越简单越快乐

文/李驰　　本杰明·格雷厄姆被誉为价值投资之父，他卓尔不凡的思想和理论曾经影响和鼓舞了像沃伦·巴菲特、塞思·卡拉曼和查理·芒格等不计其数的顶级投资人。书中详解了本杰明.格雷厄姆的教学方法，并在接触美国投资界几乎所有大腕级专家的基础上，用众多案例展示了价值投资理念如何被有效运用并取得惊人的成果。　　纵观今天的中国证券市场，成长的烦恼在投机与投资纠结间弥漫，在市场走向成熟的漫长过程中，理性和悟道常被急功近利的现代人所忽略。作者写到了巴菲特所受到的格雷厄姆给他的最重要的三点训练：正确的态度、安全边际的重要性、内在价值。如果我们在投资时注意这些，则定能化繁为简，让价值投资变得简单且快乐。　　关于态度，最重要的是要信。对价值投资知道者众但追随者寥的困惑连巴菲特也曾感叹：“知道格雷厄姆的人那么多，但追随他的人那么少。我们自由地谈论我们的原理，并把它们大量写入我们的年度报告中，它们很容易学，也不难运用。但每一个人都只想知道你今天买了什么？”看来价值投资从诞生之日起就一直经历着信与不信的尴尬，从华尔街到中国，概莫能外。希望通过炒概念、挖内幕赚快钱的做法，比起味道淡如水的价值投资确实充满了诱惑，也让一些人尝到一时的甜头，却不能长久。所以我常说：慢即快，信则有。　　关于安全边际的重要性，怎么强调都不为过。在本书中，作者详细描写了格雷厄姆塑造的“市场先生”这样一个情绪化的怪客，他总是从一个危机冲向另一个危机，他有强迫症，每天出现，对你拥有的股权随性开价，心情好的时候他只看到蔚蓝的天空和不断攀升的利润，而只要有坏消息，精神就跌入谷底。巴菲特对此解读可谓一语中的：市场先生是你的仆人，而不是向导。　　关于内在价值，我认为这不仅是一个经济学概念，它应该是价值投资者最看重的要素，甚至是一个哲学主张，它既严格又富于弹性，既朦胧又清晰。如果说格雷厄姆把它用在股市上，使投资更像充满艺术的科学。那么巴菲特的解释，则充满了更深层意义的禅道：价格是我们付出去的，而价值则是我们将要得到的。　　这句话值得我们用来省察所有的投资，甚至人生。归根结底投资、做人都是简单的道理：寻找价值，然后等待价值被发现，并坚定地相信真正的价值一定不会被长时间埋没。