派杰今日发布投资报告,维持百度增持评级

摘要: 查看最新行情 北京时间10月30日晚间消息,美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告,维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )增持评级,将目标股价从222美元调高至267美元。 以下为报告内容摘   查看最新行情

  北京时间10月30日晚间消息,美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告,维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )“增持”评级,将目标股价从222美元调高至267美元。

  以下为报告内容摘要:

  2014财年第三季度,百度移动流量占到了总流量的50%以上,移动营收占到了总营收的36%。我们认为,这两项数据至关重要。因为在过去的一年,百度在移动市场进行了大力度投资,导致EBITDA利润率从45%左右降至35%左右。而如今,这些投资终见回报。我们认为,百度第四季度利润率将继续向好。而且,其搜索市场份额并未遭遇挑战。为此,我们维持百度股票“增持”评级,将目标股价从222美元调高至267美元。

  第三财季业绩:营收为22亿美元,华尔街的预期是22.2亿美元;每股摊薄收益1.90美元,华尔街的预期是1.69美元。EBITDA利润率为36.4%,高于华尔街预期的32.8%,但较第二财季低110个基点。第四财季,百度预计营收将达到22.56亿美元至23.22亿美元,与华尔街预期的22.9亿美元基本一致。

  投资将继续,但对利润率的影响不大:虽然百度之前表示,整个2014年仍将继续投资,但百度已经连续两个季度实现利润率增长。虽然利润率仍低于去年同期,但也没有华尔街预期的那么糟糕。为此,我们将百度第四财季EBITDA利润率预期调高80个基点,但仍维持2015财年约34%的EBITDA利润率预期。

  移动业务喜人:百度表示,第三财季移动流量首次占到了总流量的50%以上,这在一定程度上得益于 腾讯 将iPad重新划归为移动平台,而不是之前的PC平台。目前,移动营收已经占到总营收的36%,而第二财季的该比例为33%。

  估值:我们继续维持百度股票“增持”评级,将目标股价从222美元调高至267美元。(李明)

时间: 2024-12-01 04:04:37

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