中国重工重组亮点多注入资产囊括优质军工业务

市场的反应永远是最灵敏的，包括纠正自身的误解。昨日，中国重工大涨4.76%，一改前一天公布重组预案公布当日的跌停态势。市场对于公司重组预案中“未注入军工资产”的误解仅持续了一天。记者从公司了解到，尽管注入资产此前经过军民分线，但实则集团将近八成的造修船业务已经注入中国重工；同时亦有券商分析师指出，公司不仅这次军工资产注入规模空前，后续核电、风电等新兴产业在内的非船业务注入空间巨大。　　16日，中国重工复牌并披露重组预案，拟向包括大股东中船重工集团在内7名对象发行股份购买大船重工、渤船重工和山船重工100％的股权及北船重工94.85％的股权。由于大船重工及渤船重工重组前进行军民分线，因此市场误认为此次注入资产并不包括军工资产，仅为民船造修业务，由此复牌当日告跌停至6.72元，成交放量至17.85亿元。　　市场将“核心”军船业务与军民造船业务进行了混淆。记者了解到，此次本次注入的大船重工和渤船重工是我国水面和水下唯一的定点核心军工企业，按照规定不允许全部进行证券化，因此完成军民分线后启动资产注入。但由于军民用船制造的通用性很强，因此军船制造流程中直到船坞之前的制造业务此次都进入上市公司，即军民船造修（通用）业务的大部分资产将通过重组注入中国重工这一平台，这意味着，除核心军船业务（主要是武器装备的总装）资产外，集团75%至80%的造修船业务均将进入上市公司。此次注入的四家船厂在手订单已经排到2012年，目前营销开拓重点已转向2013年。或许市场已意识到此前“偏激”，仅大跌一天后，昨日股价强势反弹4.76%，收于7.04元。　　重组后的“亮点”并不仅于此。重组后，收入占比第一位的造船业务占58%外，另一大业务将是军工和能源装备板块，占比22.4%。重组资产中的渤船重工的核电业务亮点是AP1000主管道，其产品已列入国家扶植名单。大船重工的亮点是海上风电安装公司。而山船重工的海上风电安装船则拥有全球领先的地位。　　从新能源等其他业务看，则拥有未来获得集团注入的预期。东方证券一份最新的研究报告指出，2009年中船重工集团营业收入1211 亿元，其中民船业务占比约30%，军品业务约占比20%，海洋工程占比约10%，风电、核电新材料等非船业务占比约40%。中国重工获注四大造船之后，2009年备考营业收入为446.48亿元，占集团比例仅为36.87%，其中非船业务占集团营业收入的比例不足3%。可见包含风电、核电等战略性新兴产业在内的非船业务，未来注入上市公司空间很大。