绽放在春天里的通信板块

全国政协委员、原工业和信息化部部长李毅中(专栏)在两会间接受记者采访时表示，
新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这四个由工信部牵头制定的战略性新兴产业规划，将在“十二五”纲要通过后，加速制定，年内出台。　　采写|《小康·财智》记者 吴洁　　随着“十二五”规划的出台，新兴产业行情正在如火如荼地进行，稀土永磁、物联网、科技类股票继续强势说明了市场的资金正在围绕新兴产业这一主题不断地寻找着机会。而通信设备板块有望凭借政策利好再次成为资本市场的热点。　　据了解，2月16日，中国电信发布“宽带中国·光网城市”战略，仅仅6天之后，通信设备板块涨势强劲，3G概念板块开始上扬，中兴通讯、中卫国脉尾盘
涨停，烽火通信、东方通信、日海通讯上涨6%以上。与通信相关的公司，如光讯科技、昂那光通信、亨通光电在短短数日就呈现出了“强劲”的态势。　　业内人士分析称，2011年是“十二五”的开局之年，由于全球光网通信技术快速发展，光网部署的成本门槛有所下降，光纤入户业务的用户规模快速扩大，并已拥有一定性价比优势。我国已经具备启动大规模部署光纤入户的条件。因而在“十二五”的规划中国家提出了“全面提高信息化水平。推动信息化和工业化深度融合，加快经济社会各领域信息化”的发展战略。　　该业内人士表示，光网城市的发展可以促进电信设备和光通信板块的持续上涨，也会为推进
三网融合创造有利条件。　　出镜证券公司：　　中信证券 西南证券 光大证券　　中兴通讯：★★★★☆　　行业类别：通信设备及相关设备制造业　　催化因素：目前估值较低，业绩确定性高　　投资亮点：　　1.公司去年11月14日与日本软银在东京召开新闻发布会，宣布双方合作的首款Android智能手机Libero(软银代号SoftBank003Z，即ZTEBlade)将于12月下旬在日本销售。这是中国首款智能手机登陆日本市场，同时也是双方合作的第二款手机。公司在智能手机领域的竞争力迅速提升。　　2.公司披露将携手日立为日本运营商UQC在全国范围内部署WiMAXPico商用基站，首期建设规模超过1200个基站，并将逐步在日本全境商用。业内人士认为，公司能够进入日本这一全球最难突破的高端通信市场，表明其综合实力得到认可。　　3.据报道称，中兴通讯及其他8家设备销售商在中国移动TD手机招标中胜出。中兴通讯在此次招标中获得的份额达25%。这是中兴通讯第二次在国内3G手机招标中拿下大单，此前中兴通讯于去年9月在中国电信30万部智能手机的采购中拿下了80%的份额。　　4.未来5年手机业务是主要增长动力：中兴通讯赢在规模效应产生的成本优势上，及其与中国移动的良好关系也起了不小作用。由于国内电信公司越来越倾向进行大规模手机集采，并且更加偏重借助中低端手机拉动用户增长，业内人士认为中兴通讯从中受益最大。预计到2014年其营收贡献度将从目前的24%提高至37%。　　【业绩报告】预计2010年度实现归属于母公司的净利润比去年同期增长16.69%左右。2010年年报预约披露时间为2011-03-18。　　【中信证券风险提示】在国外市场方面，由于印度“安全门”、欧盟数据卡反倾销等部分国家的贸易政策影响，对其海外市场营收造成较大负面影响　　【光大证券风险提示】由于欧盟主权债务危机等事件影响，美元、欧元等主要国际结算货币与人民币汇率之间剧烈波动，对公司造成一定汇兑损失。　　浙大网新：★★★★☆　　行业类别：计算机应用服务业　　催化因素：业绩底部反转，高成长势头可持续　　投资亮点：　　1.公司已从金融危机中全面恢复：受到全球金融危机和7578.04万元诉讼赔偿影响，2009年公司全年净利润仅为3442.81万元。2010年公司业务从金融危机中全面恢复，实现净利润
同比增长100%以上。预计网络设备及终端和对内IT服务可实现较为稳定的增长水平。而公司未来主要发展的离岸外包和智慧城市两大业务则可实现较高增长水平，预计离岸外包业务的增长幅度将在100%左右。　　2.外包业务：离岸外包、智慧城市将是最主要增长动力。2010年离岸外包依然是中国软件行业中增长最快的细分行业，增速高达45.7%，高于软件业增速15.7个百分点。特别是对美外包方面，中国占比尚低，未来增长空间巨大。政府对智慧城市的IT投入是近年来软件业新增增长点，随着中国城镇化率的逐步提高，对城市管理的IT投入将会持续增大。鉴于公司在对美外包和智慧城市业务中拥有丰富经验和较为领先的行业地位，预计这两大业务在未来能够保持较高的增长势头，将是公司增长的主要动力。　　3.环保业务：公司的电力环保业务稳定发展，并获得了环境工程(废气)专项工程设计甲级资质。近一段时间内，新签烟气脱硫总包合同13单，继续巩固了在中国电力环保业的领先地位。　　【业绩报告】预计2010年度实现归属于母公司的净利润比去年同期增长100%以上。(信息来源：2011-01-26临时公告)2010年年报预约披露时间为2011-04-28。　　【西南证券风险提示】公司外包业务主要以出口为主，国外市场汇率波动导致公司收益存在不确定因素。　　日海通讯：★★★☆☆　　行业类别：通信及相关设备制造业　　催化因素：产能扩张，产业链延伸　　投资亮点：　　1.日海通讯是国内最大的通信网络物理连接设备商，提供通信网络连接、分配和保护及解决方案。公司拥有完整的产品线，光纤连接、户外机柜等多项产品的国内市场占有率位居前列，公司MDF和DDF产品国内市场占有率超过8%，市场占有率第二。ODF和光纤连接器市场份额超过11%，市场占有率第一。受益光纤宽带网络和3G网络建设，行业处于景气上升期。　　2.三大优势力助公司扩大市场份额。(1)成本控制能力：毛利率长期维持在30%左右；(2)技术研发能力：公司在每年的新产品采集当中获得高于行业10%价格水平的产品订单，并拥有多项专利，这给竞争对手设置了很多弯路；(3)销售渠道能力：公司在全国所有省市均设有办事处，全面渗透全国各省市电信运营商，及时发现客户最新需求。　　3.海外市场和数据中心是公司未来的增长点。在海外市场，公司与华为、中兴通讯、爱立信等主流设备商保持密切的合作。同时公司还在东南亚、俄罗斯和印度等地建立办事处进行直销。同时，欧美二线品牌的OEM/ODM业务也是未来公司的成长动力。互联网时代数据中心的巨大需求，也给公司的市场拓展带来大的机遇。公司与腾讯和百度等在机柜产品上已经在进行合作。　　【业绩报告】预计公司2010实现营业收入9.04亿元，同比增长32%；净利润1.04亿元，同比增长43%。(信息来源：2011-02-23临时公告)2010年年报预约披露时间为2011-03-30。　　【光大证券风险提示】人工和原材料成本的过快上涨压缩公司的盈利水平；运营商集采的价格竞争过于激烈；运营商资本支出的不确定性。　　亨通光电：★★☆☆☆　　行业类别：通信设备制造业　　催化因素：资产注入将增厚业绩　　投资亮点：　　1.公司专注于通信线缆制造，拥有从光纤预制棒到光纤、光缆的完整的产业链。市场份额位居行业前四强，品牌认识度位居第三位。公司通过募投项目已经拥有了200吨/年的光纤预制棒产能，成功进入高利润的产业链上游。　　2.1月29日公告资产注入基本实施完毕，公司光电一体化布局完成，公司产品结构由单一光纤光缆拓展到电力电缆等，产品结构趋于完善，风险结构性分散，预计电力电缆业务在2011年将为公司贡献1～1.2亿元净利润，业绩增厚约20%。　　3.中国已连续三年成为世界最大的光纤光缆消费市场，不足3%的光纤宽带用户渗透率留下巨大提升空间，3G网络在2011年前将创造1000万芯公里光纤需求，FTTX五年内每年拉动2400万芯公里光纤需求，三网融合网络改造3年需求光纤光缆200亿元。　　4.直接受益国家宽带战略CNBB和商务部光纤光缆反倾销法案，未来三年至五年直接受益于CNBB发展契机，光纤光缆行业将持续受益，同时商务部针对日本、韩国的光纤光缆反倾销法案(2010年执行到期)2011年1月1日仍继续实行，这将极大有利于中国光纤光缆行业，尤其是包括亨通光电在内的国产前五大厂商。　　5.与美国OFS公司建立合资企业将利于公司迈入国际光纤预制棒市场，并购集团公司电缆、光缆资产将丰富公司的产品线，公司在纵横布局中将实现持续发展。　　【业绩报告】预计公司2010年净利润同比增长在20%左右。2010年年报预约披露时间为2011-03-12。　　【光大证券风险提示】光纤光缆价格因市场竞争进一步下降导致公司光纤光缆产品毛利率降低。　　特发信息：★★☆☆☆　　行业类别：通信及相关设备制造业　　催化因素：光通信概念，具备品牌优势　　投资亮点：　　1.我国电子信息产品制造业产业规模已上升到全球第三位，国产品牌光传输设备的国内市场占有率进一步提高，其中长途光缆线路长度达45万公里。通信行业发展速度之快，为相关企业提供了广阔的发展空间，特发信息就是在这样背景下成长起来的通信科技黑马。　　2.重要子公司已成功地为中国联通、中国电信、中国网通、中国移动等运营商和电力、石油等专网的传输网和接入网提供完善的解决方案和服务，与用户建立了长期友好的合作伙伴关系，未来的3G、数字电视、三网合一等为公司提供了众多商机。　　【业绩报告】预计公司2010年盈利5900～6400万元，同比增长45%～55%。(信息来源：2011-03-2临时公告)2010年年报预约披露时间为2011-03-15。　　【中信证券风险提示】主要原材料价格呈整体上涨的态势，产品综合毛利率降幅较大，对利润指标造成了很大的负面影响。