瑞信维持百度弱于大盘评级 目标价81.5美元

　　和讯科技消息 ">北京时间2月1日，瑞信周四发布研究报告，维持百度股票“弱于大盘”(Underperform)评级，将百度目标价从80美元上调至81.5美元。瑞信认为百度在2013年或面对来自淘宝网、腾讯和谷歌的更多竞争。

　　报告还称，金山软件、微博和UC浏览器等均可能成为百度并购目标的公司，并仍对这些可能的投资活动持谨慎态度。

　　以下是报告内容摘要：

　　广告主情绪有所改善，尤其是在低线城市；但大型品牌广告主预算并未向上修正。与此同时，瑞信预计百度将在2013年面临来自于淘宝网、腾讯和谷歌的更多竞争。

　　瑞信的渠道调查显示，40%(2013年可能为50%)的百度搜索查询请求来自于移动搜索，高于我们对2012年第四季度预期的29%。我们对百度的移动商业化感到担心，原因是广告位较少、价格较低。

　　在瑞信于2012年12月31日发布的报告显示，瑞信讨论了可能成为百度并购目标的公司，包括金山软件、微博和UC浏览器等。考虑到价格溢价和实现合力的难度等因素，瑞信仍对这些可能的投资活动持谨慎态度。

　　由于营收预期调高的缘故，瑞信将百度2013年和3721.html">2014年的每股收益预期上调4%；基于现金流量贴现法，瑞信将百度的目标价从80美元上调至81.5美元。我们假设，奇艺网将带来人民币12亿元的净营收和人民币3.8亿元的净亏损，并假设百度将在第四季度财报中整合奇艺网的一个月业绩。

瑞信维持百度的“弱于大盘”评级。