由于今年以来NAND Flash涨势凶猛，影响终端产品报价上扬，消费者买气缩手，存储器控制IC厂-群联第三季受客户放缓采购步调影响，法人认为旺季效应恐不如预期，预估营收仅个位数季增;第四季逐渐步入淡季，营收将较前季往下。展望明年营运，上半年产业淡季使NAND Flash价格上涨不易，不过由于3D产能开出，NAND Flash货源转为充足下，估明年营收可维持成长。
群联为中国台湾地区NAND Flash控制IC厂，主要业务为成品制造(模组)以及芯片设计，主要股东为Toshiba，持股约12%。2016年产品营收以终端应用来看，消费性模组(存储卡、U盘、SSD)占比58%，工控模组占比约13%，控制片(IC controllor芯片设计含eMMC)占比约19%，其他约10%。主要客户包含Toshiba、金士顿、Micron、Sandisk等等。
观察目前存储器市况，由于NAND Flash涨势凶猛，法人分析，16GB存储卡现货报价上半年涨幅达12%，32GB存储卡现货报价上涨7%，影响终端消费者买气缩手，近期存储卡现货报价已小幅回落，SSD近期白牌市场现货报价也有小幅度下滑。
法人表示，原先预期第三季NAND Flash进入产业旺季，持续供不应求下，报价应该要维持上涨，不过以公司所处的零售市场来看，NAND Flash颗粒报价涨幅过大，已导致客户端需求开始呈现观望，预期第三季旺季效应恐不如预期。
群联强调，目前客户端确实放缓采购步调，但全球国际NAND Flash原厂供应严重短缺现象仍在持续，公司8月营收明显降温，仅新台币36.06亿元、月减0.57%、年减18.88%，主要是因为已接获多家供应商的警讯，供给将大幅减少，且缺货将会延续到今年12月份，因此公司调整出货策略，采"不积极出货"，认为在后续需求回温后，公司仍有货源可满足客户旺季递延需求。
法人预期，第三季在客户转观望下，预营收较前季仅个位数季增，而第四季逐渐步入淡季，营收将较前季往下。而今年受惠产品报价上涨，使第一季毛利率达30.69%、第二季达29.81%，不过随着产品价格承压或下修，预期下半年毛利率将较上半年转降。
群联上半年EPS达新台币14.57元，法人预期全年EPS有机会站上新台币30元大关，而展望2018年营运，法人认为，上半年仍受产业淡季影响，NAND Flash价格上涨不易，不过由于3D产能开出，NAND Flash货源转为充足下，估明年营收可维持今年高档甚至成长，惟毛利率转下、留意影响获利表现。
本文转自d1net（转载）