市场回暖两家中国企业登陆纽交所

相关专题：康鹏化学登陆纽交所 筹资7300万美元　　　　　　　多元水务登陆纽交所 筹资8800万美元　　预计今年下半年还将有少于五家企业在美国IPO上市；纽交所对吸引中国中小企业赴美上市表现了浓厚的兴趣　　A股IPO重启在即，全球股市IPO渐趋回暖。6月24日，两家中国企业同时登陆纽约泛欧证券交易所（下称纽交所），获得了良好的市场反响，最终IPO定价均达到或者超过路演询价范围上限，当日收盘价达到或超过IPO 定价。　　两家公司中，康鹏化学（纽交所代码：CPC）首日交易活跃，换手率超过100%；多元水务（纽交所代码：DGW）收盘价高于IPO价格37%。　　纽交所北京代表处首席代表杨戈介绍称，两家企业去年已有意上市，因去年9月雷曼兄弟破产引发的金融市场风暴而搁置，美国股市于2月见底，3月开始回暖后，因去年下半年市场动荡而搁置上市进程的中国企业，再次积极重启审批进程。　　杨戈预计，今年下半年还将有少于五家企业在美国IPO上市，明年则将有更多。　　今年2月，相当部分中国公司在市场恐慌下遭到了超卖，一些公司市值甚至跌破公司持有现金价值，3月后又有反弹。金融风暴中，纽交所上市中国公司跌幅普遍超过美国本土公司。据杨戈介绍，2006年到2008年间，44家在美国IPO上市的中国企业中仅有两家未跌破发行价，主要因投资者风险偏好下降、避险需求上升所致。一些抗周期性行业如教育和医疗表现相对较好。受经济周期影响大的行业包括太阳能等跌幅最大，甚至超过80%。　　杨戈指出，除行业因素以外，中国企业的股价表现还与投资者交流有效程度有关，如软件公司东南融通（纽交所代码：LFT)，首席财务官为加拿大人，与美国投资者交流较为密切，其股价目前为发行价2倍。　　有分析人士称，未来两三年，民营企业仍将为赴美上市主力军，但一些国有企业因海外业务扩张、企业国际化需求，也可能更多考虑国际资本市场。　　杨戈分析，一些中国企业在海外并购活动的需要，也将使得在纽交所上市对于企业吸引力加大，纽交所股票像“硬通货”，在海外购并时便于采用换股等方式。　　他认为，类似“A+H”那样的“A+N”（中国与美国同时上市）有望成为新的上市模式，因“A+N”可发挥的协同互补效用更大。　　截至今年5月底，全球共有125家企业进行IPO，融资额达到66亿美元，远低于去年同期的493起、759亿美金融资额。其中，4月IPO开始明显回升，达到32亿美元；5月达27起、15亿美元。中国为最为活跃上市公司来源国，中国公司共融资17.4亿美元，美国为16.7亿美元，排名第二。[page]　　预计今年下半年还将有少于五家企业在美国IPO上市；纽交所对吸引中国中小企业赴美上市表现了浓厚的兴趣　　在合并全美交易所之后，纽交所对吸引中国中小企业赴美上市表现了更为浓厚的兴趣。杨戈介绍，在金融危机对市场的打击之下，各交易所审批条件方面近来都有所放宽，如纽交所最新出台的上市标准，较此前对公司规模和盈利方面都有很大的放宽。　　纽交所新股上市首日采用特殊交易机制，指定做市商集合竞价与电子系统撮合结合的方式，确定开盘价。杨戈指出，此种方式与纯粹电子撮合的首日波动剧烈相比，价格表现更为稳定。　　杨戈还从美国新股发审机制、认购机制角度介绍了企业赴美上市流程。他指出，成熟市场新股发行节奏完全由市场决定，遵循市场化、透明化和标准化程序化。　　程序上，有意上市的公司同时报批美国证券交易委员会（SEC）和欲上市交易所。SEC首次报批方面，美国本地公司需公开报批，外国公司则可秘密递交。　　杨介绍，2007年以来中国上市企业众多， SEC专门设立中国企业审批组，在首次报批的45天之内，将通常包括几十个问题在内的审核
意见反馈給公司律师，公司在第二次报批文件中回答上述监管层提出的问题，第一次报批和第二次报批之间不得间隔超过六个月，否则需要重走流程。　　当问题解决完毕后，进行最后一轮递交程序，为公开递交，在上述注册制下，审批时间与上市节奏让上市公司有更大可预计性，节奏可自行把握。　　在配售方面，一般主承销商认购约80%首日发行股票，副承销商认购约5%-15%不等，在零售客户方面，一些参与承销银行的私人银行部门客户，可进行一定申购，一些参与承销的投行针对零售客户的经纪业务部门，也可获得部分新股，分销到零售客户。　　多元水务为北京民营老牌企业，其水处理设备业务为业内领先。康鹏化工为上海生产精细化工产品的化工厂商。