股市纵横：中淀粉复苏概念可跟进

韦君 　　美股假后重开，道指回升44点完场，亚太区内股市昨日亦以向好为主，反而近期强势毕呈的内地股市却出现调整压力，至于港股则继续出现欲升还跌的走势，在市场投资情绪转趋审慎下，已直接影响到投资者的入市意欲。恒指早市高位曾见过18,159，午后受现货月期指跌势扩大所影响，一度走低至17,821，收市报17,862.27，再跌117.144或0.65%，成交进一步减至506.56亿多元。 　　现货月期指收市报17,884，跌50点，转炒高水22点，但好友近日屡次反扑都无功而回，加上近日支持位的17,894低位已告弃守，因此预计港股短期继续向下寻找支持的机会仍大，而50天线的17,525会是下一个较重要的支持位。港股走势转弱，大行的唱好报告则再度发挥作用，当中获摩根大通「祝福」的国泰航空(0293)便以近高位的10.9元报收，涨6.24%。 　　产品出口量展望乐观 　　中国淀粉（3838）主要产销玉米淀粉与赖氨酸，为内地同业龙头，集团在08年度(12月年结)盈利倒退51.8%后，受惠于行业谷底反弹，今年业绩表现可望有理想的改善，此股具复苏概念，何况股价又处于偏低水平，故值得加以留意。 　　中淀粉于08年度录得盈利9,823万元(人民币，下同)，获利较07年的2.04亿元明显减少，主要是受到期内行政费用大增43%至5,438万元（主要开支在港开设办事处与设立德能金玉米办事处）所致，而主要产品赖氨酸毛利率由33.7%大降至18%，也对业绩构成拖累。据集团管理层透露，玉米价格已自去年末季下滑，相关的经营成本下降，潜在利益会在09年内反映出来，并预期玉米淀粉与赖氨酸产品出口量回复正常，加上透过德能金玉米发展内地西部业务，今年展望乐观。 　　就股价走势而言，中淀粉近日在两度退至0.54元水平获得支持后，已连续两个交易日逆市向好，昨收0.6元，再涨0.4元或7.14%，而现价已企于10天及50天线之上，并离20天(0.62元)不远。据路透估计，此股09年预测市盈率为5.45倍，明年更将低至3.75倍。在估值仍然吸引下，料中淀粉仍具博反弹价值，中短线博反弹仍睇6月初阻力位的0.75元。