摘要： 15年前的马云，也许并没有想过今天的阿里巴巴PO会成为一件世界级的金融盛事。 阿里巴巴集团主席马云 在辗转香港、纽约两城，历经近一年的波折之后，阿里巴巴终于启动其IPO的首站
15年前的马云，也许并没有想过今天的阿里巴巴PO会成为一件世界级的金融盛事。
阿里巴巴集团主席马云
在辗转香港、纽约两城，历经近一年的波折之后，阿里巴巴终于启动其IPO的首站路演。在纽约华尔道夫酒店，基金经理和机构投资者代表从电梯口一直排到大堂。而马云则如明星一般，在众多保安的簇拥下进场，引发记者在酒店各个入口围追堵截。本月19日，如无意外，历史上最大规模的IPO将在纽交所登场。阿里巴巴以目前每股60-66美元的IPO发行价指导区间，最高将募资243亿美元，并将以1542亿-1698亿美元的市值，看齐美国电商巨头亚马逊1600亿美元的市值。
而阿里上市，也带领了一大群人“致富”。内地和香港不少机构正在悄然布局积极参与海外打新，甚至有机构专门为阿里设立了专项打新理财产品，投资门槛100万元以上。
首场路演火爆 完成超额认购
美国纽约时间9月8日，周一，阿里正式启动上市路演。众多投资者聚集在了纽约华尔道夫酒店。
这将是阿里为期10天路演的开始，此后阿里将分派两支由高管和银行家组成的团队前往波士顿、巴尔的摩、丹佛、旧金山和洛杉矶等其他美国城市，以及亚洲的香港、新加坡，还有欧洲的伦敦地区进行路演。
接近阿里巴巴的人士向南都记者透露，橙队将由董事局副主席蔡崇信以及首席执行长陆兆禧带队，而红队将由首席财务官武卫和首席运营长张勇带队。如果路演顺利，阿里巴巴将在美国时间19日于纽交所正式挂牌交易，股票代码“BABA”。
当天，马云在保安的护卫下，身穿西装现身路演首站。马云发挥演讲天赋，以有趣的一席话概括了其个人以及阿里在过去15年的“身份”变化。
“15年前为了融资200万美元来到纽约，却被30家VC拒绝，最终失败而归。15年来我并没有放弃，今天又来纽约，就是想多要点钱回去。”
社交媒体上，有资深的华尔街基金经理感叹称：“在纽约搞投资10多年，IPO阵仗见多了，但还是被BABA震撼了，华尔道夫酒店排队拐了18个弯，据说有1000多人来看小马哥，电梯等了40分钟。”
此次路演并未对媒体开放。但在场外，包括CN BC在内的多家电视台派出卫星车驻守，此外酒店四周的入口也能发现记者的身影。
有出席现场的投资人士向南都记者表示，除了媒体，场外不够资格进场的个人投资者，逢人便问有没有阿里巴巴股票出售。
此次路演在曼哈顿中城的华尔道夫酒店18层的星光会议厅举行。上述人士透露，参会人士超过预期。“本来预计只有500名投资者或者基金经理参加路演，但最终有超过800人，从一楼电梯口已经开始排起长长的队伍。”他表示，“一些人被挤到外场，可以进入内场的人，安保人员会给投资者戴一个腕套，而每三个座位获派发一个iPad进行提问。”
路演以一个长达30分钟的介绍视频进行暖场，在这个视频里，蔡崇信负责阐述阿里巴巴的增长战略，而武卫则负责解释财务问题。他们把阿里巴巴定义为世界上最大的在线 电子商务 公司，拥有2.79亿的活跃用户。之后由蔡崇信做了幻灯片演示，然后由马云对数百名基金经理和机构投资者进行了演讲。
上述人士向南都记者透露，其获得的信息是首场路演火爆，已经完成了超额认购，而在公开市场上，个人投资者将有机会购买约10%-20%的出售股份。阿里巴巴路演的下一站将去到位于波士顿的四季酒店进行路演。
雅虎成最大赢家 国家队集体套现
此前的9月5日，阿里发布了每股60-66美元的IPO发行价指导区间，最高将募资243亿美元，创下美国IPO融资额之最。
阿里巴巴的市场估值将达到1542亿-1698亿美元左右，和美国电商巨头亚马逊1600亿美元的市值齐平。
有美股基金经理向南都记者分析称，目前阿里巴巴的招股价定价区间对应的市场估值，相较于此前的估值区间1550亿-2200亿美元，位于下限。“若路演一路火爆，阿里巴巴将会在路演后期提高IPO定价区间，这将使市场整体气氛乐观，有利于开盘后的股价表现。”
阿里巴巴将于纽约时间9月18日给出最后的IPO定价区间。
此次阿里IPO预计将发售1.23亿股美国存托股票ADS，同时原有股东将献售约1.97亿股美国存托股票。
根据招股书的信息显示，其中美国雅虎方面将出售阿里总股份的4.9%，售股完成后美国雅虎仍将持有阿里集团约16.3%的股份。南都记者估算，雅虎最高有望套现76亿美元，从金额上看将成为阿里上市最大的赢家。路演首日，雅虎股价上涨逾5.6%，收盘价41.81美元，创2006年以来新高。
而另一大股东，日本软银方面则不会出售股份。
其他股东方面，中投公司通过旗下全资子公司持有阿里2.7%的股份。其将在阿里巴巴IPO时出售约0.6%持股，若以目前招股价的上限66美金计算，中投将套现10亿美元。完成后，中投仍将持有约2.1%比例的阿里巴巴集团股份。
接近中投的人士向南都记者透露，此笔投资有望成为中投目前投资回报最高的投资项，投资回报达到40亿-50亿美元。2012年9月，阿里向美国雅虎开展了大规模的股权回购计划，该笔涉及76亿美元的回购计划于2012年9月18日完成。中投公司当时参与了回购资金融资计划，以约10亿美元入股阿里。
而国家开发银行将出售约0.2%的股份，出售完成后仍持有约0.2%的股份。中信资本同样是出售约0.2%的股份，出售完成后仍持有约0.8%的股份。上述两家机构进入阿里巴巴的时间和中投一致。
个人股东方面，招股书显示，马云和阿里执行副董事长蔡崇信在内的献售股东将提供总计为19702.9169万股的美国存托股票。若以66美元的上限计算，马云持有的股权总价值将超过120亿美元，IPO时可套现超过8亿美元，交易完成后马云持股比例将从8.8%下降到7.8%。
新增3合伙人 上市惠及亲友
除了股权的变化，在此前IPO过程中引发争议的合伙人制度也再次发生变化。
在新版招股书中，阿里巴巴明确了新增的三名合伙人———方永新、倪行军、蔡景现。其中，蔡景现是淘宝初创团队的三个开发工程师之一，加入阿里已经14年，现任阿里云高级研究员；方永新加入阿里已有14年，现任集团人力资源总监；而倪行军是支付宝传奇架构师，加入阿里巴巴已经超过10年，现在负责小微金服集团的行业产品部和业务架构部，担任研究员。
阿里合伙人的大名单已增加至30人
阿里巴巴首席人才官彭蕾向南都记者表示，合伙人体系跟管理体系正在自然地慢慢分开。彭蕾说，“哪一天如果阿里巴巴的业务调整了，结构变化了，管理条线可能会发生变化，但合伙人精神不会改变。”最新的信息显示，合伙人新增时，至少需要被三位现有合伙人提名；投票时，到场人数不得低于合伙人总人数的75%，未到场的视为反对，不允许弃权；必须获得全部合伙人人数的75%的赞成票，一个新的合伙人才可以产生。
除了合伙人，阿里还将在此次IPO中拿出约5%的股票用于“亲朋好友”购股计划。
这项计划将允许阿里巴巴集团员工及其他关系密切人士以IPO价格在挂牌之前购买股票，而这一价格原本仅应向专业投资者以及少数散户投资者提供。若以阿里巴巴集团筹资额243亿美元计算，则5%的比例相当于12亿美元左右。
此前，其他在美上市中国公司也都使用过类似的计划，比如京东。阿里巴巴方面并未对此做出评论。