北辰实业跌3.5%大福指严重低估

早前宣布将通过先旧后新方式配售9000万股新股融资1.233亿港元的金蝶国际今早探底回升,惟股价现仍跌3.7%至1.3港元,成交267万股.大福发表研究报告称,重申该股买入评级,并将目标价调高至1.86港元,相当於2010年市盈率15倍,与其5年历史平均市盈率相符,比市价大幅溢价43%. 大福称,金蝶国际预计于今年更积极进行并购活动,故需要较多额外资金.惟金蝶管理层表示,年初至今该公司的业务并未见真正的复苏,故大福预期其销售额于09年上半年将与去年持平,并于09年下半年录得双位数字的增长.维持0

渣打集团(02888-HK)半日跌1.57%,报150.60港元,成交3020.83万港元:该股早盘基本同步大市,恒指跌1.50%. 大福首次将该股评级为持有,目标价144.80港元(较现价低5.80港元):相当于09财年帐面值的1.4倍.该行指,渣打在亚太地区多样化的业务基础可能令它未来在交易银行业务方面有强劲的表现,而6月初宣布的发行价值人民币35亿元的人民币债券预示著管理层希望加快在中国的扩张.但预计09财年减值支出将较上年增长23.7%.大福称,总体上净利息收益率将受压,因在2010年前

恒指半日跌0.30%,报18544.18点,成交271.98亿港元:大福称,该行仍然认为大市将继续横行,而恒指短期内或将于18000-19000点水平徘徊. 该行还称,美联储前主席格林斯潘最近在撰写的文章中表示,预期通胀是未来10年的重大挑战,市场或将注意力集中于格林斯潘对美国经济及该国日后财政政策的观点上,故预期市场焦点将落在通胀重临的问题上. 此外,中国对增加能源及原材料储备的趋势应可刺激商品及相关股票的买盘再度涌现,物业作为抗通胀的工具亦应可为地产股持续带来支持.

国际原油价格跌破70美元/桶关口,中海油今早小幅走弱,股价半日跌1.92%至9.72港元,成交5513万股.花旗发表报告称,维持该股卖出评级:但将目标价从7.4港元调高至8.8港元,因油价预期较高,惟仍比市价折价9%. 花旗指,考虑到强劲的预测产量增长和杰出的成本控制,仍然认为中海油是一家高质量的石油勘探与开发公司:更将其2009财年利润预期调高24%.但认为其估值偏高.

国际原油价格突破突破70美元/桶关口,中海油今早却高开低走,股价半日小幅倒跌0.75%至10.52港元,成交6934万股.野村发表报告称,将该股评级由中性下调至减持:但将目标价由6.5港元提升至9港元,惟仍比市价折价14%. 野村指,虽然将中海油09财年盈利预测上调了30%,以反映油价预测值提高.但该股最近的大涨无疑已经超前反映了油价的走高:以6月2日的高点11.44港元计算,中海油自4月底以来已经上扬了31.6%.野村相信中海油的估值已过高,股价目前反映的是相当于140美元/桶的油价.

早市一度震荡攀升的骏威汽车午后随大市回落,股价现倒跌0.79%至3.78港元,成交3937万股.瑞银发表报告称,将该股评级由买进下调至中性,但将目标价由3.8港元提升至4.1港元,因风险预期下降(贝塔值由1.30降到1.20),比市价溢价8%. 瑞银指,对骏威汽车的中期前景持谨慎态度.预计近期市场关注的焦点已从月度销售数据转移至公司的盈利,如果盈利令人失望的话,会打击汽车股股价.但料在这种环境之下,骏威会跑赢同类股份,因市场原本对骏威的盈利预期相对平静.

威高股份今早成交清淡,股价现跌3.16%至19.9港元,成交3.2万股.瑞信发表报告称,维持该股中性评级:但把目标价由16港元提升至19港元,相当于10财年18倍的预测市盈率,比市价尚小幅折价. 瑞信指,威高股份超过93%的销售都来自于 中国市场,产品组合不断优化,以及高增长潜力应令该股较同类企业的平均估值享有30%的溢价.但瑞信担忧,威高客户的信用受到严格控制,这可能限制该公司近期的收入增长.同时相信威高目前的估值已得到完全体现(相当于10财年20倍的预测市盈率).

大家乐集团(00341-HK)现跌0.61%,报16.36港元,成交521.18万港元:该股目前跑输大市,恒指涨1.76%. 大福给予该股持有评级,目标价17.9港元,相当於10财年预期市盈率18.5倍.该行称,该公司新建两家食品加工厂,一家在广州开发区,一家在香港的大埔工业区,预计将分别于今年晚些时候和2011年投产.新工厂将提升大家乐的产能和利润率.补充称,大家乐将继续扩大其分销网络,到2014财年总分支数量达到1000个.

美股周五低收,在本周5个交易日里,美股有4个交易日下跌.标准普尔5000指数本周下跌了5.0%,为两个月来表现最差的一周. 今日的经济数据未能点燃投资者的投资热情,劳工部报告四月份CPI保持不变,与经济学家的预期相符.不包括能源与食品价格的核心CPI增长0.3%,略高于预期. 纽约联储报告五月份纽约地区制造业萎缩速度远低于经济学家预期,也低于四月份,说明萎缩速度有所减缓. 密歇根大学和路透社周五公布的调查结果显示,5月初美国消费者情绪指数上升,创8个月来新高. 四月份工业产出下降了0.5%,预期