蒙牛乳业升3%大摩高涨目标价五成至22元

蒙牛乳业今早高开高走，股价现涨3.43%至17.5港元，成交69万股。摩根士丹利发表报告称，维持该股增持评级，并把目标价由14.8港元提升近五成到22港元，比市价溢价26%。　　大摩称，蒙牛的销售继续复苏，毛利润率上升，因原材料成本下降，产品组合改善。预计该公司正由三聚氰胺丑闻中全面复苏。料其2010-11年的销售额将增长13%-15%，因需求持续恢复，在2009-11财年盈利增长加快，复合年增长率将达24%-25%。大摩赞赏蒙牛拥有更好的执行能力，且其营运管理层更稳定；同时指其相当于10财年19倍的预测市盈率，估值不高。