VC/PE投资中小板获利良好

本报记者 徐畅　　2006年以来，中小企业板上市公司中有60家在上市前获得过VC/PE的支持。清科研究中心最新公布的数据显示，这60家获得过VC/PE支持的企业2008年总体经营状况良好，平均营业收入和平均净利润较2007年增长32.8%和10.9%。平均每股收益0.47元，虽较2007年下降21.8%，但与中小企业板所有上市企业0.42元的平均每股收益相比，仍然可观。　　60家企业共获得了94只VC/PE基金的投资，平均投资时间为4.36年，以2008年12月31日收盘价为准计算，平均投资回报为10.08倍。以2009年5月8日后复权收盘价计算，VC/PE投资平均原始投资回报已升至16.24倍。　　多数公司稳定增长　　据清科研究中心统计，2008年年报数据显示：VC/PE支持的上市公司总体经营状况良好，平均营业收入为8.24亿元，平均净利润为8,105.54 万元，分别较2007年增长32.8%和10.9%；平均每股收益为0.47元，较2007年下降21.8%，同期中小企业板所有上市企业平均每股收益 0.42元。　　其中，50家企业的营业收入均获得了正增长，其中21家的年同比增长率甚至超过30.0%，九阳股份和金风科技的营业增长最快，分别较2007年增长122.5%和108.1%。　　60家企业中，58家企业在2007年的基础上继续盈利，其中实现利润最高的为金风科技，其净利润高达9.15亿元，较2007年增长45.3%。但受国内外需求下滑的影响，部分企业存货过剩，费用成本增加，企业盈利回落，其中26家企业的净利润未能实现正增长。　　VC/PE红利、增值双渠道获益　　清科研究中心数据显示，VC/PE支持的60家中小企业板上市公司中，大多数企业实施了积极的分红措施。其中29家企业对股东进行派红，最高红利达每 10股派现金红利5元；6家企业虽未直接派送现金红利，但实施了转增股份；另有21家则采取了派现金、转增股、送股相结合的方式。　　与此同时，尽管2008年境内股市一度下挫，但因为境内上市企业中的投资机构进入时间较早，进入价格较低，VC/PE机构依然可以从60家中小企业板上市企业中获得较为丰厚的回报。数据显示，60家企业共获得了94只VC/PE基金的投资，平均投资时间为4.36年，以2008年12月31日收盘价为准计算，平均投资回报为10.08倍。　　随着国家4万亿投资计划和各项振兴经济举措的实施，境内A股市场已在一季度大幅反弹，PE基金投资回报大幅回升。以2009年5月8日后复权收盘价计算，VC/PE平均原始投资回报已升至16.24倍，其中VC基金获得投资回报为16.50倍，PE基金获得的投资回报为13.45倍，均大幅超过上市时的平均投资回报水平。　　清洁技术、生技/健康继续领跑　　从行业角度来看，VC/PE支持的60家中小板上市企业所属行业平均经营业绩表现不一。其中，清洁技术行业平均营业收入和净利润均创最高值，企业平均营业收入达26.10亿元，平均净利润达3.61亿元；分别较2007年增长86.7%和39.7%，居五个行业之首。　　另一个表现强势的行业为生技/健康行业，尽管其平均营业收入和净利润金额稍低，但是增长较快。其中平均营业收入较2007年增长38.7%，仅次于清洁技术行业；平均净利润较2007年增长63.3%，创各行业最高增长率；同时，生技/健康行业也是五个行业中每股收益唯一实现正增长的行业。　　传统行业、广义IT行业则表现一般，平均净利润较2007年略有增长。服务业表现相对较差，尽管实现了盈利，但平均净利润较2007年大幅下滑，下降幅度达47.2%。