缺乏信用体系的国度，这从根本上决定了信贷必定是一个人力密集型的行业，而当中的审核机制单纯依靠线上根本无法保证。举个例子，如果你是啥小店店长想借钱，你怎么在线上证明你实际的经营状况？人家也不可能去店里实地考察吧。
所以在他眼里，这也就导致了这类 P2P 的借贷网站会存在不低的潜在违约率。事实上，“银行的坏账率都有 1%。”因而刘雁南并不相信人人贷 2% 的风险池能够在坏账出现时保证所有投资人的利益——实际情况是，假如出现坏账，人人贷的做法就是投资人先到先得，风险池的钱赔完为止；而拍拍贷干脆让投资方自负盈亏。相比之下，有利网会让小贷公司负责到底。
不过，你可能会好奇，作为本身的放贷机构，即投资方，线下的小贷公司为什么要给有利推荐客户，还要给有利做担保方承担坏账，动力在哪？这个问题可以从三点来看。1. 从大的市场环境来说，中国有 4800 万的小微企业，而能得到贷款的只有 30 万，供求关系可见一斑——这一点实际也能解释为何各类 P2P 类借贷网站拔地而起。所以，小贷公司能做的客户毕竟有限，做不了为什么不推荐？2. 从资金成本的角度看，原本用于放贷的钱也可以投到其他收益率更高的项目；3. 按照刘雁南的说法，有利提供的风险控制机制还算靠谱。给有利推荐客户，小贷公司可以获得三部分的收入，即有利的推荐费，借款方提供的固定中介费，以及基于信用等级的担保费。这个风险的 buffer 在 7% 到 8% 左右，应该可以抵御因坏账而需偿付本金的风险。
说到为什么要做这么一个产品，除了之前的投行背景，刘雁南告诉我，因为理财属于刚需——中国公开的理财产品线下的交易额一年就高达 7 万亿。而关照市场，目前市面上已有的理财产品就包括银行存款，稳定但收益率非常低；基金、股票，收益波动，风险无法控制，而且专业门槛较高，不懂基金、股票就没法玩；另外还有信托类产品，但基本都是 50-100 万的起点，普通青年根本玩不起。
有利网联合创始人兼 CEO 刘雁南之前在投行美林工作，去年回国组建团队，目前团队成员已超过 70 人。今年 6 月，有利网还专门组建顾问委员会，华人经济学家陈志武、联想控股有限公司副总裁赵令欢受邀加入。