风投衷情企业解析新能源高科技节能环保受青睐

自前年起，南京企业已经引起了以“逐利”为最终目标的风险投资基金的高度关注。江苏商报记者了解到，这些风投基金更钟情南京的新能源、高科技、节能环保等企业。　　有22亿美金资本的软银赛富说，各行各业他都投；掌控10亿美金、早期关注芯片的红杉现在也吃杂食；掌握5亿多美元的启明关注IT行业、医疗卫生行业和新型消费类行业；同样怀揣5亿多美元的长三角创投在长江和珠江两个三角洲区域重点关注IT服务业和医疗设备；凯鹏华盈和常春藤关注能源和节能减排……自前年House365（江苏三六五网络有限公司）获华商传媒亿元级别巨额注资之后，南京中小企业引起了以“逐利”为最终目标的风投基金的高度关注。去年，有IDG、联想投资、红杉资本等20家国内外知名风险投资机构集体来宁“淘宝”，当前的全球性金融危机似乎没有影响到风投商对南京的热情。　　江苏汇鸿集团投资汉德森公司的案例表明：　　新能源是最大“磁石”　　初见南京汉德森技术股份有限公司副总裁陈宜坤，他正与苏州国际会议中心相关负责人谈生意。该负责人在实地考察了全国范围内各种LED照明产品后，最终选择了汉德森公司的产品作为苏会内部的重点景观亮化品牌。汉德森的成功，则得益于省内大型外贸企业江苏汇鸿集团的支持。　　行业前景吸引风投看好此新能源照明产品的同时，苏州国际会议中心相关负责人还是认为汉德森的LED产品价格昂贵。据了解，一个LED照明灯的市场价格是传统灯的10倍。目前一款汉德森的LED台灯市场价格是500元。陈宜坤对此同样无奈，他认为价格昂贵是公司目前产品推广的最大阻力，但这是新能源产品市场化过度的必经之路。　　近期，国家能源局副局长刘琦对新能源发展规划的制定情况作了全面介绍和解读，并称条件成熟后，将适时出台新能源规划。而在此之前国家已经出台了一系列政策措施扶持新能源产业的发展，如3月份财政部公布的《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施
意见》《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》等等。这种种迹象表明，新能源行业将会在未来的一段时间内得到长足的发展，而投资新能源也将获益匪浅。　　陈宜坤表示，目前LED新能源产品的市场份额不到2%，市场潜力被各大VC、PC看好。当天下午，陈宜坤又接到一家风投机构的电话，希望与他们合作。陈宜坤却委婉地回绝了，因为公司在2007年4月就已经接受了汇鸿集团的投资。　　企业成长性也是下注标准除了LED行业本身的成长性被看好，企业本身的成长性是风投机构决定下注的另一标准。　　在政府即将制定的14项政策补贴标准中，有7项标准由汉德森亲自制定。陈宜坤在与几家风投机构交涉后得知，行业中的前三名和三名之后的企业相比，在风投机构看来，价值相差一倍。前三名企业在市场份额和抗风险能力方面较强，即便是排行第四的企业几年后能否存活都要打个问号。　　当天上午，陈宜坤还接待了宜家全球跨国企业，商谈合作事宜。汉德森公司计划将公司产品通过宜家、沃尔玛等国际商场推向市场，在全球范围内销售。　　而这一市场战略路线，还需要风投机构的支持。陈宜坤表示，公司在逐渐做大做强之后，不少风投机构愿意投资，被投资方不仅仅要从资金和实力方面衡量风投机构的资质，更重要的是要看投资方对公司在今后的发展路线上是否有所帮助，经营理念是否一致，双方的沟通性和协调能力是否被认可。　　上市资本最吸引风投汉德森在2007年引入汇鸿时，就为今后公司上市埋下伏笔。江苏汇鸿国际集团是省内大型外贸企业，可以在公司开拓国际市场的同时，提供好的资源，好的客户。与其他风投机构相比，汇鸿的企业性质更有利于汉德森今后在国际市场的发展。　　陈宜坤表示，大部分的风投机构决定投资一家企业，一定会要求该企业有上市资本，如果说它帮助你提高市场能力还仅仅是停留在帮助产品经营阶段，那么之后的帮助企业上市，就到达了资本经营的阶段。这也是风投机构的最终获利方式。“汇鸿占有我们公司20%的股份，而资本经营一年赚的钱相当于产品经营10年赚的钱。可以想象让公司上市，推高股价，汇鸿作为股东人之一，也成了最大获利者之一。”陈宜坤告诉记者。　　由此，企业上市也可看作是与其合作的风投机构的“完美杰作”。一来，风投机构利用自己的相关渠道和人脉帮助企业顺利上市；二来，股民通过与该企业合作的风投公司的资质投股，风投机构从中充当了变相推高股价的角色。据悉，汇鸿还将利用自己在汉德森公司的席位，与汉德森一起商讨公司如何进一步投身上下游产业链，扩大公司规模，提高抗风险能力，为汉德森之后的资本增加打下坚实的基础。　　张江汉世纪2300万注资南京星飞，看中的正是专利技术：[page]　　高科技是风投“宠儿”　　去年，又有一位“伯乐”找寻到了自己的“千里马”，张江汉世纪创投基金向南京星飞冷却塔设备有限公司注资2300万，成为其第二大股东，让其“雪藏”了10年的商业价值得以显现。公司在引进风投后，投入1500万元购买专利技术，与河海大学等重点高校联合攻关，开发了“冷却塔通用水轮机”新产品，以水力驱动代替传统电力驱动系统，转换效率达到88%~93%。　　产值超几十亿的新设备以一台冷却水量约1500t/h冷却塔为例，所配电机功率约为55千瓦，按每天工作16小时计算，每年所耗电能在30万度左右。以每度电费0.8元计算，一台上述冷却塔每年耗资24万元。假设一家企业有100台这样的冷却塔，每年光这项电费开支就将超过2400多万元。　　南京星飞冷却塔设备有限公司董事长顾星康将“雪藏”了近10年的一纸发明专利变成了产品，颠覆了传统电动冷却原理，研发出利用水泵的余压以水带动风机冷却的革新产品——水动风机冷却塔，用水动风机取代原来冷却设备的电机，节能、环保、安全、提高冷却效应，通用性非常高。“已经安装的传统冷却塔面临改造，以达到节能目的，这块市场存量保守估计有上千亿产值。”顾星康称。同时，每年市场上新安装的冷却塔也有几十亿。顾星康表示，一旦南京星飞的水动冷却塔被广泛采用，公司每年的产值将超过几十亿。　　目前，该公司拥有3项专利，其中2项为发明专利，1项为实用新型专利。同时在市场拓展方面，南京星飞的客户已经包括江苏沙钢集团、南京钢铁、济南钢铁、广西柳钢、广州珠江钢铁、山东铝业、扬子石化、仪征化纤、安徽皖维集团以及韩泰轮胎等。　　商业价值引来风投“水动风机冷却塔的优势非常明显，该项目真正符合国家提倡的节能减排要求，”张江汉世纪创投基金项目负责人是该项目的发现者。在一次闲聊中他得知了该项目，经过调研发现了南京星飞广阔的市场前景，决定向南京星飞注资2300万，成为第二大股东。　　记者获悉，南京星飞2007年实现销售额1500万元人民币。预计2008年实现利润将超过5000万。目前，南京星飞在北京、上海、南京、广州、济南、沈阳、长沙和西安8个重点城市设立了销售中心，年底计划增加到15个。据介绍，2011年，该公司产值将突破30亿。　　按照双方计划，南京星飞将在近期完成股改，选择适当时机上市。　　而独具慧眼的张江汉世纪创投基金，已经将新能源新材料和节能环保作为自己三大投资方向之一。该公司在投资南京星飞的同时，还投资了其他几家新能源新材料和节能增效企业。其中，上海超日太阳能科技股份有限公司、上海儒竟电子科技有限公司等正在进行股份制改造，处于上市准备过程中。　　此外，张江汉世纪创投还投资了以金融信息服务、电信增值服务、物流信息服务为主的智力密集型服务业；以IC设计、通信设备、消费类电子产品和汽车电子产品为主的高端制造业。　　“准上市企业”最受看重国信证券相关负责人告诉记者，找企业投资不仅要看该企业发展前景和运作水平，重点还要看企业的上市前景。他认为，江苏的上市条件在全国是排在前列的，可以上市的企业很多。“企业一旦成功上市，我们也将获得不菲的收益。”国信证券相关负责人表示。　　2007年3月，味千在香港上市，获192倍认购，融资2.5亿美元，此后2008年6月，小肥羊在香港主板上市，为其投资商3i集团和普凯投资带来了2.52倍的回报率，这一数字高于香港主板IPO平均回报率。而这也在投资商心中引起了心态上的分化。　　江苏省内一家风投机构曾在2006年6月10日，以2.25元/股的价格、战略法人的身份投资了于2007年9月13日上市的红宝丽公司。当时江苏省共有3家风投基金参与，江苏省高科技产业投资公司、弘明投资公司、弘瑞科技创业投资公司，分别持有了310万、300万、290万股的股份，按收盘价48.04元计算，其账面浮动盈利均达到了亿元。　　该风投机构人士表示，“现在A股是全流通，意味着在锁定期后（1年或3年），可在交易所变现。”　　2007年在香港上市的高精齿轮的背后，江苏省高科技投资集团于2001年进行投资，获得了40倍的收益。9月13日，南京云海特种金属公司披露的股东名册中，中比、中新、海基投资等省内本土风投基金都参与其中。　　传统行业也能掘金上海欧擎投资有限公司经过6个月的实地勘察，最近看中南京一家服务业企业，该企业5年前在南京起家做中央空调维护业务，而今连锁店已遍及江苏省大小城市，成为江苏省第一大品牌服务公司。　　上海欧擎投资有限公司总裁王志翔表示，之前的空调维修业务一部分由空调厂家直接提供，一部分由小型私人服务公司提供，但市场总体不集中，无规格化服务。欧擎与该企业接触后，发现它的团队素质有发展性，市场能力强，加上欧擎内部人员团队对服务行业有资深经验，很有合作的可能。　　王志翔表示，服务行业本身具有其优势，比如现金流比较大。南京在工业方面较上海、北京等发达城市弱，也显出了它的巨大潜力。目前南京各行各业都在迅速发展，不管投资哪个行业都有发展前景，具体还要看各个风投机构对不同行业的把握能力。“就我个人，更善于投资传统行业。”　　而对于目前“新能源产业投资热”的现象，王志翔也有自己的看法，“风投机构看好新能源产业的市场前景不断加重投资砝码，但是可能忽略了目前新能源产业的市场份额和市场需求，新能源在多长时间内才能成为市场主体也是不可预测，风投机构很可能要面对资金长时间收不回来的风险。”