上海银行敲定12亿股A股IPO方案

王芳艳　　5月28日下午，上海银行股东大会高票通过IPO方案，同时其上市方案也首次得以公开——A股上市，拟发行不超过12亿股，占其扩大后股本的31%。对于市场高度关注的上市时间表，上海银行相关管理层在股东大会上表示，IPO决议自股东大会通过后12月内有效，他们将尽快推进上市工作，但最终仍取决于监管审批进程。　　此次股东大会通过后，上海银行上市还需要得到银监会、证监会等监管部门的批准。　　350亿资金缺口　　作为领先的城商行，上海银行上市一波三折。因此，此次股东大会通过IPO方案，被外界视为上市迈出了一大步。　　根据上海银行募集资金可行性分析报告，上海银行制定了未来三年的发展规划，若实现未来三年的主要经营指标，至2012年，该行累计资本缺口将超过350亿元。　　而此次IPO将是其填补资金缺口的主要资金来源。　　上海银行称，首次公开发行股票并上市将拓宽资本补充渠道，显著提高资本充足率，有利于公司推进各项业务发展等。　　此外，上海银行还计划发行150亿元次级债补充附属资本。去年4月，该行董事会决议，将在银行间债券市场分期、公开发行不少于10年期、总额不超过150亿元的次级债券。　　上海银行2009年年报显示，截至2009年末，该行总资产4660.39亿元，
同比增长26.73%；净利润36.23亿元，同比增长17.73%；不良贷款率1.59%，拨备覆盖率168.82%，同比增加33.72个百分点；资本充足率和核心资本充足率分别为10.29%和8.47%。　　自2004年上海银行就开始酝酿上市，对于股东来说，或许这场等待太久，股东大会上一家股东向管理层就迫不及待询问上市时间。　　截至2009年末，上海银行前五大股东(及持股比例)分别为上海联和投资有限公司(15.09%)、香港上海汇丰银行有限公司(8%)、国际金融公司(7%)、上海市黄浦区国有资产总公司(3.08%)以及上海商业银行(3%)。　　不过上海银行管理层对此并未给予明确说法。　　事实上，这一方面取决监管审批，另一方面也取决于市场环境，目前A股市场颇为动荡，银行股的估值已跌入低谷。　　据上海银行2009年年报，其每股净资产为8.27元。此前在2008年，上海银行每股净资产仅为6.33元的时候，其股权在上海的股权交易市场上曾拍出了10.31-14.51元/股的成交价，对应的市净率为1.6-2.29倍。　　知情人士透露，2010年2月，为了扩充资本、改善资本结构，上海银行刚向部分法人股东定向增发了3亿股，募资37亿元，发行价格为12.43元/股。共有90家法人股东参与此次增发，前十大股东中大部分已参与。　　员工持股难题待解　　上海银行上市有两大问题备受关注——股东数量庞大和员工持股比例问题。　　根据新公司法、证券法相关规定，上市公司发起人不能超过200人。而截至2009年年报，上海银行拥有股东40064户，除了38723户个人股东外，还有国有股东16户，法人股东1322户，外资股东3户。其中，个人股东的数量远远超过了宁波银行(上市时3000多户)和南京银行(上市时6000多户)。　　不过，知情人士认为，由于历史原因绝大多数中小商行的股东人数都超过200人。上海银行成立于1995年，关于国务院组建城商行相关办法成立，当初就有这么多股东，证监会颁布的相应办法是在银行成立之后。因此这是个历史问题，今后上市过程中，审批可能会考虑这种状况。　　2008年8月，为了“配合上海银行发行上市工作的需要”，上海银行启动了股权托管方案，由上海股权托管登记中心有限公司对股东股权进行托管及登记，托管对象包括全体法人股东、非法人机构股及自然人股东，以实现对股权结构的梳理规范。　　知情人士表示，该托管工作并非是为了规避股东数量超过200人的问题，而是上市过程中必须要做的一个程序。　　此前宁波银行、南京银行等城商行上市时，因其员工持股比例较高而引发争议。　　上海银行2009年年报披露，截至2009年年末，该行个人股占总股本比例高达24.32%，经过2010年初定向增发后，稀释为21%左右，其中一部分为员工持股。　　“目前员工持股比例已低于7%。”知情人士透露。　　而一家参与城商行上市的中介机构人士透露，此前相关部门拟清理规范金融企业内部职工持股，新的规定可能是员工持股上市前不超过20%，上市后不超过10%，个人持股最高不超过50万股，不过目前还未有正式文件下发。　　对此，上海银行高层在股东大会上也并未直接回答这一问题。　　而知情人士认为，由于类似杭州银行等其他银行也都在积极申报材料，上海银行也必须尽快推进上市进程，而这个传闻一直只听雷声未见雨点，目前还难以确定相关部门是否会下发类似规范文件。