股东行为现分歧投资内房股须谨慎

■ 一周股权变动　　□财华社 方添明 　　受惠于行业复苏和一些发展商公布强劲的销售数据，内房股短期初现强势，每逢大市回稳，即全线上扬跑赢大市，如上周五，沿海家园(01124.HK)、方兴地产(00817.HK)和SOHO中国(00410.HK)等，均升超过一成，高居升幅榜前列。　　不过大行对内地的地产前景，并非一致的看好，瑞银称还不清楚最近内房股的复苏能否持久，指出新完工项目已显著增加，预计今年仍将保持十分强劲的态势，如果完工项目继续超过新建成地产的销售，库存增加将给地产价格造成下行压力。　　摩根大通则较为乐观，其首席中国策略师龚方雄上周四表示，内地楼市4至5月份销售和
成交量均较预期增多，现时全国平均库存只有约7至8个月，至年底将会被大量消化，预料楼价将会有所上升，明年楼市将供不应求，建议投资者逢低吸纳内房股。美林跟摩根大通持同样立场，指出大部分发展商的销情领先于全年目标进度，料今年内地各城市及房产发展商有望创下历史销售纪录。　　大行观点出现分歧，股东在操作上亦见分歧，即便是“自家人”也不例外。联交所资料显示，碧桂园(02007.HK)执行董事杨永潮，于5月8日场外增持124万股公司股份，每股平均价为3.07港元，持股量由0.01%增至0.02%。但公司总裁崔健波则于5月6日，以每股平均价3.23元减持207.9万股公司股份，持股量由0.06%减至0.05%。　　而本周股价狂飙近七成的沿海家园，也见董事总经理兼执行董事江鸣趁高沽货，于5月12日以0.52港元的每股平均价，减持了49万股公司股份，持股量降至36.94%。　　唱好楼市的摩根大通则“言行不一”，申报于5月11日以14.58港元的每股平均价，减持了218.12万股富力地产(02777.HK)，涉资3180万港元，持股比例由10.09%减至9.88%。　　大行和股东如此强烈的反差，显然令想追货的投资者无所适从。内地地产股不好下手，我们不妨从难觅一见的、城中富豪的珍稀手影中寻宝。　　联交所资料显示，新世界发展(00017.HK)主席郑裕彤于5月12日，以每股平均价0.472港元，大手增持1500万股新时代集团(00166.HK)股份，涉及资金约708万港元，持股量由165.26百万股，上升至180.26百万股，但令人摸不着头脑的是，持股比例反由15.78%摊薄至14.41%。对于持股量和持股比例的背道而驰，新时代集团未作出解释。　　“彤叔”出手向来谨慎，但凡出手势必大有噱头，如3月初高调参与汇丰控股(00005.HK)世纪大供股的包销，获利已翻倍。这次入股新时代集团，乃彤叔今年首次通过公开市场吸纳股份，无疑更应关注。　　在地产界打滚数十年的彤叔近年来口味大变，对矿产和资源类股份刮目相看，频频涉足煤炭、黄金和石油天然气等资源类公司，包括大唐潼金(08299.HK)、蒙古能源(00276.HK)及本周增持的新时代集团等，而石油业务显然是未来出击的核心，不仅委派侄子郑锦超和孙子郑志谦等亲信加入新时代集团董事会，前者更于月初正式接任该公司董事会主席一职。　　事实上，新时代集团自从易主后一直寻求大变身，并计划将名称更改为新时代能源，以资识别；而前年有意斥巨资收购的阿根廷北部石油及天然气项目，于今年初修订，定下第6份协议后，3月份获股东特别大会正式获通过，总代价逾21亿港元。目前此阿根廷项目首要任务将先修复已具开采能力的油井，当中有两个已告修复和出油，但整个项目正式生产料需时半年。　　新时代现时资产净值约3.4亿港元，包括1.62亿港元的现金，暂时并无银团借贷，架构较为简单。由于公司早前已出售北京商铺等非核心业务，前景将全靠阿根廷油田项目，具一定风险，但有鉴于彤叔的影响力，相信不少投资者已投下信心一票。　　上市公司 股东名称 变动数量 变动日期　　中海发展 霸菱资产 增持６０５．４万股 ５月１３日　　东风集团 瑞银 减持９４１．５５万股 ５月１２日　　上海实业 周军 减持２１．５万股 ５月１２日　　四川成渝高速 巴克莱 减持４４５．８万股 ５月１１日　　中国石化 联博资产 减持６３６６．４万股 ５月１１日　　晨鸣纸业 摩根大通 减持１１５．８万股 ５月１１日　　思捷环球 高汉思 增持６０万股 ５月８日　　大连港 中国海运 减持９４万股 ５月８日