摘要： 查看最新行情 北京时间9月4日晚间消息， 摩根士丹利 今日发布投资报告，维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )增持评级。 以下为报告内容摘要： 百度在2014年百度世界大会上强调了新的移动战略 查看最新行情
北京时间9月4日晚间消息， 摩根士丹利 今日发布投资报告，维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )“增持”评级。
以下为报告内容摘要：
百度在2014年百度世界大会上强调了新的移动战略，包括百度连接(Baidu Connect)、富媒体搜索和人工智能的进展等。短期内，百度还将继续在该领域展开投资。我们预计，移动商业化的提升将带来运营杠杆作用。为此，我们继续维持百度股票“增持”评级。
百度连接：百度在世界大会上推出了一整套面向传统行业的移动互联网生态解决方案“直达号”(百度连接)，我们认为，这是百度轻应用平台的升级版本。与微信企业账户类似，百度连接允许商家以原生应用的形式创建移动网站，使顾客随时随地直达商家服务。
日益增长的移动搜索查询与本地服务息息相关。百度称，今年7月份，通过百度移动搜索进行的本地服务查询同比增长了133%。而之前，线下商家主要采取三种方式来吸引移动用户，即WAP、原生应用和微信公共账户和团购网站等第三方平台。百度认为，新服务将通过以下三种途径为商家提供更好的服务：1)通过移动搜索平台提升用户获取和转换率；2)降低本地商家建立移动网站的进入壁垒；3)将百度连接作为一款CRM工具来提升客户服务能力。
百度表示，百度连接目前尚处于测试阶段，仅限于有限的商家使用。正式版将随同百度搜索应用6.0同时推出。百度计划利用糯米网和百度销售团队来拓宽对线下商家的覆盖。我们认为，新服务短期内的财务贡献有限，因为尚需要时间来培训商家和移动用户来使用这项新的O2O服务。
富媒体搜索：百度认为，富媒体搜索(如语音和图像搜索)将成为移动设备的重要搜索方式。当前，移动搜索的10%为语音搜索。百度预计，未来五年内语音和图像搜索将超越文本搜索。
百度CEO李彦宏认为，移动搜索正趋于多样化，即从文本搜索转向语音和图像搜索。当前，10%的移动搜索为语音搜索。李彦宏预计，五年内50%的移动搜索将来自语音或图像搜索。图像搜索可能为电子商务商家提供机会，因为百度1/3的图像搜索是关于鞋、包和服装。
人工智能和深度学习：百度高管在世界大会上谈到了人工智能的进展。百度目前拥有一个规模庞大的深度学习网络，并建立一座大型的、专注于人工智能、深度学习和大数据的研究中心。基于当前的人工智能研究结果，百度发布了几款产品，如Baidu Eye(百度眼镜)和无人驾驶汽车等。
其他内容：
1)百度在2014年百度世界安全产品论坛上宣布了移动安全开放平台战略。百度将向第三方开发人员共享反病毒技术和应用保护技术等。此外，百度还计划在国际市场推广其安全产品，如巴西和南亚。
2)百度在2014年百度世界移动和云论坛上发布了百度钱包开放平台。百度将向其授权商家免费开放110个API，允许商家在其应用中嵌入语音搜索、LBS、评论、分享和其他功能。百度PC搜索、移动搜索、百度地图和91无线应用商店等将以不同的方式显示百度授权商家，百度移动支付和百度连接还允许商家在百度平台内完成交易。
3)百度连接、百度糯米和百度地图旨在获得更多的O2O市场份额。在LBS论坛上，百度高管称中国O2O市场规模约为人民币3.6万亿元，但当前O2O的渗透率极低(仅为较低的一位数)。团购方面，正从之前的较低的平均销售价格(ASP)和较高的消费频率产品转向较高的ASP和较低的消费频率产品。百度相信，凭借大数据技术和线下网络，百度LBS服务将继续赢得市场份额。百度糯米当前拥有27.5万线下合作商家，涵盖400个城市，订单量达到7.2万份。当前，团购正从价格竞争转向服务竞争。我们认为，移动支付、糯米和云存储等至关重要，因为这些服务允许百度积累用户信息和行为，建立用户档案，提高广告精准性。
估值：我们继续维持百度股票“增持”评级。(李明)