高盛 今日发布投资报告，维持 携程 股票中性评级

　　新浪科技讯 北京时间11月6日晚间消息，高盛今日发布投资报告，维持携程股票(Nasdaq: CTRP )“中性”评级，将目标股价从45美元调高至49美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　第三财季业绩：

　　携程第三财季业绩超出了华尔街预期。净营收为人民币15.41亿元，同比增长31%，较我们的预期高3%，较彭博社所调查分析师的平均预期高5%。携程预计，第四财季营收将达到人民币13.22亿元至13.77亿元，中间值较我们的预期低3%，较分析师平均预期低1%。携程的该预期可能有些保守。

　　分析：

　　移动和境外旅游推动业绩增长。第三财季，移动预定占携程酒店预订总量的30%，占机票预定量的15%。日交易额最高超过人民币1亿元。移动预订已经成为PC预订的补充。

　　在过去的几个季度中，呼叫中心所占比例已经降至40%，而一年前为50%。

　　境外旅游业务增长强劲，酒店预订量同比增长300%。所涵盖的酒店数量也拓展到24万家，相当于国内酒店网络的3倍多。

　　公司管理层表示，未来几个季度将在流量获取和产品营销(尤其是移动品牌)方面大力投资。因此，我们预计携程第四财季运营利润率为24.9%，环比下滑1.6个百分点。

　　我们将携程2013财年每股摊薄收益预期调低1%，将2015财年每股摊薄收益预期调高7%，以体现预定业务的强劲增长，以及较高的营销成本。

　　我们继续维持携程股票“中性”评级，将目标股价从45美元调高至49美元。