最近这些天讨论糯米的文章在网上似乎比较多，许多人从商业运营谈到高层管理，在他们的文章中都有涉及。不过小西觉得，其实这些文章都还有些言犹未尽，索性小西在这边趁热打铁，希望能用此文来做个小结。
就如文章的标题所说，小西的观点其实很简单，那就是小西认为百度糯米，注定会成为百度之痛。如有不同意见的的看官先淡定看一下小西下文分析。而就最近放出的糯米曲线看来，百度糯米在短期内上升、然后迅速下跌的曲线，想必行业很多人都应该不会陌生。这是一种很明显的短期内打鸡血倒流量、但是后劲却不足的典型症状。
下面小西会以最擅长的“三点式”来逐次为大家分析。
第一点，利润之痛
目前支撑BAT高帅富的是背后，是现在企业项目带来的高利润率(至少30%)，可是糯米却是低毛利(5%上下)，这个低毛利会导致百度流量空转，进而转变成为利润黑洞。
就前几天腾讯刚发布的2013年财报，我们在这里不妨先来瞻仰一下那些高帅富互联网巨头们企业的利润率。
按照腾讯和百度近几年内的财报，营业利润逐年下滑是统一趋势，但即便如此，其利润率也非常之可观。以腾讯而言，从2009年到2013年，营业利润率从50%左右降到了30%上下;百度也差不多，也是从50%以上降到了35%左右。然而，如果我们再细看2013年度的表现，你会发现其中之大不同。
对于腾讯，其移动端对于活跃用户数的统计标准进行了一个巧妙的修改(我不觉得这种修改有什么不妥)，不但让数字增长趋势继续上扬，关键更加突出了手游方面的想象力。数据显示，手Q及微信上的游戏第四季度带来的收入超6亿元。而对于电商和O2O方面，腾讯均采用入股的方式，从战略上来说，可进可退。大众点评的低利润率并不会影响腾讯大盘的表现。(当然，据说大众点评已经在商户端开始涨价了)
再看百度，Robin虽然对于移动端的增长颇为满意，但是对于糯米并入之后的协同效应却没有明确说法，只有一条披露是——通过百度渠道达成的团购成交数量环比增长了60%。那么，不管增长了多少交易量，百度自己得到了什么呢?在财务上是如何体现的?这些都没有说，实际上也不可能有好的表现。因为百度付出了同样价格的流量、同样成本的人力，但都注入到了一个利润率超低的业务之中。这种“流量空转”，对于百度的业务增长和资本表现只能是一种利空。
第二点，战略之痛
腾讯要从微信顺流而下，从交流到交易一网打尽;阿里作为互联网领域最大的单体电商，借势反攻流量上游;百度PC互联网时代，以流量独霸天下，移动互联网时代能否复制这种优势模式?至少收购糯米这件事，不会对其战略布局带来真正的助益。
有人曾经唱衰百度已经跌出BAT巨头之列，小西目前还不这么看，但也坚信BAT之间的竞争的确要看格局。
先看腾讯，目前主流看法认为它凭借QQ+微信，可以横行PC互联网和移动互联网领域，此二者之外，除了像地图这样的战略级产品，基本都在复制控股20%的做法。下一步的问题是，当微信用户自然增长放缓，腾讯如何进行更高效的变现。现在看起来，做手游比较保险。而通过大众点评做O2O，跟以前在微信嵌入易迅一样，转化率一般;反过来，大众点评带给微信的回报也非常有限，其主要基于广告的商业模式并没有给微信支付带来现实收益。根据小西得到的最新消息，微信已经开始在大众点评之外，寻找更多餐饮O2O的合作方。
再看阿里，小西以为，阿里从去年下半年以来的表现非常有失水准。包括马云在内的阿里全员似乎一下失去了平衡，在支付宝、打车上斗斗气也就罢了，关键还把宝一度押在来往上。这是一个过于冲动的战略决策。结果已经被前一段的人员大调整所证实。小西与多位圈内人士沟通后发现，大家基本认为，阿里手里的牌不能说不好，关键还在于自己能否稳住阵脚，制定好自己的特定战略，不要被腾讯牵着鼻子走。
最后看百度。坦白说，移动互联网时代，百度在流量入口上不如腾讯(这不是在说入口决定论哈)，在电商积累上，更不如阿里。如果说PC时代，百度主要想的问题是如何把流量卖出钱来的话，在移动时代它必须要思考两个问题，一是流量从哪里来，二是怎么再把流量卖出去。
最近有则传闻的确是个不好的信号，即汤和松的离职。作为百度负责战略投资并购的副总裁，汤和松主导了百度对去哪儿、91无线、糯米网等多个并购，交易涉及金额数十亿美元。但是据说目前百度内部对这些收购带来的收效并不认可，这里面问题主要出在91无线和糯米网两个案例上。从投资用意上看，这两个案子方向很明确，91无线要解决流量入口的问题，糯米则要解决流量变现的问题。91无线的问题就不在这里展开了，我们重点说糯米。
上一部分我们说了，糯米是一项低毛利业务，不是流量变现的优先选择项。如果从操盘手法上看，如果你实在想在团购O2O领域插一脚，百度也完全可以学习腾讯占股两成的操作办法。这样才叫战略布局，全吃下来倒很容易变成包袱。百度操盘电商的教训人人都看得见，从有啊到乐酷天，再到爱乐活，为什么记吃不记打呢?百度应该通过这系列的教训早已了解到自己的边界在哪里。
第三，用人之痛
无论美团王兴、大众点评张涛，都强调过做团购、做O2O是一个很苦逼的活儿。这事创业公司做得了、创始人熬得过，但你指望大公司的职业经理人来做，没戏。
做团购、做O2O，一头线下，一头线上。BAT们对线上无一不是驾轻就熟，但对线下业务，除了阿里，另外两家其实都没有胜绩。为什么?这里面归根结底还是人的问题。
放眼百度腾讯，大多数高层大都以领导产品技术团队获得更快的升迁，同时对线下业务其实大多心存鄙视，关键是也不擅长。这个倾向，在高层管理者中如此，在中层员工中同样也非常强烈。所以，当你审视糯米的团队时你会发现，是一位技术派出身的职业经理人在领导着一项需要长期作战的、以苦活脏活为主的业务。这里，行内人都会问一个问题，职业经理人想熬下去吗、能熬得下来吗?职业经理人亟需的短期政绩能否如期而至?这些都是一个个大大的问号。
就目前糯米的管理层而言，目前在糯米内部真正做过团购、在管事的是COO顾国栋，但现在百度系人马逐步渗透之后，他能否在两系人马、两类运营框架和两种企业文化之间掌握好平衡，并将其想法最终贯彻到一线城市经理，这的确是个未知数。最近，一些在三四线城市做本地生活服务的朋友告知，糯米貌似又重启了贴钱包销等一些团购发展早期的操作办法。行内朋友认为，作为团购老人，顾国栋比较了解这种办法的利弊，在团购发展了四年之后，还采用这种简单粗暴的手法，应该不是他的风格。
再进一步说，糯米的用人之痛不仅仅是指，高层“专业不对口”会影响糯米自身的发展，同样也是想说明，糯米作为一项体外业务被纳入百度体内时，在企业文化、基层员工价值取向等方面也都会带来直接的冲击。糯米在刚进入百度时，曾经从百度挖过一批人过去，但据称这批人过去之后，对糯米内部的IT支持系统和中基层管理制度非常失望。此前还有篇文章提到百度的工程师对进入糯米做技术开发颇为抵触，就是觉得自己在技术方面的价值没有得到足够的体现。
当然，会有人说，对于百度这样的巨无霸，糯米的投资即便完全失败也不会有损母体。如果这样说，小西倒也无法可说，毕竟百度的确不差钱，而且Robin的确是厚道人。但可以想象的一个结局是，当这个巨人在某天终于感到了一点“刺痛”，可能也懒得把它拔出来，而是放任它像有啊、爱乐活一样，在自己体内慢慢地僵化萎缩下去。