刘芹：经济转型三大机遇TMT创业者一定要抓住

在中欧国际工商学院11月9日举办的2014全球管理论坛上，晨兴创投合伙人刘芹以小米为案例，总结了中国经济转型背景下TMT创业公司应该如何抓住三大发展机遇——全球化、行业管制放松以及科技创新，并结合自己的投资经验分享了当下TMT行业的两大投资趋势。以下为刘芹的话题分享及主题演讲实录（有删减编辑）：TMT行业的两大投资机会我现在所处的行业(互联网)和传统行业正在发生着各种各样的关系，我看到的投资机会中有四个趋势，其中有两大机会。第一类大的机会是互联网作为一个技术的本身在怎么样演进。第一点是互联网作为一个科学技术本身，他有一个量上的进一步的爆炸。怎么来理解这个量呢？我们入行的时候是PC互联网，现在大家都在谈手机互联网。显然我们看到的下一波是所谓的物联网的概念，它呈现的特征就是作为一个计算机，或者是运算能力的智能终端，从原来IT行业的主机系统，到微机、PC机到手机，还会进一步缩小，会无处不在。他可能会穿戴在身上，也可能是安装在家里，可能是你的汽车，也可能是我们人体的一部分。因此从数量上来讲，从科技对人类社会的推动上，量变还是在一个关键的变革节点上，所以机会很大。第二点是数据，下一个可能的趋势性机会就是大数据和深度学习，以及未来可能的人工智能。随着互联网进入到生活的方方面面，他是一个数据行业，他会积累大量的数据。终端会变得越来越丰富，会覆盖生活的方方面面，会采集社会上的商业环境、人的各种各样的信息，形成各种各样的演算，所以这个行业处于快速发展当中。第二类机会是信息技术和互联网技术交叉科学在影响着很多传统行业。首先，在制造业当中，现在叫工业4.0。其实本质上是信息技术，包括互联网技术带来的营销上的变革会影响到生产、供应链和制造的方方面面，会重构很多行业的价值。第二是服务性行业就是分享经济，还有最热的O2O。任何一个行业你把信息的东西嫁接出来，到互联网平台之后，就会发生奇怪的变化，会改变很多形态，会让以前做生意的方式完全会变掉。第三个是对中国当下年轻人影响很深远的互联网和各个方面发生的关系。社交行业也会发生深远的变化。所以我们看到一类是技术本身的演进，一类是技术和各行各业之间发生的变化。如果说你让我总结的话，这是我看到的趋势。我就围绕我自己所做的投资和我看到这个行业当中的创业公司的案例来谈谈关于中国经济转型问题当中创业公司可以做的事。从三大变量看中国TMT创业机会在TMT行业的创业和结构转型的过程中，我们其实从这三个变量当中看到创业机会——全球化，国家进一步改革开放带来的行业管制放松，以及科技创新。我是1999年从中欧毕业，毕业之后开始做风险投资。我毕业的时候，刚好是互联网在中国刚刚出现，我基本上亲历这个行业从零开始并逐步发展壮大的过程。如果今天回头看，互联网行业在中国的发展，第一天就是全球化的产物。今天中国互联网所有的还算是比较成功的竞争对手都是全球化的最强的公司，百度面临的竞争对手是谷歌，阿里巴巴面临的竞争对手是亚马逊和eBay，当时我们投的搜狐和新浪的竞争对手是雅虎。我们投过的携程面对的竞争对手也是美国的旅游公司。当然我们今天投的YY，我们发现硅谷有一些企业开始模仿YY，这是少有的中国原创的一种模式。小米最近也有很多有关他的新闻和消息，显然他的竞争对手是三星、苹果这样的科技巨头。所以这个行业第一天其实是没有保护的。这个行业第一天就全球化的产物。我觉得作为一个中国人，我们还是证明了，如果说这个行业不是和国外差太远，我们和他们几乎同时起步的话，我们还是能做点事的。相对来说，国家在第一天是把它作为科技行业是相对宽松的管制，基本上没怎么管它，所以它是充分利用了民营经济的活力。当然他也是卷入了风险投资这样的资本的推手。他第一天就利用了全球资本资源，而且我们都要到美国、香港这样的资本市场上市，他主动卷入了全球化，结合了中国政府相对宽松的管制所产生的机会。 其次，他显然是拥抱了一场科技革命。我想整个TMT行业的发展，就是在这三个变量下逐步演进发展起来的过程。互联网行业刚刚发展起来的时候，我们国家信息产业部还把它当做科技行业来进行监管的。而逐步的我们看到我们再谈TMT行业的时候，我们看到他已经卷入到了各行各业，可以是媒体，也可以是游戏这样的娱乐行业，也可以是像阿里巴巴淘宝这样的零售，也可以是旅游行业，最近他也可以成为金融行业、教育行业。为什么初期作为一个技术的互联网可以那么快卷入方方面面的各个行业？我觉得互联网行业有一个天生的特点，就是解放信息流动性的效应。以前我们搞IT的人都知道，最早的时候是单机，后来有了局域网，为什么会出现互联网呢?就觉得信息孤岛是一个问题，信息流动不顺畅。美国当初发明互联网协议的目标是说，如果说战争状态下我把一个主机打掉我还是一直活跃的。他天然是为了解决去中心化和信息流动的特征，天然是用来打破信息不对称的。这是为什么这个信息不对称被打破之后会孕育巨大的能量。大家如果对很多行业做一些深入研究和分析，或者说从经济学的角度来讲，就会发现很多商业，或者是很多商业垄断是建立在信息不对称以及因为信息不对称带来的垄断的意义上的。互联网行业的出现，因为随着信息不对称的打破，成为天然的挑战者。它会重构整个价值，会重构整个行业很多的价值链，会把很多因为信息不对称造成的中间环节给去除掉，其次他是天然开放的，它的门槛很低。这就是为什么现在的互联网公司都强调生态，因为他降低了门槛。使得行业当中的上下游关系变得更近。再谈小米：参与感与开放创新大家可能都知道，今年的前一段时间小米的一个联合创始人出了一本书叫《参与感》，如果说大家仔细读这本书的话，可以找到我刚刚说的很多关于如何利用互联网的特性去颠覆掉传统手机智能机行业的格局的。那个时候我跟雷军和创始团队在讨论，手机行业是一个什么行业呢？以前像诺基亚、摩托罗拉、HTC这样的手机， 一年要做差不多几十款手机，也不知道到底哪一款手机可以热卖，但是要做很多产品线来满足市场上各种各样的需求，因为他不知道到底客户需要什么样的。研发部门是研发部门在公司里面提前准备的，他是在揣摩和猜测市场可能需要什么，当然他们要做大量的市场调研。第二为了建立一套营销方法的时候，他们首先要建立非 常完备的一套渠道系统，有区域代理、城市代理、零售终端，要一层一层的铺货，他要把几十款机器全部铺到渠道里，然后花很大的广告预算来教育市场说，我们做了什么样的手机。一个典型的行业里正规军、科班出身的就是应该这么干的。但是他带来一些问题，产品线非常强，可能有20%-30%的热销机型贡献了公司最高的利润，但是也 有公司侵蚀了公司的利润。为了要做这些手机你还要维系一个超大的营销团队，而且要处理好产品之间了相互竞争。你还要去留出利润维护一级一级的渠道。我们想有必要吗?有没有不一样的做法?