IT业二季度发力业绩复苏是主线

在欧美经济复苏，国内经济持续稳定发展，以及家电下乡、以旧换新政策的推动下，计算机制造业迎来后危机时代最佳发展期。同时随着软硬件新技术产品的推出以及销售旺季的到来，二季度将成为行业全年表现最好的一季。　　在国家积极财政政策的推动下，我国近两年行业投资保持较快增长，各行业IT投入稳定增长保证软件行业下游需求。受金融危机影响，软件行业内部出现了自发性结构调整的动力。软件企业需要提升行业资源的整合能力、加大企业间的兼并收购力度，未来软件企业的两极分化将日渐明显。　　计算机行业2010年动态市盈率水平升至40.01倍，与行业历史44倍的平均水平相比仍处合理区间，但与国际计算机行业估值水平相比已处于风险区域。其中软件行业较美国软件行业的估值溢价率已经高达 72.86%，硬件行业2010年动态市盈率较美国计算机硬件行业溢价72.96%，行业估值风险加大。　　从行业2010 年动态市盈率较A股平均动态市盈率的溢价率来看，溢价幅度大幅提高至111.58%，明显高于行业历史53%的平均溢价率水平，未来行业股价存在因等待大盘估值提升而滞涨的可能。　　民族证券认为，计算机行业二季度投资策略应该以确定性的业绩复苏和行业投资增长拉动IT建设需求为主线，兼顾
三网融合、物联网、云计算、手机支付、股指期货和智能电网等主题投资。　　受科技带动产业结构升级，以及政策对科技和新兴产业扶植力度加强预期的提升，计算机行业未来成长性得到投资者认可，未来1～2年内行业估值水平将维持在高位。　　对于业绩复苏明确的计算机制造业上市公司，民族证券推荐长城电脑(000066，收盘价19.37元)、长城开发 (000021，收盘价15.40元)和同方股份(600100，收盘价22.50元)。对于因医疗、电力行业加大信息化建设投入而业绩得到提升的公司，推荐远光软件(002063，收盘价 27.99元)、用友软件(600588，收盘价32.72元)和东软集团(600718，收盘价27.11元)。对于相应的主题投资，推荐东信和平(002017，收盘价22.54元)、南天信息(000948，收盘价17.22元)和恒生电子(600570，收盘价26.16元)。　　民族证券