北方港口公司盈利或将大增 近期富士康一直处于媒体的漩涡中,该报告,我们将对富士康工厂北迁对不同区域港口的影响做相关分析。 我们认为,富士康工厂北迁或将拉开深圳乃至珠三角代工工厂转移的大幕。如果形成大规模的代工产业转移,由此形成的物流亦将随之移位,珠三角港口尤其是深圳港集装箱生成量势必明显受到影响。 实际上,不仅是劳工成本所迫,人民币升值带来的出口压力也使南方港口增长承压。根据日本升值经验,如果升值10%,南方经济区域出口或将下降6%以上。如此一来,南方港口集装箱吞吐量增长将进一步承压。 根据上述分析,我们认为,北方港口将相对受益。如果富士康把更多的生产量放在郑州,我们有理由相信这些产品的出口将会从连云港或者上海港下水。此外,人民币的升值将会使资源进口价格相对下降,有利于促进北方港口资源品吞吐量的增长。 【投资建议】 长期来看,不同区域的港口吞吐量增速排序分别为环渤海、长三角和珠三角。因此,我们建议,未来的投资方向更多的去关注北方的中小型港口,如营口港等。而赤湾港和盐田港难以再为相关上市公司带来不断增长的盈利贡献。 湘财证券
时间: 2024-07-31 04:58:59