摘要： 查看最新行情 新浪科技讯 北京时间8月2日早间消息， 摩根士丹利 今天发布研究报告，授予 欢聚时代 (Nasdaq: YY )股票“增持”(Overweight)评级，行业展望为“有吸引力”(Attractive)。 以下为 查看最新行情
新浪科技讯 北京时间8月2日早间消息，摩根士丹利今天发布研究报告，授予欢聚时代(Nasdaq:YY)股票“增持”(Overweight)评级，行业展望为“有吸引力”(Attractive)。
以下为报告概要：
总体业绩超预期：欢聚时代2013年第二季度总营收为人民币4.09亿元，环比增长30%，同比增长118%，较该公司预期区间上限高19%。欢聚时代运营利润为人民币8300万元，环比增长28%，同比增长246%。第二季度，得益于持续的运营杠杆，欢聚时代运营利润率为20%，与上个季度持平，高于去年同期的13%。欢聚时代第二季度净利润为人民币9300万元，环比增长45%，同比增长437%，远高于我们预期的人民币5800万元。
音乐业务表现强劲：得益于营收基数低，欢聚时代音乐业务经历了快速增长。第二季度，该业务营收为人民币1.71亿元，占总营收的42%。欢聚时代音乐业务付费用户数量达到63.5万，环比增长28%，同比增长174%。欢聚时代音乐业务季度ARPU为人民币269元，环比增长14%，同比增长6%。
网页游戏业绩喜人：欢聚时代网页游戏销售额继续成为公司重要的营收来源。该业务第二季度营收为1.52亿元，环比增长15%，同比增长87%，占总营收的37%。欢聚时代网页游戏付费用户数为44万，环比增长5%，同比增长61%。欢聚时代网页游戏季度ARPU为人民币346元，环比增长10%，同比增长16%。
第三季度营收预期：欢聚时代预计，第三季度公司净营收介于4.3亿至4.4亿元人民币之间，环比增长5%-8%，同比增长88%-92%，比我们的预期高出15%-18%。
欢聚时代管理团队将在美国东部时间2013年8月1日晚上9点(北京时间8月2日上午9点)召开财报电话会议，解读财报结果。要收听电话会议直播，美国投资者可拨打电话+1-845-675-0438，国际投资者可拨打电话+1-855-500-8701，中国内地投资者可拨打电话400-1200654，中国香港投资者可拨打电话+852-3051-2745，密码均为“20192203”。
估值：我们授予欢聚时代股票“增持”(Overweight)评级，行业展望为“有吸引力”(Attractive)。(扬帆)